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公司主要從事煤炭洗選、焦炭、生鐵、水泥及其制品、電力的生產銷售,主要產品冶金焦、生鐵出口於美國、日本、韓國等國際市場。公司被認定為山西省高新技術企業,獲得ISO14001環境管理體系認證,主導產品獲得ISO9002國際質量保證體系認證。
投資要點:1、西方國家的焦爐老化和日趨嚴格的環保要求使得這些國家發展焦炭生產的投資及成本加大,迫使他們謀求在其他環保要求較寬松、生產成本較低的國家發展焦炭生產或尋求焦炭供應商,因此,國際焦炭市場的供給結構調整對我國焦化行業的發展十分有利;2、公司地處山西省中南部,煤炭資源豐富,是我國主要的煤炭產區,公司生產焦炭所需主要原材料原煤大部分就地采購,大大節省了焦炭生產的原材料的運裝費用,原料成本低;3、公司由於采用獨創的資源綜合利用環保產業鏈生產焦炭,使公司不僅能夠實現資源的綜合利用和符合環境保護要求,而且焦炭的生產成本在同行業中保持較低水平。
募集資金投向:公司所有募股資金投資項目均圍繞資源綜合利用環保產業鏈三期工程六個擬實施項目展開。
風險提示:1、截至2002年6月30日,公司流動比率為0.69,速動比率為0.48,從這兩個指標看,公司資產流動性較差,存在一定的短期償債風險;2、目前公司董事長李安民及其親屬共持有公司81.125%的股份,李安民妻弟范青玉擔任公司副總經理,發行前從控制權上分析公司系家族企業,將給公司經營及少數權益股東帶來一定的風險;3、公司生鐵所需原材料鐵礦石75%須進口,主要產品冶金焦、生鐵大部分用於出口,2001年,冶金焦出口美國和日本的比例佔公司冶金焦出口總量的46%,生鐵則全部出口韓國,因此,公司對國外市場過度依賴,易受對方外匯政策、貿易政策、產品質量控制及對華貿易政策乃至兩國政治關系變化等方面的影響,由此形成一定的市場風險。(天力投資新股研究部)
價位預測:8.6—10.5元
天力投資:9.5—10.5元。
廣州博信周建新:9.6元左右。
平安證券羅曉鳴:8.6—9.5元。
成都證券肖騰文:9.5元附近。
廣東證券游建浩:8.6—9.5元。
萬國測評魏勇:9.2元左右。
國都證券吳明:9.3—10.3元。
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