3月12日，星馬汽車發布招股說明書，其6.78倍的超低市盈率剛一亮相，就吸引了市場。如此低的發行市盈率是近年來少有的，也打破了兩個月前皖通高速12.22倍的市盈率新低。

　　該公司負責人透露，如此低的市盈率，是公司根據招募資金額控制在淨資產兩倍的慣例，將籌資額減少到2.86億元所致。而市場人士則認為，除此之外，近期市場的變動可能也是該公司考慮的因素。

　　眾所周知，自2001年下半年起，新股發行市盈率又被安排在了同一起跑線上(20倍市盈率)，其間僅有中國聯通，招商銀行等少數超級大盤股的發行市盈率超過此線。新股發行市盈率的平靜局面，在2002年底又被皖通高速、中信證券兩只新股所打破。皖通高速發行市盈率僅為12.22倍，發行價2.2元更是逼近每股淨資產，這兩項重要指標均為2002年最低。巧合的是，相隔數日發行的新股中信證券的市盈率，也一改常用的20倍市盈率，轉而使用15倍。當時，這兩只年底發行的新股被市場各方譽為『雙低』新股。

　　現在，星馬汽車的低位入市再次打破了記錄。有研究報告指出，當市場處於低迷時，適當限制發行市盈率，會有助於降低新股發行對市場的衝擊，甚至會活躍市場。如在皖通高速與中信證券發行時，滬深市場出現大幅下挫，指數甚至創下3年半以來的新低。而在隨後的『1.14』的上攻行情之中，皖通高速、中信證券這兩只上市新股起到了作用，正是它們在首日上市不利的局面下的迅速上攻，出現連續3天近20%左右的漲幅，充分地聚集了市場人氣，帶動股指走出低谷。

　　那麼，此番星馬汽車超低市盈率發行，是否會給市場帶來新動力，並成為行情擺脫低迷的前兆呢？

　　對此，三元顧問樓棟指出，由於星馬汽車總股本不足1億，規模無法與皖通高速、中信證券相比，因此該股上市後對於股指的影響力與前兩只新股將不可同日而語。

　　海通證券的於小麗認為，由於星馬汽車的權重很小，因此，雖然可以預計該股上市後昇幅會很大，但它能否會起到聚集人氣，進而帶動股指走出一波上攻行情的可能性不會太大。

　　盡管市場各方對此有著不同的看法。但新股發行市盈率的調整若能體現出各方對市場的尊重，又能確保發行成功，則是市場各方都樂於見到的。