進入羊年以後，隨著國際局勢的進一步緊張，低價H股板塊和石油概念及具有一定戰略題材的資源股紛紛快速崛起，為投資者提供了羊年『第一桶金』。需要指出的是，任何時候的熱點都要冷思考。本文專家認為，經過第一階段後，應該避免對已大幅漲昇、透支了原油上漲預期的石油概念股，繼續進行盲目追高的操作，而要仔細分析各種『戰爭概念』股的潛力。

　　國際局勢對我們的長遠發展存在影響

　　據權威人士預測，國際每桶原油假如浮動10美元，將對一個國家的即期經濟產生0.1%左右的影響率，對於發展中國家可能會達到1%左右。我國是發展中國家，目前的數據顯示我國的石油進口量比較大。近期來看，由於美國打擊伊拉克的可能性增大和委內瑞拉長達近兩個月的罷工，世界原油價格出現了大幅度上漲，並有不斷創出新高的趨勢。因此，可以肯定的是，目前的國際原油價格上漲勢頭，將在很大程度上影響到我國石油相關行業的營運成本和銷售業績。但更為重要的問題是，從長遠的角度來考慮，石油作為不可再生資源，總量逐步減少。一旦再次出現戰爭危機，同樣的問題就再次出現。所以，做好能源的戰略儲備並且形成應對機制，是擺在我們面前的重要任務。因此，普遍搶購石油導致石油價格出現一定的上行趨勢，將在很大程度上凸顯原油儲備充足的企業的資源價值。我們應該長期關注具有經營優勢的國企大盤石化股，比如上海石化、中國石化、遼河油田、石油大明等。

　　對石油、軍工概念股應該仔細分析

　　在經過了第一階段的炒作之後，圍繞石油漲價和國際局勢緊張而展開的個股行情，基本上已經消化和透支了石油原油的上漲。那麼，我們認為後市的分化將是必然趨勢。石油化工行業可以分為原油開采、原油加工、化工和成品油銷售四個子行業。原油價格的波動直接影響著石油化工企業的業績，但是由於所處的生產環節不同，原油價格的波動對上市公司的影響不盡相同。

　　第一，上中游產業受益直接明顯，具有中線關注的價值。石油公司的業績與原油價格、成本、產量和稅率變動等多種因素相關?其中原油價格的敏感度最強?漲跌直接影響采油公司的盈利。先前國內三家石油開采類公司呈現的總體趨勢，是成本逐年上昇、產量逐年下降?老井的綜合遞減率在10%-30%左右。但近年來在較高油價水平的支持下?加大了對油田的開發力度?保持了產量的平穩微降。遼河油田、中原油氣和石油大明等，從原油價格上漲中受益最為明顯。自年初以來三只股票的漲幅分別達到23%、17%和18%，確實有業績大幅度提昇的預期影響。中國石化的原油開采業務的利潤，在主營業務利潤中所佔的比例相當大，原油價格的上漲對於它相當有利。

　　第二，中下游企業受惠程度各異，但部分行業潛力猶存。中下游企業主要以原油為原料?費用約為總成本的40%-60%?業績當然對原油價格的變化就顯得較為敏感。近幾年來的統計數據表明?原油價格和石化產品價格相關性很強：當原油價格從低位上漲時?大多數產品價格隨之上揚?並且多數情況是石化產品價格上漲速度會快於原油價格上漲速度(除合成橡膠外)。所以，與石油上游企業不一樣，真正能夠影響中下游企業業績的，只有石油價格形成一定的明確趨勢。近期以儀征化纖為首的化纖類和化工板塊，出現繼石油上游板塊後的上漲，就是短線資金深入挖掘的結果。穩健的投資者可適當關注具有底部和低價優勢的化纖、化工和服裝、塑料類個股。

　　第三，適當關注資源類上市公司和能源及其替代品種。根據最新的動態顯示，包括期銅、黃金等具有戰略資源產品和保值增值的相關物品，出現了一路漲價的趨勢。同樣的情況也體現在鋼鐵和醫藥股身上，建議投資者對寶鋼股份、川投長鋼、魯抗醫藥、山東銅業、山東鋁業以及航天系的個股進行關注。另外，能源及其替代品種也應留意，在社會經濟活動中，一旦出現異常火熱的商品，尋找該產品的替代品是人們常用的方法。同樣的道理，由於石油價格的飛漲及我國尚未完成石油戰略儲備，作為國際能源生產和消費重要組成部分的煤炭的戰略價值將凸現出來。由於目前的煤炭股都處於底部區域，投資者可關注西山煤電、兗州煤業、鄭州煤電等能源類股票。