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春節過後,在CBOT黃豆大跌6.8美分的基礎上,大連大豆開盤後一改前期暴跌後的低迷格局,連豆低開高走掀起了聲勢浩大的單邊上揚行情,其中305、307合約在2月27日創出了年內新高,305合約更是以2點之差逼近2800點,正當市場洋溢著一片看多氣氛之時,風險正悄然逼近。
市場在2700點的高位多空雙方產生了嚴重分歧,空方利用我國批准南美大豆進口的利空政策,在307合約上大肆增倉,307合約在3月3日一天內竟增倉十萬手,增幅之巨歷史罕見,期價迅速遭到打壓。3月4日、5日連豆全線跌停,主力309合約從2691點直線掉落到2460的低點,並一舉突破了支橕連豆上漲一年的60日均線,市場一片愕然,行情的急轉直下,使得技術形態的全面惡化,市場技術人士堅定看多的思路產生了徹底改變。
豆在短短六個交易日裡,307合約從最高2748點下挫到最低2459點,上下落差竟達近300點,可見空方的交易策略還是取得了一定效果。但就在市場空聲四起,散多人心惶惶之際,而主力多頭卻視之為低位建倉的絕佳良機。3月7日,抄底資金蜂擁而入,多頭主力借機大舉推高,以一根大陽線掀起了絕地反擊的序幕,隨後主力七、九月合約竟連拉兩個漲停板。從跌停到漲停,變換速度如此之快,令市場目瞪口呆。那麼又是什麼因素推動大豆期價完成幾近V形反轉呢?顯然不是基本面。因為在總共不到十個交易日裡,基本面並沒有發生翻天覆地的變化。美盤的走勢軟弱,繼續被動調整;南美天氣良好,大豆產量創新高幾成定局。國內大豆雖然有傳聞說貨源短缺,但倉單大幅增加也是不爭的事實。只能說期價的大幅下挫使期價與現價之間價差縮小,給多頭增添了信心。關鍵的因素還是來自技術面和資金面。技術面上,由於空方打壓過急,使得技術指標一再超賣,積聚了較大的反彈動能。而在頸線位的爭奪中空方略顯手軟,因此,在多頭主力極力護盤和新多抄底買盤介入下,期價大幅上揚,重新形成軋空行情。而此時空方龐大的空單由於沒有獲利平倉,又從暴跌前的利器演變成上漲中的負擔,隨時面臨被迫砍倉從而助推期價上漲的局面。
連豆行情發展到現階段,多空爭奪可以說已趨於白熱化,在驚心動魄的暴漲暴跌走勢中,資金市的跡象非常明顯。應該說,連豆前期的大幅上揚,是有其堅實的現貨基礎的,但在登上2700高位後,期價泡沫不可避免地出現。空頭成功吸引了周邊市場分流出來的熱錢,利用美豆及巴西大豆利空傳聞,以連續封跌停方式打壓期價,企圖以此逼迫多頭大舉斬倉。但從盤面中又可看到,主空在下跌過程中的封盤雖然十分凶狠,但隨後在期價大幅反彈時,關鍵點位卻未見空單的有效打壓,反而略顯猶豫,此間個中奧妙,值得投資者細細品味。綜合來看,連豆行情多空分歧相當大,但似有一只無形的手胸有成竹地在調控著盤面的漲跌,巨幅震蕩中,投資者一定要密切關注資金的流向。
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