2002年，我國經濟繼續保持快速增長的勢頭，居民收入繼續增加，人均GDP接近1000美元，盡管近年來央行八次降息，但銀行依然出現了『超儲蓄』的現象。據統計，2002年我國城鄉居民儲蓄存款餘額達到8.7萬億元的歷史新高，比上年增長17.8%。全年城鎮居民人均可支配收入超過7500元，比上年實際增長10%左右。由此看來，居民儲蓄的增速略高於居民可支配收入的增速。這表明儲蓄增量不僅來自於居民和企業的增收，還有相當一部分來自於居民的『超儲蓄』。

　　前不久，央行數據顯示，2002年我國金融機構本外幣各項存款餘額為18.3萬億元，增長18.5%。在新增儲蓄存款中，定期儲蓄存款佔56%，保持了較強的穩定性。2002年央行第四季度城鎮儲戶問卷調查結果顯示，四季度『選擇儲蓄』的居民最多達34.4%，創近兩年的新高。那麼，如何看待居民的『超儲蓄』增長呢？

　　『超儲蓄』現象的背後

　　日前，記者采訪了國務院發展研究中心市場經濟研究所副所長任興洲，她認為，我國儲蓄率居高不下是社會多方面的原因造成的。

　　首先，居民收入增長較快。去年由於公務員增加工資、財政發放的城鎮最低生活保障金同比有所增長等因素，使我國居民可支配收入有明顯增長。2002年我國城鎮居民人均可支配收入實際增長10%以上。據統計，中國城市居民家庭財產戶均總值已達22.8萬元，戶均家庭金融資產達8萬元。在收入增加的同時，即時商品消費和支出卻未能同比增長，儲蓄存款增長較快。另一方面，由於股市『行情』不盡如人意，部分投資股市的資金轉為銀行儲蓄。據央行調查顯示，去年居民選擇投資『股票』的人數僅佔7%，已跌至近兩年的最低點。

　　其次，體制轉軌帶來的不確定因素增加，社保體系尚不健全，居民對未來的就業和收入不確定性預期增強，也導致一部分人增加儲蓄存款。近年來，我國體制改革向縱深進展，陸續出臺了若乾重大改革措施，如住房、機構、醫療等制度的改革。雖然這些改革措施從長遠看有利於經濟發展，但從短期看，居民對未來收入和支出的不確定性預期增強，在考慮收入的支配時，防患風險的意識明顯增強。

　　促進儲蓄向消費轉化

　　如何解決『超儲蓄』？重要的是要促進儲蓄轉化為消費。任興州認為：首先，消費結構昇級換代，促進儲蓄向消費轉化。目前，隨著居民收入和儲蓄的增長，部分高收入的居民消費水平正處於從1萬元向10萬元甚至幾十萬元級跨越的轉型期。這一時期，單靠居民自己積累起來的消費是需要很長時間，如住房、汽車等。消費貸款的迅速發展將會促進居民的消費需求。但值得注意的是，目前一般消費品市場漸趨飽和，而新的消費熱點，如汽車等還存在一些不合理的收費和管制，住房市場不健全，有的城市房價畸高，這些都制約著儲蓄向消費轉化。因此，國家應加強對新興消費熱點市場的管理，盡快建立規范的信用體系，推動消費信貸的快速發展，為消費者提供一個良好的消費環境。

　　其次，創造更多安全性強的投資工具，促進儲蓄向投資的轉化。近年來，證券市場和保險市場有了較快發展。但它們為居民提供的安全性、流動性和盈利性匹配較好的產品仍顯不足。從居民踴躍認購國債可看出，大多數居民對相對安全、利息收入又高於銀行儲蓄存款的投資工具存在巨大的需求。但由於近年資本市場在發展過程中出現了一些不和諧的聲音，如上市公司出現虛假年報等等，股市持續低迷，儲蓄投資轉化效率偏低。

　　把資金用在刀刃上

　　我國是一個資金短缺的國家，當工業化進入中期的時候，企業和社會對資金的需求越來越高，8.7萬多億元的居民儲蓄是社會的穩定器。

　　如何用好這筆巨額資金？任興洲認為，中國過高的儲蓄率主要是在收入預期不確定性逐漸增強，投資和消費轉化率低的情況下發生的，因此針對導致儲蓄率過高的原因，應對癥下藥。一方面國家應繼續實施擴大內需的政策，拓寬百姓消費和投資渠道，增加適銷對路產品的生產，提高信貸消費的比例，迎接新一輪消費時代的來臨。另一方面，國家應為居民提供更多的投資渠道，完善社會保障制度，加強信用體系的建立，增強投資渠道的規范和監管。

　　任興洲認為，如果2003年股市、期市等資本市場能夠走出低谷，那麼居民儲蓄的資金將有所轉移。此外，在國家將在信用體系建設、社會保障體系、消費結構昇級，信貸消費擴大等多方面利好因素的推動下，總的判斷是，我國居民的高儲蓄態勢將依然存在，但增幅可能會有所回落。