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中國證監會發布關於提高上市公司增發新股條件的通知,到目前為止已半年有餘。本報數據中心通過對符合條件的11家上市公司的統計結果表明,增發後上市公司的同期漲幅,已經遠遠超過同期上證綜指的漲幅。
從實施增發的上市公司中,我們可以看到,模塑科技增發新股的上市日期最早,是2002年10月11日。以此為界,在這之後實施增發的上市公司的平均漲幅遠遠超過了上證綜指。最典型的是通寶能源,其增發股上市時的開盤價是7.5元,截至昨日,股價已飆昇至10.29元,漲幅達到37.20%。此外,華東科技漲16.97%,羅頓發展漲15.59%,鹽湖鉀肥漲11.56%。此種獲益水平在當時的市況下也是相當可觀的。
2002年7月26日中國證監會發布了《關於上市公司增發新股有關條件的通知》。這個《通知》的發布,使增發上市公司在市場中的形象大為改觀。因為《通知》中規定,上市公司申請增發新股,除應當符合《上市公司新股發行管理辦法》的規定外,還應當在最近3個會計年度加權平均淨資產收益率平均不低於10%,且最近一個會計年度加權平均淨資產收益率不低於10%。扣除非經常性損益後的淨利潤與扣除前的淨利潤相比,以低者作為加權平均淨資產收益率的計算依據等附加條件。這就保證了要求增發新股的上市公司必須是業績良好的公司。
投資者對於上市公司將增發所募集的資金用於主營業務表示歡迎。即便在2001年,投資者也會投贊成票。像2001年增發的青島海爾,利用增發募集資金和部分自有資金共計20億元收購海爾空調器,當年就產生了令人滿意的效果。
管理層在提高增發門檻之後,實施增發再融資的公司,更是將全部的增發資金用在了做大做強公司主營業務上。這樣的公司包括韶鋼松山、北人股份、唐鋼股份、通寶能源等等,都是一門心思搞主業,而這也為它們帶來了豐厚的回報。
此外,增發新股後,上市公司可以憑借新增力量引入優質資產,提高盈利能力,使公司迅速走出經營上的困境;對一些市場競爭力本來就強、主導產品技術含量高的公司來說,增發新股為其拓展市場前景更廣闊的新項目提供了資金保證。
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