2003年的1月份過去了，在這個月產生了重聚人氣的『1·14』行情。新年伊始，大盤在創出1311.68點的調整新低後，呈現出震蕩反彈的態勢。截至月末，以收盤指數計算，上證指數漲幅為10.47%。

　　-大盤指標股最先聚人氣

　　從本輪行情來看，其發展的主線始終是圍繞大盤指標股展開的，無論是中信證券的大幅拔高，還是中國聯通、上海石化、馬鋼股份的強勢上昇，對激活市場人氣都起到了相當積極的作用。這批股票的相繼走強，為其他個股的反彈創造了寬松的市場氛圍，比如說ST個股、科技網絡股等。

　　-主力機構是行情發動主力

　　從漲幅靠前的股票來看，除了ST股、科技股之外，大盤指標股的整體表現相當活躍，漲幅普遍強於大盤。這表明，這波行情發展的主導推動力量就是主力機構的積極參與行為，尤其是投資基金等市場主力表現突出，與去年的『6·24』行情有類似之處，但不完全相同。類似的是主力機構在運作品種的選擇上，並未發生根本性的變化，所不同的是操作手法較之『6·24』行情更為嫻熟，而且更為凶悍。此波行情與『6·24』行情相似，主力采取了波段操盤技法，同時對大勢的整體走向把握得較好。從跌幅較大的個股來看，老莊股套現欲望相當強烈，長線資金從這批個股上戰略性撤退的身影隨處可見。這是投資者應積極規避的主要對象。

　　值得注意的是，1月份B股和基金全線飄紅。由於這兩個市場的規模較小，在出現了階段性的向好格局後，容易表現為齊漲共跌的格局。

　　-超跌板塊反彈最強

　　從板塊漲幅來看，有主力機構關照的超跌板塊成為市場中反彈最強的群體，主要包括傳媒、金融、網絡科技以及ST板塊，基本面、題材、消息等方面僅是刺激股價回昇的外在因素，資金逢低積極參與是導致股價回昇的主導因素。從板塊的市場表現來看，各板塊之間的聯動效應並不強，往往是板塊之中湧現了更多的個股機會。此外，板塊之間切換的節奏都比較快，在較大程度上體現出主力資金的操盤手法較之以前有了較大改變，更注重市場階段性的獲利機會。

　　-節後強化波段操作

　　總之，在大盤指標股紛紛活躍的行情氛圍下，市場湧現出了更多的個股機會。這批股票除了技術面顯著超跌的市場特征之外，很明顯的就是主力資金的積極運作。由於目前大勢並不具備全面轉強的條件，因此，市場機會將更多體現在波段上昇行情之中，這是投資者應該引起注意的。對於操作策略而言，投資者應擯棄長期持股、被動套牢的尷尬局面，強化波段操作，並設立好相應的止損位和止盈位，為在弱勢環境下獲取一定收益樹立保障。