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周二本欄評論建議,若投資者想短線入市博歐幣反彈,『歐幣三寶』之中,首選是於1.57附近買入英鎊,獲利目標訂於1.5950,止蝕位設於1.56以下。若讀者有參考建議,應於周二晚紐約交易時段買入(最低曾見1.5682,執筆時英鎊在1.5730徘徊),現在可繼續持有,等待目標區域賣出。至於理由為何,今天詳談。
三寶的相關性
本欄讀者可否理解,筆者為何稱歐羅、英鎊及瑞士法郎為『歐幣三寶』?(筆者另給澳元及紐元的別稱為『澳紐雙生兒』,日後另文再談。)其實,背後有一個重要假設,就是它們三者的中長期發展趨勢是一樣,有相近的昇跌幅,分別只在於昇跌比例。例如歐羅與瑞士法郎的『相關性(correlation)』達九成以上,歐羅匯價每變動一點,瑞士法郎匯價便會約有一個半點子的改變,這可從歐羅兌瑞士法郎交叉盤知道。它們之間中長期都會按某一比例去運行,而這個比例系數只會非常緩慢地改變,所以進行短線投資時可以假設不變。以上的比例其實帶著一個重要啟示:它們其中一員短期或會受一些突發的經濟或政治消息影響,但隨著時間流逝,這些影響會慢慢消失,最後受影響的一員又會回復到先前的『某個比例』去波動。
強弱關系的投資啟示
早前英鎊從高位回落,直至近期低位約1.55水平,合共跌了近一千一百點子;同期歐羅及瑞士法郎以去周五的低位計算,分別只跌了約七百及八百點子。若讀者同意筆者所說的理念,便可以有以下結論:英鎊是『三寶』之中跌得『相對較多』,瑞士法郎則是跌得『相對較少』的一員。因此,投資者便可以排列出近日『三寶』的強弱:英鎊最強,歐羅其次,瑞士法郎最弱。所以,投資者若要短線買入歐幣博反彈,首選自然是英鎊,獲利機會是較瑞士法郎為高。經過以上解說,這個關系看似很簡單,但其實這個『相對強弱』關系會不斷改變,筆者只是指出『三寶』目前中期強弱關系而已。
眾所周知,投資無必勝方程式,投資者只能用技術及分析去增加勝算。剛纔談到歐羅與瑞士法郎的變動關系是一比一點五,這個比例又令筆者有另一個投資理念。面對一個同樣會影響歐幣匯價走勢的消息,若筆者非常肯定匯價的發展方向,便會投資於瑞士法郎而捨歐羅,因回報率較高;相反,若筆者認為匯價的發展方向將較反覆,但最終也會朝預期的方向發展的話,便會選擇歐羅而捨瑞士法郎,因風險較低。
英鎊彈上1.6美元跌勢加速
技術上,英鎊在五十周移動平均線已找到支持,後市傾向反彈回九及十八周移動平均線阻力區域1.5960至1.6000區域。日線圖上,九天RSI開始出現『復式熊背馳』,支持價位短線向上發展,再配合歐羅兌英鎊交叉盤發展,暫於0.68水平受阻,故英鎊在歐幣短期反彈中,應較歐羅為強。筆者預期,若英鎊能反彈回1.6000/40超強阻力區域後,便會出現新一輪急速跌勢,□時投資者可沽出英鎊兌美元外匯合約圖利,一個月獲利目標可訂於1.55以下。
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