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對於市場在2003年將受到的影響和相應走勢的預期,我們將從外圍環境、國內環境、時間周期、市場波動規律等方面進行分析。
國內環境
國家將繼續大力扶持證券投資基金,證券投資基金將逐步市場化競爭。國退民進將使一批優秀的國有企業脫穎而出;外資和民營企業對國有企業的並購重組將受到市場的關注;南水北調和三峽水利工程將帶動相關行業的持續穩定的發展。
中國加入世貿組織後,隨著政府職能的轉變和銀行的准入條件的放寬,中資銀行的考驗就更大了。為了扶持中資金融企業,我們的國家很有可能會在寬限期內盡可能的擴大其規模放松對中資銀行的融資條件,銀行類的企業將有更多的在證券市場登灘著陸。
保險公司的發展更是緊迫,所以保險公司在2003年也將受到市場的關注;證券行業在2002年5月1日開始傭金收入的放開就決定了開始進入市場化競爭,2003年中國的證券行業將是弱肉強食的戰國時代,優秀的券商將會把證券市場作為其擴充規模實力的陣地,2002年底中信證券已經先拔頭籌了。
國有股權民營化一直是市場關注的焦點,國家在十六大已經明確地指出了國有股權劃撥的框架,2003年將是具體實施的開始,國退民進的方案將使一批優秀的國有企業將脫穎而出受到證券市場的關注,優秀的國有企業將使市場真正認識到它存在的價值,市場將會接受和認可這一批國有企業。國退民進給了更多外資企業和優秀的民營企業借助於資本運作入主一些有潛力的上市公司,資產並購將在2003年成為市場所關注的焦點。
國家的南水北調工程於2002年12月27日正式開工,這是繼三峽水利樞紐工程以來中國的第二項特大基建工程,這將帶動和基建工程密切相關的產業:水泥、工程機械等行業的業績將會得到穩定長足的發展。
外圍環境
假如美國經濟繼續下滑,那麼國際游資將會更多地選擇政局相對穩定的中國。2002年12月中國推出了QFII制度,由於中國政府選擇的對中國的金融企業的保護制度的限制讓外資的盈利空間並不是太大,估計外資選擇現對較有價值的H、B股的可能性較大;對於中國的A股市場外資選擇更多的可能是有潛力的規模企業的法人股,也就是說外資介入的A股的目的是企業的發展控制權而不是二級市場的炒作,譬如:1999年3月瑞士的HOLCHINB.V公司接受華新水泥的B股的定向增發。
市場波動規律
從2001年6月的調整來看,目前市場處於循環級別的調整浪的概率較高,市場目前已經運行完大A浪和大B浪。從目前的判斷來看,市場還在運行大C浪,2003年將是下跌浪整理結束和上昇浪恢復的時間段。從市場波動的幅度來看,市場在1285點、1174點、1048點將會出現較為強勁的支橕;市場在1583點到1678點面臨弱市壓力,在1709點到1787點面臨中級壓力,在1835點到1893點面臨強阻力,從市場運行的時間周期規律來看2003年的2月、6月、9月是市場重要的時間拐點。
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