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全球尤其歐洲的經濟不景氣殃及眾多的歐洲金融機構,歐洲保險公司更成為重災區。
標准普爾日前宣稱,總共131家歐洲銀行和保險公司將會被降級。今年已經有5家保險公司被標普降級,另外有25家正在等待審判,其中4家最慘,可能被降到垃圾級。標普的分析師Diane Vazza認為,『歐洲保險業普遍受到糟糕的財務狀況的困擾』。一方面,股票市場的跌跌不休迫使保險公司不斷下調報單的利率,另外,經濟的不景氣也導致了壞賬數量猛增。信用評級的降低會增加銀行和保險公司的籌資成本,這樣可能造成惡性循環。2002年已經有17家公司被踢到垃圾級,涉及的債務額共計458億美元。
在過去的12個月間,歐洲保險公司持有的投資組合下跌超過1500億美元。法國的安盛(AXA Group)在2年內有2/3儲備金『人間蒸發』了。蘇黎士金融服務公司(Zurich Financial Services)CEO詹姆斯·斯奇洛(James J.Schiro)將這形容成『完美風暴』。蘇黎世金融同樣也遭遇到了這股寒流,在2月27日,這家瑞士公司報出了創記錄的天文虧損數字———34億美元。
整個歐洲的保單持有人———不管是壽險、財險還是意外傷害險———都在質疑手中的保單是否足夠安全。盡管沒有破產之虞,但是保險公司的支付緊張顯而易見。英國Legal&General集團一度被認為是財務最為穩健的公司,但該公司在6個月內2次停止利率的支付。同時,瑞士再保險公司(Swiss Re)則自1906年舊金山大地震之後第一次取消股利。
撇除如今市道不好的客觀原因,20世紀90年代保險行業不斷興起的瘋狂合並也是罪魁禍首之一。這成為如今災難的導火線。2001年,德國安聯保險公司(Allianz)吞並德累斯頓銀行(Dresdner Bank),成為一家混業金融公司,當時公司預想可以同時向顧客出售銀行和保險產品。事後證明這絕對是一場惡夢,安聯總裁因此掛冠而去。
為緩解當前的噩運,各大保險公司采取了許多措施———削減成本、充實資本實力、剝離非核心資產。安聯重組德累斯頓銀行,蘇黎世金融服務公司關閉英國分部,同時從北歐和中歐的市場大撤退。但這究竟能否起到『亡羊補牢』的作用呢?一切都需市場的考驗。
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