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自從『四川通威集團有限公司欲借殼藍田股份』(現股票簡稱更名為『ST生態』,股票代碼600709)的傳聞烽煙四起後,2002年《福布斯》中國富豪榜排名第9位的四川通威集團有限公司總裁劉漢元就一直處於新聞報道的漩渦之中。
『就重組藍田的事情,我一直沒有接受過新聞媒體采訪,主要是擔心傷及藍田。』身為十屆全國政協委員的劉漢元,本周三(3月5日)在北京華潤飯店接受《財經時報》采訪時謹慎地透露:『外界有關我們重組藍田的傳言其實也是事出有因,並非無風浪三丈。』
早就盯上藍田股份
四川通威集團有限公司(簡稱『通威集團』)是以飼料工業為主並涉足IT、生物工程、國際貿易、寵物食品、建築與房地產、大農業開發等行業的大型民營科技型企業。劉漢元證實,通威集團和藍田股份幾年前的確有過密切接觸。
『大概在五六年前,當藍田股份如日中天的時候,我就開始注意這家上市公司。藍田股份1999年和2000年公布的年報淨利潤分別高達5.13億元和4.32億元。我覺得很奇怪:一家農業企業,竟然能做得這麼好,實在了不起,應該是我們學習的楷模。但同時我也在懷疑它的業績的真實性,於是就開始和它有了接觸。』
劉漢元說:『我們集團分管湖南、湖北市場的負責人每到兩湖地區,必然要到藍田股份去看看,拜訪他們。但他們和藍田股份接觸的目的並不是為了兼並,而是為了考察這家公司。』
劉漢元同時向《財經時報》透露,除了藍田股份,通威集團還曾對內地在香港的上市公司歐亞農業發生過興趣。他坦言,歐亞農業的招股說明書、財務報表,『自己看了一遍又一遍』;但在他還沒有研究明白,還沒有來得及去歐亞農業『拜訪』的時候,歐亞農業就因涉嫌財務造假、逃稅等非法活動而『東窗事發』,劉漢元對歐亞農業的興趣隨之灰飛煙滅。
這種公司如何敢進?
僅僅是去藍田股份考察拜訪,應不至於傳言纏身。據記者側面了解,藍田股份和四川通威集團在廣東有一個合作項目;且在湖北,由於通威集團下屬的一家公司生產能力不足,而藍田股份恰好有一個生產場地閑置,於是,他們就開始合作加工。藍田股份和通威集團可以說是『交往甚密』。
但劉漢元對記者強調說:『你想想看,以藍田股份2000年的業績,一只鴨子幾乎就相當於一臺彩電的價格——這是什麼鴨子?所以,我們怎麼可能會重組這樣的上市公司?我們不會往這個窟窿裡跳的。』
他還說:『類似藍田股份這樣的公司我們不會重組——它的擔保關系、債務關系、資產關系一塌糊涂,真是不敢進去。』
據了解,2001年藍田股份業績造假丑聞被曝光後,公司2001年年報顯示,經追溯調整,藍田股份1999年和2000年淨利潤實際是-2287.97萬元和-1068.66萬元——問題還不僅僅在上市公司自身,實際控股方中國藍田總公司的麻煩也與上市公司捆綁在了一起。
目前中國藍田總公司的現狀十分糟糕,北京市第二中級人民法院2002年3月做出判決,中國藍田總公司的5000萬元逾期借款及利息,由作為擔保方的藍田股份承擔連帶責任。在『一女無法嫁二夫』的窘境下,藍田股份很難再與其他公司進行大股東更換方式的重組。
上市苦旅
一些分析人士認為,劉漢元不跳藍田股份的『窟窿』,或許與通威集團即將獨立發行A股有一定關聯。劉漢元向《財經時報》透露,通威集團旗下的通威股份有限公司在2002年已經『過會』——即通過證監會發行審核委員會的審核;如果一切順利,2003年將完成發行上市。
事實上,通威集團『借殼藍田股份』傳言之所以甚囂塵上,與他們迫切的上市願望不無關系。但讓人不解的是,通威集團和四川新希望集團公司幾乎同時開始從事飼料行業,四川新希望農業股份有限公司1998年在深圳證券交易所上市時,通威集團就已經在四川乃至全國魚飼料產業上獨佔鰲頭。這麼多年,通威集團為何一直沒有進入股市?
劉漢元告訴《財經時報》,為了上市融資,通威集團走過了艱苦的旅程。1992年、1993年,通威集團就曾希望上市融資,但在當時上市審批制的環境下,民企上市必須要捆綁一家國有企業。那幾年,通威集團調研了三四家國有企業,但最終劉漢元還是望而卻步。
『一些國企歷史包袱太重,產權不清,資產有效性差,如果把這樣的企業背在身上,幾乎沒有一家可以讓企業維持正常經營。因此我決定,捆綁上市堅決不乾!在上市審批制改革為核准制後,我們纔於2000年重新啟動上市事宜,進行股份制改造』。
與四川新希望集團公司相比,通威集團上市已經遲了5年,劉漢元心中的急切可想而知。在最近幾天正在舉行的十屆全國政協會議上,劉漢元提交的一份提案就是《加快績優公司上市促進股市健康發展》。提案內容直指中國上市准入標准在所有制方面有所偏向,造成上市公司構成不合理,使得不少民營企業為『借殼上市』付出沈重代價。
『為什麼我說不敢重組藍田股份?其他企業買殼上市的慘痛教訓比比皆是,不管是多爛的殼,實際轉讓價格一般都高於淨資產價格的20%—30%,有的甚至高達100%以上;另外,重組方還要背上「殼公司」的沈重負債——說不定暗中還有沒被排除的「地雷」、沒發現的「黑洞」。
『因此,很多重組企業都陷入「重組——惡化——再重組」的怪圈。所以,我覺得,應該加快績優公司上市步伐,不能讓場內的公司套死,場外的企業等死。』劉漢元談及此處,暗言自己深有體會。
H股公司已展期
此前,坊間傳言通威集團重組藍田股份的同時,通威集團還在與美林證券、摩根士丹利等國際投資銀行頻頻接觸;當時劉漢元稱:『將有一個新公司在香港H股上市。』據了解,這一可能被通威集團分拆到香港上市的資產,是2002年劉漢元決定和德國MCT公司共同出資25億元,在成都投資的6英寸0.5微米模擬集成電路生產線建設項目(芯片)。
就此,劉漢元向《財經時報》證實,如果這個合資芯片公司成立,可能會海外上市。但他也同時透露,目前這一項目已經展期。
劉漢元表示,他個人很喜歡電子技術,主觀上對芯片投資有興趣。早在1995年通威集團就在關注半導體產業,開始與德國、韓國、日本等知名企業接觸,並持續跟蹤這個領域。現在他們和德國MCT公司的合作已經起步,項目組亦已成立,該項目還被四川省列為『一號工程』。
但現在這個項目還沒有實質性進展。劉漢元分析說,其中的原因有幾個:一是項目投資額太大,在通威集團產業基礎還沒有足夠完善的情況下,需要非常慎重;目前,全世界芯片市場都不景氣,集成電路市場需求出現了零增長甚至負增長。通威集團認為,在這一行業,只有待中國在技術、市場等方面確實佔有一定優勢時,纔能夠完全介入。
業內人士曾預期,原本『旗下一家上市公司也沒有』的通威集團,有望通過自己組建股份制公司上A股、借殼藍田股份上市以及借芯片合資企業上市H股,並因此同時擁有三家上市公司。但時至今日,借殼藍田股份仍未成事實,合資芯片公司展期,通威集團的『三家上市公司』之路還有變數。
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