本周滬深股市衝高回落,收出近六周來首根周陰線,且周五幾乎是單邊下跌,上綜指下跌30個點,跌幅達到2%,並跌破了20日均線,令短線技術形態轉弱,大盤短線步入階段性調整的跡象十分明顯。從本次調整的原因看,技術壓力與擴容壓力是兩大主因,從技術上看,春節後大盤雖然一度走勢較強,但大盤數次上攻1510區域時卻均欠缺成交配合,形成明顯的頂背離,昭示出大盤上攻動能的不足;擴容壓力方面,近期新股發行節奏大大加快,短短兩周發行四只新股,而華夏銀行等大盤新股丑媳婦也終要見公婆,此外,績優股們再融資也緊鑼密鼓,增發、、配股、轉債八仙過海,直接導致市場心態失衡,大盤由縮量震蕩轉而向下尋求突破。但從中線角度看,影響股市的政策面、基本面與資金面未有根本改變,政策層面對股市的積極態度使得市場整體氣氛還是較為偏暖的,人大召開、券商融資、QFII即將進入操作階段等利好還是對市場有一定鼓舞。從股市自身運行趨勢看,年初至今的反彈延續了六周,約30個交易日,這樣短時間的反彈之後大盤就見頂,無論從技術角度還是從歷史經驗看,都不太可能,畢竟上半年的時間還長,行情的演繹不可能就此噶然而止,短線的調整並不意味著中線大盤的見頂回落,換一個角度,從行情持續性看,短線的調整帶來相應的換手,反而更有利於行情的持續,如果大盤始終拒絕合理回調,反而會最終導致因上攻動能的枯竭而中線見頂。從大盤短線調整空間看,由於20日均線防線已突破,30日均線所在之處1450點成為下方的重要支橕位,該點位也是去年12月份箱體震蕩的箱頂區域,隨著對該箱體的成功突破,箱頂區域也從過去的阻力位成為支橕位,因此1450點成為短線回調的目標位,即使瞬間被擊破,也是空頭陷阱的可能性大。從調整時間看,下周有望完成本次調整,探底後逐漸回昇。(瞿醒)