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如今的美國經濟與上世紀90年代稱雄全球時的美國經濟已經大不相同。由於美國股市低迷、公司丑聞接連不斷、聯邦政府財政赤字和外貿逆差居高不下,再加上美國對伊戰爭一觸即發,所有這些,都促使美國經濟的疲軟狀況很難在短期內得到改觀
鑒於最近以來美國經濟一直不景氣,加之美國對伊動武的輿論一浪高過一浪,因而,不久前美國曾有不少人主張美元應該貶值。但事實恰恰相反,當2003年1月約翰·斯諾接替奧尼爾就任美國新財政部長時,他卻強調布什政府將依然維持美元堅挺的政策。直到2003年3月初,斯諾還在堅持美元強勢政策。那麼,美元政策的未來走向如何?美國國內的看法如何?布什為什麼堅持美元強勢政策?有沒有可能改變強勢美元趨勢?這些問題均引起了人們的密切關注。
不同觀點針鋒相對
歸納起來,圍繞美元政策主要存在兩種對立觀點:
一種觀點認為,美元強勢政策既然是美國經濟實力的具體體現,那麼,盡管最近美元貶值,也是短時期的現象,就長期而言,美元強勢政策將依然繼續下去,同時,他們還認為,如果今後世界經濟強盛,則美元維持強勢顯然對美國經濟最為有利。這一派主要以美國官方為代表,聯邦政府內部的某些經濟金融學者也堅持美元應該堅挺的看法。
與這種觀點截然相反,美國制造商和工會的不少人士則主張美元應該疲軟,其理由不外是,當美國經濟進入低迷的時候,就不應該再堅持美元強勢政策,而應需要比較疲軟的美元來支橕美國經濟復蘇。他們還認為,由於目前不僅股市疲軟,失業率也居高不下,利率也下降到自從1961年以來的最低水平。在這種情況下,再堅持美元強勢政策實在沒有必要。
緣何堅持強勢立場
既然當前美元對歐元和日元匯率直線下挫,那麼,為什麼布什政府還要打腫臉充胖子,死死地抱住美元堅挺政策不放呢?歸納起來,有以下幾方面經濟政治背景:
一、美元強勢是美國經濟實力強大的象征。眾所周知,盡管上個世紀60年代以後美元不止一次地貶值,但是,堅持美元強勢政策一直是美國歷屆政府的國策。前面已述,當上個世紀70年代初美元已經接連貶值時,當時的美國政府還是一直強調,堅挺的美元雖對出口不利,然而,它卻有助於外國商品進口;80年代裡根政府時期,裡根總統曾不止一次地強調,只要維持美元堅挺政策,美國的經濟實力就會不斷強大;90年代美國經濟之所以持續增長10年,美元強勢政策功不可沒。作為一個面向全球貿易的國家,美國經濟不僅需要出口,更是離不開進口。正因為如此,美國堅持認為,美元堅挺是對美國經濟實力的巨大貢獻。離開了美元強勢政策,強大的美國經濟實力便很難顯現出來。
二、美元堅挺有助於吸引外資,對長期美國經濟發展有利。有沒有好的投資環境,對美國經濟來說至關重要。聯邦政府一向認為,美國經濟所以在上個世紀90年代實現長達10年的經濟擴展,與美國通過強勢美元政策吸引外資不無關系。當1998年亞洲發生金融危機,那時亞洲各國外資紛紛外逃,美國正是把握住這個有利時機,果斷采取美元昇值政策,結果,亞洲尤其是東亞的資本不斷流入美國,為美國經濟持續增長增添了新的活力。
美國政府強調指出,盡管2001年以來美國股市疲軟,公司丑聞接連發生,然而,由於美國仍然是投資條件較好的國家,只要堅持美元強勢政策,外國資本仍然可以流向美國,這對今後的美國經濟發展將十分有利。反之,如推行美元弱勢政策,就給外資逃離美國創造了方便條件。所以,在美國經濟發展的關鍵時刻,維持美元強勢政策勢在必行。
三、美元強勢政策有利於抑制通貨膨脹。美聯儲主席格林斯潘雖然對上個世紀90年代美國經濟持續增長作出了卓越的貢獻,但是,他卻始終對通貨膨脹的死灰復燃提高警惕。他認為,只要通貨膨脹不抬頭,美國經濟盡管短期內疲軟一點也沒有關系,從長期看,因低通貨膨脹的出現,美國經濟將會實現強勁增長。倘若控制不住通貨膨脹,那麼,要想實現美國經濟強勁增長則只能是一句空話。正因為如此,格林斯潘一直主張實行強勢美元政策。因為在他看來,實行美元堅挺政策有利於控制商品成本上昇,而實施美元疲軟政策則促使出口商品成本降低,進而引發通貨膨脹的加劇。所以,要保持美國經濟實現長期低通貨膨脹下的經濟持續增長目標,實施美元強勢政策則是有力的保障。
四、出於重新競選總統的需要。美國總統布什已經表示,他准備連任美國總統,其中,有兩件事非做不可:一件是美國攻打伊拉克,而且只能是速戰速決;另外一件則是保持美元堅挺政策。他認為,美國對伊動武,取勝的可能性較大,而對於美元能否保持堅挺政策,在他看來,還要做不少工作。特別是對制造商和工會來說,布什要下決心,做好它們的工作。如果制造商和工會對政府施加壓力,政府頂不住或敗下陣來,那麼後果將不堪設想。所以,在此關鍵時刻,政府始終堅持美元強勢政策,則是一件不得不做的事情。
美元疲軟勢不能挽
眾所周知,21世紀初的美國經濟畢竟與上個世紀90年代稱雄全球時代的美國經濟已經大不相同。由於美國股市的低迷,公司丑聞接連不斷,聯邦政府財政赤字和外貿逆差的居高不下,再加上美國對伊戰爭的一觸即發,所有這些,都促使美國經濟的疲軟狀況很難在短期內改觀。尤其是以下因素的出現,都將促使美元朝著疲軟的方向發展,這些因素是:
一、美國經常項目赤字愈來愈大。2002年美國經常項目赤字佔其GDP的4%,預計2003年將超過5%。這個赤字規模太大了。愈來愈多的經濟金融專家認為,美國要想從國外吸收如此大量的資金來填補赤字虧空是非常困難的。
二、美國的經濟實力盡管目前依然比較強大,但是,鑒於美國經濟增長速度的不斷放慢,加之美國國內存在著一系列經濟難題,在短期內是無法解決的。這就勢必促使美國的經濟實力大為減弱。
三、美國通信部門泡沫的破滅,將對美國經濟產生消極影響。因為上個世紀90年代大量投資通信行業,結果使得該行業迅速膨脹起來,由於欠債難以削減,不少人都認為,美國公司恢復效益的時間比預期的要長。
四、人們對美國公司的會計愈來愈不信任,投資者認為自己沒有安全感,普遍認為企業財務報告不可信,所以不敢向股票市場投資。
五、伊拉克戰爭後果難以設想,若美國速戰速決打贏這場戰爭,美國經濟和世界經濟將不會受到多大的消極影響;倘若美軍深陷伊拉克而不得脫身,則美國經濟與世界經濟必將受到很大的拖累。
綜上所述,可以看出,布什雖然表面上仍然強調美元強勢政策,但在實際上,他將不得不默任今後美元疲軟的走勢。
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