中國證券市場正在發生深刻變革，『股評家』們的『點金術』開始褪去昔日神奇的光輝

　　十年來，中國內地證券市場上活躍著一群頗具中國特色的『分析師』，在他們中間，不乏鼓吹投資垃圾股的不正確的投資理念，為了市場活躍唱盛不唱衰，誤導投資者，誤導投資方向的所謂『股評家』，有些人甚至成為了股市『黑嘴』。現在，證券市場的環境、理念、規則正在發生著根本的變化，『股評家』們的『點金術』也開始褪去神奇的光輝，沒有了往日風采。也可以說，該是一批真正的證券分析師誕生、成長的時候了。『真正的證券分析師』什麼樣兒？他們哪些話該說、哪些話不該說？我們該怎麼聽他們說話？就這些問題，我們特請銀河證券的首席研究員、高級經濟學家左小蕾博士發表她的高見——

　　『證券分析師』是證券市場的一個專有名詞，說的是證券市場上的一類專業人士，他們也是證券市場的一個參與主體。對於廣大的投資者特別是個人投資者來說，對上市公司的信息了解是處於劣勢的，面對著比較大的非系統性風險。證券分析師就是要客觀地、實事求是地把市場、行業、公司的情況報告給投資者，讓市場的信息更對稱，讓市場更公開公平公正，幫助投資者減少由於信息的不確定性和信息的不對稱造成的風險。

　　證券分析師不應該把自己定位在評論股票市場的走勢，不應該信口開河地去預測明天的股票價格，更不應該僅根據一些技術指標就草率地作出或買或賣的推斷和結論。證券分析師在市場上的影響力要建立在誠信、可靠的基礎上。

　　首先，證券分析師的職能是善於利用公開發布的信息，分析上市公司的投資價值，分析上市公司的業績表現、盈利能力、分紅狀況，注重整體行業發展對上市公司的影響，關注上市公司在本行業內的地位和份額。中央電視臺2002年度十大經濟風雲人物中有一位獲獎者頗為引人注目——劉姝威，劉女士就是憑借藍田公司年報披露的數據找到其不合理的蛛絲馬跡，從而揭穿了藍田股份的假相，成為了運用公開信息的經典案例。

　　其次，證券分析師要通過一些途徑和方式作各方面的調查，實地了解上市公司運作情況以及相關行業發展狀況，包括公司原材料供應渠道、公司主營業務的市場、生產流程管理、產品的銷售等所有涉及公司實力的情況進行全方位的了解，取得第一手資料。最後證券分析師將綜合所有的信息，作出研究報告。這些研究報告的特點是第一有信息量，第二具有專業水平的信息加工，第三能作出有充分說服力的分析和判斷。劉姝威一篇600字的文章就能把一個龐然大物拉下馬，憑借的就是言之有物，言之有理。

　　證券分析師價值的有形體現是研究報告，無形體現是研究報告所傳遞的投資理念、保護投資者利益的責任感以及研究報告後面實事求是的、兢兢業業的敬業精神。證券分析師的權威性來自他們浸淫行業多年，幾已成為行業發展方面的專家，對本行業的發展和變遷以及上市公司了如指掌；來自他們專業、客觀、中肯的研究和分析；來自經得起檢驗的信譽和職業道德。

　　隨著證券市場更深刻的改革和更廣泛的開放，中國內地證券市場也正在發生著根本的變化，正在轉軌，正在脫胎換骨，證券市場的環境、理念、規則也已經今非昔比，過去『分析師』們的點評所依據的游戲規則、賺錢模式和制度條件已不復存在，『股評家』們的『點金術』也開始褪去神奇的光輝，沒有了往日風采。因此，可以說，我們的證券市場已到了誕生一批真正的證券分析師的時候了。