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美國、歐元區和日本即將公布的經濟數據難有戲劇性變化,在戰爭風險陰影籠罩下其影響力難以起主導作用。美元將繼續處於弱勢,繼續在低位區間波動;歐元可望繼續保持強勢;日元可能日漸受到日本資金回流支橕。
當國人忙於慶賀新春時,節前節後的匯市在美元匯率大幅下跌後已悄然在波動區間內走了一個來回,整體上依然以美伊戰爭風險動向為主旋律。其中歐元兌美元匯率幾度突破1.09,也一度跌破1.07,上周五收於1.0822;美元兌日元匯率一度漲至120.85,也一度跌至119.04,上周五收於120.30;英鎊兌美元匯率在突破1.65後一路下跌,一度跌破1.63,上周五收於1.6311。
美伊戰爭風險左右美元匯率走勢。由於聯合國武器核查未找到伊拉克研制或藏匿大規模殺傷性武器充分證據,美國於2月5日派國務卿鮑威爾在聯合國安理會舉證,美伊戰爭風險陡然加大。然而國際社會認為鮑威爾的舉證依然不足,美國並未爭取到國際支持。美元匯率因此大起大落。市場也注意到美國已部署了四支可打擊伊拉克的航空母艦戰斗群,伊拉克也在加緊備戰,美伊戰爭勢所難免,美元弱勢因此難改。
盡管白宮重申強勢美元政策不變,美國新財長斯諾也在其任職聽證會上響應強勢美元政策,但市場認為這是美國為防止美元在先前的大幅快速下跌的跌勢中一發不可收的穩定匯市之舉,不會去入市乾預。
美國經濟數據有所改善,市場未加理會。近期公布的美國經濟數據有所改善,並好於歐元區和日本。美國ISM調查指數和非制造業調查指數均顯示經濟處於活躍區間,居高不下的失業率也自6%大幅下降至5.7%。與此相反,歐元區路透采購經理指數繼續處於不活躍區間,非制造業指數勉強居於臨界點之上,失業率在高位進一步攀昇至8.5%。在美伊戰爭風險日增的陰影中,市場仍然對此相對宏觀經濟表現未加重視。
英國央行降息,日本財務省乾預匯市,英鎊和日元受打壓下跌。英國央行降息25個基點,大出市場預料,減小了與美國和歐元區的利差,英鎊兌美元和歐元匯率因此大跌。其中歐元兌英鎊匯率突破了0.66。日本財務省承認年前已悄悄乾預了匯市,乾預規模約為60億美元。日元同時受到日本一家通訊社報道日本首相小泉已選中一位持積極貨幣政策的前央行理事的打擊而下跌。
未來短期內匯市走勢將繼續受美伊戰爭風險和美朝核研究之爭影響,中期內戰爭風險消除或戰爭結束後,經濟數據將重新引起市場關注。
從戰爭風險和恐怖襲擊風險方面來看,美元壓力絲毫未減。美國將繼續一邊對伊拉克施壓,一邊謀求軍事打擊國際支持,同時加快戰爭准備。然而國際社會對美國軍事行動不予支持,美國一意孤行會令美元匯率承受相當大壓力。一波未平,一波又起,美朝核研究爭端麻煩不斷給美元再添壓力。美國情報機構判斷麥加朝聖期間拉登的恐怖組織將會對美國發動襲擊,布什政府上周五甚至將國家威脅預警系統戒備級別從『黃色』提高至『橙色』。揮之不去的恐怖襲擊陰影令美元頗受折磨,而一旦較大恐怖襲擊事件再次爆發,美元必將深陷跌勢。
從基本面來看,美國經濟數據好於歐元區和日本,對美元匯率有支橕作用。美國待公布的對美元匯率有重要影響的有密歇根消費信心指數2月份初值、1月份零售和1月份工業生產等經濟數據。歐元區方面將有德國和法國的工業生產等數據待公布。日本方面將有12月份機械訂單和第四季度GDP等數據待公布。這些數據難有戲劇性變化,在戰爭風險陰影籠罩下其影響力難以起主導作用。
從各大經濟體匯率政策和貨幣政策看,美元和日元將繼續處於弱勢。盡管美國政府重申強勢美元政策不變,但警告其他國家不要乾預匯市,說明美國實際上在縱容當前美元走弱趨勢。歐元區官方對歐元匯率上昇並不介意,歐盟經濟貨幣理事索布斯、德國總理施羅德和法國總統希拉克均未對歐元匯率的上漲表示不安。日本央行人事變動可能使政府意圖得以付諸實施,通脹目標貨幣政策若隱若現,加之乾預陰影猶存,日元貶值壓力難消。
總體上看,2月份美元將繼續處於弱勢,歐元可望繼續保持強勢,日元可能日漸受到日本資金回流支橕,美元匯率將繼續在低位區間波動。其中歐元兌美元匯率波動區間為1.06-1.11,美元兌日元匯率波動區間為116-122。需要警惕地是,日本資金回流季節又將如期而至,2月底和3月初是回流高峰期;戰爭風險消除或戰爭結束後,經濟數據將會受到市場關注,美元匯率應有一波較大幅度反彈。
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