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眾所周知,期貨市場價格走勢的分析方法通常不外乎基本面分析和技術面分析兩種。在實際使用過程中有的人喜歡用技術分析來判斷價格走勢,而有的人則更注重於基本面,特別是對銅而言。然而,不可思議的事總是會發生,在毫無心理准備之時,重大的損失已經與你相伴,不管當時看來怎樣也難於想到,都一樣可以出人意料地擺在你的面前。人和事永遠是處於動態的,不管曾經多少次出現過某種事態,期市是怎樣運行,而下一次,卻不一定。
回顧一下近期期銅的基本面,真可謂是一波三折:
先是從今年2月份美國公布的經濟數據來看,無論是采購經理人指數還是非農業就業報告都顯示出美國經濟在一定程度上的停滯現象。美國密西根大學的消費者信心指數出現了大幅下跌,美國公司的裁員計劃較1月份增長了4.5%,就連去年美國消費唯一的亮點---汽車和新房屋的銷售也出現了大幅下滑。這將表明約佔美國國內生產總值三分之二的消費者支出又出現了回落現象。據有關經濟學家的預測,受可能發生的美伊戰爭的影響,今年美國的經濟增長率將為2.5%,低於先前預測值的3%。市場人士因對美國經濟前景擔懮,對銅價未來走勢普遍看空。
而後,美伊戰事進入了最為緊要的關頭。不安定的地緣政治風險引發而起的人們恐慌性心理致使投資者信心衰竭。在這種背景下,國際銅市上3月期相關期權買盤宣告失敗,從而導致多頭失望性平倉,進而更加速了銅價的下跌。
今早,布什向全國發表對伊戰事演說,開戰時間的基本明確,使數月以來一直籠罩和困擾銅市的不確定因素一掃而空。戰爭局勢的明朗被市場業內人士視為利空已出盡。戰爭的即將爆發和速戰速決的可能性將為美國經濟乃至全球經濟的恢復掃清障礙,給市場帶來利多的預期。對此,美國股市作出的第一反應便是狂漲,接著美元開始走強,原先的避險工具美國國債、黃金都開始走軟,石油出現連續性暴跌。這一切將給銅市多頭帶來激大鼓舞,避險基金開始大量回補其空頭持倉,並同時迅速大舉翻多,再加上中國買盤的強勁助威,銅價大幅拉昇,節節走高。
看來前期踏空者現在的心情真是不好受,試想看報紙,聽新聞,上網查資料都無一缺少,每日勤勤懇懇研究分析來的美國經濟數據竟將自身葬入火海,被本被視為極大利空的美伊戰事明朗化後而拉起的大紅棒打得是頭破血流。為什麼會是這樣?究竟是那裡出了問題?……
原來"基本面"這東西本來就是把"雙刃劍",另外它又具有相對的靜止性和時間上的滯後性。如果是按滯後的基本面去做期貨,可能會是讓它賣了你,你還在為它傻傻的點錢。當我們從新一輪美國經濟數據上看到美國經濟前景暗淡,認為拋空的絕好機會來臨時,那些具有先知先覺的市場主力基金竟跟大家偷偷摸摸的來了一個空頭回補的游戲,至使LME銅價在箱頂1650附近徘徊不下。而後是無巧不成書,所謂原先被市場視為利空的美伊戰事在其明郎化後竟被看成是利好,銅價突發性反轉,將原有空頭葬入火海。
目前滬銅在原上昇通道的下軌附近得到了明顯有效的支橕,同時伴隨著成交量的同步放大,已確保了長期均線系統走勢良好,銅價中長期的上昇通道保持得完好無損。因此筆者認為,今日銅價的大漲,絕對是市場主力蓄謀以久後發動的又一輪上昇行情,我們可以堅持嚴格的自律原則,做好資金管理,輕倉少量的在遠期合約上逢低買入做多。
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