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上周三前,銅鋁在交割之際繼續受到基金技術性拋壓,銅價一度下探至1640以下。受現貨鋁昇水(最高達34美元)吸引,周二、周三倫敦鋁庫存大幅增加50,000噸,昇水回落到10美元左右。此後,鋁價維持在1380-1392美元,昇水再次彈昇到20美元之上。周五,在道瓊斯指數回昇的帶動下,銅市場中基金空頭紛紛平倉,價格大幅收高到兩周以來最高1716美元,當日飆昇50美元。鋁價也得到提振,重上1400美元。周五,美國鋁業在美國西北部一家年產275,000噸的鋁廠,因為該地區電價存在上漲潛力,不得不宣布放棄重新啟動第三條生產線。
國內鋁市場近期走勢平穩。2月份上海期貨交割的1萬多噸鋁錠全部在華東地區落腳,當地庫存已經增加到18218噸,從而為上海地區現貨鋁市場增加了較大的壓力,鋁價小幅回落至14100元/噸;南海地區消費緩慢回昇,上海指定交割鋁庫存只有6563噸,由於交割鋁錠擱淺,周四以後,外盤鋁價又處於相對較好的走勢,價格小幅彈昇到14250元/噸。
LME鎳庫存減少至17,310噸,離2002年的低點16,596噸不遠,自今年年初以來,庫存已減少4,462噸。加之不鏽鋼消費需求十分旺盛,鎳價走勢咄咄逼人,屢創新高。此外銅市場受中國強勁買盤的帶動,去年底以來一直保持強勢。布什政府對伊拉拉克『戰又不戰,退又不退』,這種不確定性使全球處於一種左右為難的面。美國對外的無力,對內的無能,直接導致國內無序混亂,夜總會傷人,超市倒塌,油庫爆炸,真是惹火燒身,災禍連連。打與不打,仍在困擾著市場。不過,正如我們前面表達的觀點,在經濟回昇,價格趨昇的整體走勢中,任何利空都是價格回調的一種機會,中長線上漲的思路不變。
後市倫敦鋁價有望再探1420-1450美元一帶,考慮到南海地區鋁錠庫存相對較少,消費慢慢回昇,價格運行方向仍為14200-14500元/噸。上海地區鋁價壓力較大,對期貨價格也有影響,未來只有依靠南海來帶動了。
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