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2002年,期貨市場的最大特點是市場重心發生了重大變化,前兩年國內期貨市場,連豆一枝獨秀的局面被打破。滬市的銅、鋁、天然橡膠的成交量大幅增加。在告別了『一豆獨大』的局面後,整個期貨行業取得了近幾年少有的大發展。
據中國期貨業協會統計,2002年1至11月份,全國期市總成交額為33644.72億元,較2001年同期增長了25.40%;全國期市總成交量為120248948手,較2001年增長了12.64%。
大連商品交易所交易規模與上年基本持平,其中大豆交易金額較上年下降了4.99%,而豆粕增長了135.84%,市場總體規模較上年下降0.74%。
上海期貨交易所由於擬定並實施了活躍交易的一系列方案和措施,加強市場推介力度,各品種交易規模、持倉規模不斷擴大。特別值得一提的是天然橡膠和鋁,1至11月份的成交量分別較上年增長4626.73%和77.27%,走過了草創階段。
鄭麥市場由於進一步規范管理,加強市場宣傳,市場規模也有一定的增長,但份額有所下降。連、滬、鄭三大交易所成交金額在市場中所佔份額由上年的66.21%、27.90%、5.88%轉變為現在的52.41%、41.86%、5.73%。期貨市場歷來連強、滬弱、鄭萎的格局,被連滬期市齊頭並進的局面所替換。
然而這樣的局面並非一蹴而就,也不能全歸功於交易所的市場宣傳。除去市場基本面和市場內在需求的雙重作用,期貨市場的自身規律是最重要的影響因素。
從資金角度講,經歷了2001年期貨市場的恢復性發展後,2002年期貨經紀公司的開戶數明顯增加。但與往年不同的是,2002年機構開戶的增長率要比個人開戶高出一倍。期貨業協會副會長常清指出:『由於國家政策和期貨市場本身發生了巨大的變化,開始吸引一些理性的機構投資者即戰略投資者進入市場。』而這批投資者更多的關注風險較低的套保業務,使得套保佔據絕對比例的滬銅收益非淺。
5月連豆事件成為期貨業的新起點。2002年5月21日,火爆的連大豆5月品種終盤收於2193元,總持倉達到153174手。多達76萬噸國標大豆被交割,創下大連商品交易所交割歷史記錄。有業內人士評價『該大豆品種是中國期貨自清理整頓後,第一次證券系統資金參與期貨的大會戰。』國內期貨市場也從此走出存量資金對殺的局面。
在此之前,連豆憑借靈活的監管風格和低廉的交易費用博得了資金青睞,佔據期市交易量的七成局面。但連豆風波的經歷以及此後海外大豆期貨價格戲劇化攀昇,使得期貨市場的投資者終於認識到依靠『人力呵護』的市場仍舊不如『規范、穩定』的期貨市場容易掙錢。
一位鍾情投機的四川期貨公司老總曾經感慨的表示『以前一直認為波動大的品種好掙錢,現在纔明白,量大,預測性強的品種纔更好。』此後,越來越多的資金湧入上海期交所。以『影子市場』為目標的期銅品種不斷走高,疊放天量。連豆獨秀的局面徹底結束。
伴隨著2003年上市玉米和棉花期貨品種的逐步推出,豆油、小麥期權可能獲得的突破性進展。金融相關的金融期貨的推出也會取得更大的進展。滬連爭霸的格局可能再次重寫。但有一點確定無疑,告別了『一豆獨大』的期市將逐步邁入春天。
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