市場中人誰對風險都不陌生，專家們把它定義為是一種不確定的東西，但對投資者而言那就是損失和災難，人人都怕它，人人卻躲不開它。我們之所以經常被風險所傷害大部分原因是對它的理解和認識有缺陷，就我個人觀察我們對風險的看法有很多誤區：

　　●在風險發生之前我們低估它，在風險發生之後我們誇大它；

　　●風險的根源不只是因為我們的無知，更是因為我們知道了很多錯誤的東西；

　　●不要總是用『股市風險難測』來為自己的愚蠢和貪婪找借口，風險對我們的傷害程度不是由風險本身來決定的，而是由我們對風險的認知程度來決定的；

　　●不要為自己過去的成功而沾沾自喜，更不要以此就覺得風險不能對自己造成傷害，要知道一次較大的風險可以把你多年的心血付之一炬；

　　在市場中的保守和謹慎應是投資人一貫的作風，不要讓風險來改變你的投資策略，而應該用你的投資策略來有效地控制風險。　　　　

　　投資組合控制風險

　　當股市大跳水時，最想的是什麼？那當然是空倉了。但這又有一個問題——你同樣不能預測市場大漲，那時空倉也是一種風險。

　　那我們到底該怎樣控制風險呢？在西方投資界有一種觀點：『合適的資產分布比你選對股票更重要。』所謂的資產分布就是投資組合，『不要把雞蛋放在同一個籃子裡』並不只是說不要把資金投資在一只股票上，而是指不要把資金全投資在股票上，簡而言之：充分的投資分散是回避風險的最佳方法。如果你是半倉那在大崩潰中你的損失就是全倉的一半，或者說你就回避了一半的風險。其實一種資產組合根據你的風險承受能力一旦確定，那是不能輕易改變的(不管是牛市還是熊市)。我們老犯的錯誤就是資產組合隨市場波動而發生改變，資產組合沒有確定性，那它防范風險的能力就不能體現出來。

　　一個穩定的資產組合具有調節風險程度的能力，一半現金(儲蓄)，一半股票你就回避了一半的風險，如果你還覺得風險過高就提高現金的比例，這樣風險就被控制住了。就這麼簡單，但需要紀律和忍耐，還要能拒絕市場波動對你的種種誘惑。雖然你可能失去獲暴利的機會，但在大調整中你也不再灰心喪氣了。在這個市場，穩定獲利比大起大落更能積累財富，要知道一次較大的風險就可以把你多年的心血付之一炬。

　　牛市中的熊股

　　回憶最近一個牛市——中國股市全球2000年度漲幅第一，外國股市裡的投資者可把咱們羡慕死了，而我們身在其中的投資者可謂苦不堪言，面對虛幻的指數，再摸一摸乾巴巴的錢袋，我們想搞清楚這到底是為什麼？

　　『指數』這東西欺騙性太大，我們往往把它作為泡沫度的標准，而且『指數』有多種編制方式，在對同一市場在相同階段的反映中它們也沒有一致性。吳敬鏈老先生沒炒過股但卻斷定股市泡沫太大，其依據可能就是這指數吧。其實指數是可以操縱的，要不那所謂的『護盤』又該怎樣解釋？『指數』的欺騙性讓我們對市場的判斷失去了意義。

　　如果說2000年度中國股市是一個大牛市的話，那它只是一個『熊氣沈沈』的被扭曲的牛市。

　　億安百元神化的破滅，中科創業10個跌停的輝煌，這些咱小散戶膽子小沒敢碰，那些大莊家和為它們橕腰的資金不斷獲利。後來隨之而來的高科技股的暴跌仿佛又讓投資者成為了所謂新經濟的犧牲品，其實『熊』途末路的又豈止於此。

　　四川長虹、深發展、浦東發展、民生銀行和深科技，這是中國股市最有群眾基礎的股票，其實以它們所代表的很多股票都在走漫長的下降通道，還有一大批股票漲幅相當有限，再加上交易費用，贏利從何而來呢？但『指數』的大幅飆昇似乎掩蓋了這一切。如果長期持有上面幾制所謂的大藍籌，是不是還會感到股市泡沫太大呢？

　　我們只要還沒有離開這個市場，那我們就始終處於風險的旋渦中，風險意識不要讓它再沈睡了。

　　風險扭曲的心態

　　在市場中，保守和謹慎應是投資人一貫的作風，不要讓風險來改變你的投資策略，而應該用你的投資策略來有效地控制風險。

　　市場中的風險特別是較大的風險往往會扭曲投資者的心態，我們的投資策略和思維方式總是在被動的應付風險的變化，風險打亂了我們的投資計劃，摧毀了我們的財富積累夢想：

　　我們到股市裡來的目的很明確，那就是要賺錢、要資本增值，但一次風險輕易地就改變了我們的投資目的。在很多時候我們不是在奢望賺錢，而只是奢望少虧錢或『解套』。在這個市場惟一讓人高興的事不是我們賺了多少錢，而是少虧了多少錢，在這個市場上少虧錢或『解套』帶給我們的快樂遠遠多於賺錢或資本增值所帶該給我們的快樂。

　　市場上的投資者當看到其他投資者遭遇巨大風險的時候都有一種『幸災樂禍』的心理，其實我們都有可能在未來的市場中成為別人取笑的對象，在這個時候不是欣賞別人的眼淚和痛苦，而是要同病相憐多想一想自己該怎麼做，來回避類似的風險，不要總是自己付錢去買教訓。

　　市場上的投資者總是很迷惑：『為什麼在風險中受傷的總是我，為什麼市場要強加給我們風險呢？』風險發生以後我們總可以找出很多風險發生的原因，但又有多少人從自身找過原因呢？我們東竄西竄地向所有認識的人謙虛而又神秘地探聽最新消息，為這些消息扼腕嘆息，又為這些消息欣喜若狂，卻不花時間用腦子分析消息的真假，就憑著這些消息決定我們的操作策略，如此炒股，不虧已是萬幸之事，更不用說賺大錢了。能夠預測市場走勢的人有很多，但能夠准確預測市場的人根本就沒有，部分人只不過是偶爾說對一兩次而已。我們為什麼會去相信那些不可信的東西呢？這就是我們在風險中受傷的根源，風險其實是在潛移默化中我們自己強加給自己的。

　　損失的數字游戲

　　股市或個股下跌了50%，那要上漲100%纔能保證你的本金不受損失，在這一漲一跌之間並不是我們所想象那種平衡對稱關系。

　　如果你的投資資金裡有50%的借貸，那股市或個股下跌了50%，你就將損失所有的本金；如果你的投資資金裡有90%的借貸，那股市或個股只需下跌了10%，就將損失你所有的本金。借錢炒股是實際操作最大的風險，『中科系』暴跌就是這種風險的生動體現，人們往往對借貸杠杆的正放大效益看得過於樂觀(貪婪的誘惑)，而對其蘊藏的風險估計不足。

　　再看看就發生在最近的『網絡鬧劇』：高爾夫球俱樂部的因特網富豪如今紛紛加入『90%俱樂部』——90%以上的網絡富豪資產縮水90%以上。

　　不要為自己過去的成功而沾沾自喜，不要以此就覺得風險不能對自己造成傷害，要知道一次較大的風險可以使你傾家蕩產。

　　被人忽視的風險

　　對風險的深刻認識和全面理解是樹立正確的風險意識的基礎，但市場中人對風險的理解大多是片面的、表面化的，下面分析一些有趣而讓人常常忽視的風險：

　　在一波大牛市中贏利太少與在大熊市大虧沒有多大區別——在大行情裡沒有賺到足夠多的錢這其實就是風險。

　　面對個股一輪轟轟烈烈的上漲行情，你如果空倉或倉位太少那不也是一種風險嗎？

　　對風險的恐懼和不知所措是更大的風險。現代化的信息工具不是讓人做決定更理智，而是更無序、更混亂，因為我們太『容易』找到黑馬了，而且上當受騙的頻率更高了。有時網絡(在上面有太多讓人立即暴富的難辨真偽的信息)，也會成為我們的一種風險，它讓人更急功近利，更容易頭腦發熱。

　　許多人對大盤並不看好，卻對手中的個股抱有僥幸的心理，這種矛盾的心態往往是操作失敗的根源。有時過於自信和過於自卑都是一種風險。

　　危機感帶給我們的不是災難而是機會，不敢面對危機的人是不能期望在市場裡成功的，但對危機的逃避往往是失敗的開端。

　　懮患意識往往能讓人立於不敗之地，缺乏懮患意識也是風險。

　　我們看市場不是用眼睛而是用大腦，我們分析市場的目的不是為了追逐熱點而是發現下一個潛在熱點並為此做好准備。但我們往往反著來。

　　微軟曾上漲了幾百倍但當它只上漲了幾倍的時候人們覺得它就有很大的泡沫了，其實對『潛能』的低估也是我們的投資風險之一。

　　家庭資產面臨的風險

　　如果把家庭資產比喻為蓄水池中的水，那麼資產的增加就是『開源或昇水』、資產的減少就是『縮水』，所謂的『節流』就是要理性地控制資產『縮水』。家庭資產所面臨的風險主要體現在以下三個方面：

　　1.資產增加的不確定性，比如失業後喪失收入來源、薪水削減、投資損失……

　　2.資產『縮水』的剛性或者說資產『縮水』的必然性：就算一個極端吝嗇的人也無法避免這一事實，很多費用是不可能節省下來的，比如日常的生活開支(衣、食、住、行、水、電、氣、話等等)、醫療保健、子女教育，如果你按揭買樓還有每月的供款……

　　3.『節流』的局限性：無論你多麼善於理財，『節流』只能有效地減緩資產『縮水』的速度，『節流』本身並不能創造財富。

　　目前家庭資產面臨的最主要的風險是資產增加的不確定性，下面重點談談這個問題：

　　(1)失業的風險：雖然數據顯示近年來我國國民經濟仍保持良好的發展勢頭，但由於經濟結構調整和企業深化改革，就業市場與此完全背離，失業率不斷上昇。失業對個人或家庭幾乎就是一場災難，失業的風險應該由誰來承擔？這是社會目前正在廣泛探討的話題，不過最好還是應該把希望寄托到自己，防范失業風險的最好辦法就是不要失業或提昇自己再就業的能力。這就是生活的壓力與殘酷之處，對失業風險的防范應該在失業之前，在有工作或有其他收入的時候要積極儲蓄、謹慎投資、參與相應的社會保險。一旦失業會有一段期間收入中斷，若無社會福利措施，需靠變現以往累積的資產來對應，這就讓家庭資產面臨『縮水』的巨大風險。

　　(2)薪水削減：與失業威脅相伴隨的就是薪水削減，在經濟不景氣的大背景下，相對於失業『低薪』已經是幸福的了，如果你沒有更好的選擇，那就只好忍受『低薪』的無奈。對那些仍在享受高薪的人，我建議他們最好對未來的收入做較悲觀的估計，並做好應對的心理准備與策略准備(比如積極儲蓄、克制消費)。『低薪』後，家庭資產的增加速度將明顯地放緩，如果薪水低到難以應付日常開銷的時候，還不得不以消耗家庭的存量資產(比如動用儲蓄)來勉強度日。

　　(3)投資損失：這個話題很復雜，最普及的投資損失是在銀行利率一降再降後中國所有家庭的利息收入都大幅度地減少，就算那些擁有巨額儲蓄的富豪家庭也難以僅靠利息收入來維持過去的奢侈生活了。其它還有在股市、郵市、樓市、藝術品或其它領域不當投資的損失。對家庭來說投資應以保持本金的安全為最重要，在對待投資的態度上要堅持保守、謹慎的策略。家庭資產微幅度的增長總勝過家庭資產的直接損失。