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一、03年巴西大豆展望:巴西大豆市場前景依然樂觀
由於全球大豆類產品價格又創新高,並且明年巴西大豆產量也將突破新的紀錄,巴西大豆種植者和壓榨商對2003年大豆市場依然持有相當樂觀的態度。
Minas Gerais的分析師Anderson Galvao Gomea認為,明年由於美國庫存緊張以及全球市場需求增加,大豆價格仍會保持在較高的水平。巴西油籽加工協會(Abiove)預測明年大豆出口價格將會從今年的190美元上漲到210美元/噸,而前年出口價格為174美元/噸。
Abiove秘書長Fabio Trigueirinho說,明年大豆出口總收入將可能達到76億美元,佔巴西總出口收入的13%。
同時,作為巴西最大的大豆出口市場的中國市場問題已經基本得到解決,至少在目前不會造成出口障礙,而匯率也繼續保持著對巴西國內出口商的有利方向。
Gomes說,如果其他國家努力提高其他食物油產量,那麼將會對巴西植物油市場形成非常有利的條件。
Abiove預計明年豆油出口量將達到195萬噸,而01-02年度出口量為164萬噸,出口價格也將從今年的306美元/噸上漲到390美元/噸。
天氣將成為影響巴西大豆前景的主要變量
巴西農業部最新公布的預測顯示,雖然今年巴西出現了南澇北旱的天氣情況,但預計02-03年度大豆產量仍將達到4760萬噸,較今年的4190萬噸上漲13.6%。
trigueirinho說,巴西大豆種植者對價格上漲做出了非常迅速的反應,今年大豆種植面積已出現了明顯的增加。
同時,過去幾周,巴西中部和北部地區的乾旱狀況也得到了緩解,降雨的發生及時補充了土壤的水分含量。
Rio Grande do Sul州的大豆貿易商David Brew說,過去三個月的天氣條件造成了最大的影響,而乾旱尤為令人擔心。過量降雨的影響並不大,而乾旱卻對大面積作物形成了壓力。但根據國家氣象研究所(INPE)的預報顯示,從長遠來看天氣狀況比較樂觀,中西部地區的氣候條件將很快恢復正常。同時,南部地區的過量降雨過程也有所緩解,致使播種工作可以順利完成。巴西第二大大豆種植州Parana的潮濕氣候條件曾引起了霉菌的侵害,但近期研究表明該狀況已經得到了控制,只有1-2%的作物存在減產的可能性。
中國方面的情況幾經暫時解決
近來巴西方面一直在努力保持中國的大豆市場,因為12月20日之後轉基因大豆進口認證條例將發生變化。
Gomes表示,中國市場對巴西非常重要,尤其是巴西豆油的出口。他說,從今年1月份到10月份期間,巴西共向中國出口豆油200000噸,而去年同期僅為8000噸。為了保證能夠長期向中國出口大豆產品,巴西農業部計劃從2003年9月份開始實施一項新的非轉基因農產品認證體系。
中國是2002年巴西大豆產品的最大購買商,截止到十月份進口量為400萬噸,為巴西增加了550百萬美元的年出口收入。Brew說,目前中國進口商已經訂購了大量的02-03年度大豆產品,因此他們的處境比較靈活,否則將會主要依賴於美國的市場供應。
政治前景令人堪懮
目前把籽方面除了對天氣狀況的擔心之外,2003年政治及財政狀況也較為令人擔懮,2003年1月1日巴西國家管理層將會發生變化。
Brew說,人們很難知道新的領導層會怎樣變化,他們的承諾以及管理模式永遠不會相同。財政需要來源,過去一年當中農業收入已經成了最主要的部分。很有可能增加一些出口稅收項目,以避免直接從巴西消費者的口袋中掏錢。
但總的來說,人們對新一任領導人Luis Inacio Lula da Silva抱有較大的信心。
Trigueirinho說,新的政府已經同意提高出口競爭力,並且人們對稅制改革將刺激大豆的加工產業很有信心。
Gomes說,『我認為不會有太大的變化發生,去年農業方面取得的成就最大,因此沒有必要對這一成功的體系進行很大的改革。』
二、市場分析人士對周五出口銷售報告的預測
以下為市場分析人士對周五美國農業部周度出口銷售報告中,各種農產品銷售數量的預測
單位 千噸商品 截止12月19日預測銷售數量 截止12月12日一周實際銷售數量
小麥 300--400 279.1
玉米 600-900 712.3
大豆 750-1000 1045.3
豆粕 75-125 84.7
豆油 25-30 15.9
三、阿根廷大豆價格周四跌至四個月來新低
周四阿根廷大豆現貨價格創下四個月來低點,原因在於芝加哥大豆期價出現下跌,而且比索匯率走強。據一位貿易商說,大豆價格受到重重壓力,一方面美元走軟,一方面芝加哥大豆下跌,給當地市場帶來很大影響。
在主要大豆出口港羅薩裡奧,大豆價格下跌了15到20比索,每噸報565到570比索,合每噸165到166.50美元,這也是自8月底以來的最低價,這也是由於周四美元匯率下跌,比索走強。
匯率經常對大豆價格起到關鍵作用,這是由於大豆在世界市場上以美元定價。所以美元強,大豆漲,美元弱,大豆跌。周四,大宗交易的比索匯率報3.41/3.42兌1美元,較上一交易日上漲了2%。
此外,周四CBOT大豆期價每噸下跌了2美元左右,也給阿根廷大豆價格帶來壓力。
四、CNGOIC:春節過後中國豆粕市場預期走弱
周二,據北京業內消息靈通人士向ODJ透露,根據中國糧油信息中心(CNGOIC)的報告,春節後中國豆粕市場可能將逐漸走弱,因為那時東北地區的鐵路運輸狀況將有所好轉,進口大豆也將大量進入市場。
CNGOIC的一位分析師稱,中國政府已經向幾家大型壓榨廠發放了進口許可證,中國大豆進口可能將在1月底迅速恢復正常。根據CNGOIC的報告,大約10船美國大豆預期將於1月20日到2月初運抵中國。
近幾年來,中國的壓榨業發展迅速,這主要是得益於市場對食用油的需求不斷增長。但大多新建的壓榨廠都位於中國的南方地區,這些壓榨廠的生產原料主要依賴進口大豆。
中國政府實行了嚴格的轉基因產品管理條例,控制大豆進口,3月20日以後大豆進口受到嚴重阻礙,因為3月20日是轉基因條例生效的時間。由於2002年二季度進口大豆大幅下降,中國豆粕供給也相應減少。另一方面,據報告稱,2002年初,中國政府宣布了一個促進豆粕出口的新政策,將豆粕出口從最初的5%提高到13%,這項政策大大促進了豆粕的出口步伐。2002年的前11個月,中國豆粕出口為95.66萬噸,較去年同期增長了377.6%。出口的大幅增長和供給的下降使2002年的豆粕價格上漲。以山東豆粕市場為例,2002年初豆粕的價格僅為每噸1,450元,但8月底豆粕的價格則上漲到了每噸2,400元,為全年最高位。山東是中國豆粕的主要生產省。
此後,豆粕價格持續走強,12月份的價格仍為每噸2,300元,主要原因是東北地區鐵路運輸緊張,使東北新收割的大豆無法運往山東、河南和河北等省。但據報告稱,豆粕市場預期將逐步走弱,因為供給狀況將有較大改善。報告稱,東北地區運輸緊張的狀況2月初春節後將有所緩解。傳統上,1月底2月初春節期間,中國鐵路運輸極為緊張,因為成千上萬人將乘火車回家與親人團聚。
CNGOIC的報告稱,根據CNGOIC的最初統計數字,2003年中國的壓榨能力將擴大到5,100萬噸,較今年提高1,000萬噸。2002年豆粕的總產量預計為1,725萬噸,國內消費量預計為1,578萬噸,出口預計為120萬噸,這樣2003年的供應就會出現過剩。明年的2月和3月,更多的大豆將從東北地區運往象山東省這樣的豆粕生產地區,屆時豆粕的供給將更加充足,而此時的飼料需求正處於淡季。因此,中國北方地區的豆粕價格將呈下降趨勢。
五、2003/04市場年中國油菜籽產量將創創紀錄水平
周四據中國業內消息靈通人士援引中國國家糧油信息中心報告稱,2003-04市場年(6月至次年5月份),中國油菜籽產量預計將創紀錄水平,由於油菜籽種植回報率提高及國際市場價格上漲,將會導致國內種植面積大幅增加。
中國南方油菜籽播種一般是在11月份完成,該地區也是中國主要油菜籽種植地區。
2003年中國的油菜籽種植面積預計達到820萬公頃,較之前一年增長8.8%。油菜籽產量將達到創紀錄的1,293萬噸,較今年預計的產量1,020萬噸提高27%,或增加273萬噸。相比之下,據漢堡時事新聞油世界周度最新報告稱,2002-03年中國油菜籽產量預計為1,040萬噸,較2001-02年的1,132萬噸大幅減少。油世界並沒有預計2003-04市場年中國油菜籽產量。
六、山東新麥與陳麥市場價格差縮小
國家糧油信息中心近期對山東省部分地區國有糧食收儲企業小麥出庫價格的調查顯示,當地新麥與陳麥(與新產小麥相對應,非指陳化小麥)的價差已經由10月份時的3-4分/斤(合60-80元/噸)縮小至當前的1-2分/斤(和20-40元/噸),期間新麥和陳麥的價格均受市場需求拉動的影響而出現上漲,但陳麥價格上漲幅度超過新麥。
本周,山東中部地區(濟南)98年產中等小麥平均出庫價為1040元/噸,2001-2002年產小麥平均出庫價為1060-1080元/噸;山東南部(臨沂)98年產中等小麥平均出庫價1020-1040元/噸,2001-2002年產小麥平均出庫價為1060-1080元/噸。
新麥與陳麥出庫價格差距縮小主要是由於前期陳麥價格較低,中小面粉加工企業集中增加了對陳麥的采購數量,從而拉動陳小麥市場價格出現較快的上漲。
七、美國農業部:中國小麥展望報告
近日,美國農業部發布中國小麥展望報告,具體內容如下:
一、產量:中國的小麥分為冬小麥和春小麥,其中以冬小麥為主。過去5年冬小麥和春小麥佔小麥播種總面積的比例分別約為90%和10%。冬小麥主產區是河南省,產量和面積約佔全國總量的26%。自從1997/98年度以來中國小麥收獲面積處於下降趨勢,估計到2002/03年度下降為2450萬公頃,是自從1966/67年度以來最低。
造成收獲面積下降有許多因素:
1999/00年度以來中國政府大幅降低中國西北部春小麥以及長江以南低質小麥保護價,並與1999年取消上述地區小麥保護價政策;北方小麥產區水資源越來越匱乏,增加了用水成本。估計2002/03年度中國小麥產量為9200萬噸,略低於2001/02年度,是自從1989/90年度以來最低,主要是由於生長季節早期旱災並且後期遭受暴雨,對小麥作物的損害超過了最初的預期;灌溉水資源越來越稀少,導致單產下降。中國小麥約70%需要灌溉。近幾年來城市以及農業對水的需求量增強,華北平原水資源匱乏,附近的江河水資源有限,因此灌溉成本較高。播種面積下降並且灌溉水供應短缺導致小麥產量從90年代中期最高下降了1500萬噸以上。估計2002/03年度冬小麥產量為8600萬噸,春小麥產量為600萬噸。
二、消費量:小麥消費量中約70-80%為食用,其次是飼料消費和種子消費。中國北方大部分居民以小麥作為主食,過去10多年來消費量下降。中國北方消費量的下降被其他地區小麥產品消費量的增加所抵消。因此小麥消費量隨著人口增長而同步提高。但是過去兩年國內玉米價格較高導致飼料小麥消費量增加。自從1999/00年度以來小麥供應量下降了約25%,但是中國小麥進口量依然較低。過去9年來中國人均小麥消費量處於下跌趨勢,從1993年最高85公斤到2001年下降為80公斤。
中國北方鄉村低收入居民依然以傳統的小麥作為主食。但是鄉村人口逐步向城市轉移,並且收入提高。中國北方一些城市人們增加肉類、海鮮、蔬菜、食品的消耗,傳統的小麥食品沒有過去那樣流行。預計2002/03年度中國國內小麥消耗量為1.06億噸,略低於2001/02年度,是自從1994/95年度以來最低。
三、貿易量:中國小麥的貿易主要取決於兩種因素:小麥的供應量以及優質小麥生產情況。許多專家認為盡管過去3年中國小麥減產並且飼料消耗量增加,但是2002/03年度小麥庫存量依然充足。雖然中國小麥質量得以提高,但是跟加拿大小麥和美國硬紅春小麥相比有較大的差距,中國的面粉加工廠需要大幅度使用這些進口優質小麥來提高面粉的品質。在2001年12月份加入世貿組織後,中國承諾2002年小麥進口配額為846.8萬噸,2003年配額為905萬噸,2004年為964萬噸。根據規定在配額內小麥的進口關稅為1%,超過配額進口關稅為71%。在配額宣布後,小麥進口並沒有大幅提高。國內小麥增值稅優於進口小麥。國內小麥增值稅為3%,進口小麥為13%。
除了這種因素以外,國內小麥龐大的庫存量並且質量提高將限制2002/03年度小麥的進口。預計2002/03年度小麥進口量為100萬噸,低於2001/02年度進口量110萬噸,但接近於5年平均值。預計加拿大銷往中國的小麥從2001/02年度80萬噸下降到10萬噸。加拿大由於嚴重乾旱,一等和二等西紅春小麥供應不足。銷往中國的加拿大小麥主要為一等和二等西紅春小麥,蛋白含量為14%以上。其他銷往中國的加拿大小麥為加拿大大草原春紅小麥。2001/02年度對中國出口小麥的其他主要國包括美國(20萬噸)以及澳大利亞(10萬噸)。
中國出口的小麥主要是飼料小麥,大部分銷往韓國。有少量銷往香港、印度尼西亞以及菲律賓。小麥價格較低,競爭對手印度和烏克蘭擁有龐大的供應量。中國的小麥出口不僅僅導致其他的小麥出口國競爭更加激烈,而且影響美國玉米的銷售,因為在韓國飼料領域飼料小麥能夠代替玉米。中國飼料小麥出口直接與美國軟紅冬小麥以及加拿大小麥在菲律賓競爭。中國同樣少量出口磨粉小麥。這是自從1949年以來首次銷往東南亞。預計2002/03年度中國小麥出口量為150萬噸,跟上年度持平,但高於5年平均值90萬噸。自從2000/01年度以來中國成為小麥淨出口國。
四、庫存量:過去3年中國小麥產量逐年下降,預計供應量從1999/00年度最高記錄2.13億噸到2002/03年度下降為1.7億噸。預計國內消費總量接近10年平均值為1.06億噸,但是預期連續3年超過產量。因此預計結轉庫存量下降為6200萬噸,比2001/02年度下降20%,是自從1992/93年度以來最低。預計庫存量/消耗量比率為58%,低於2001/02年度70%。
五、展望:2002/03年度中國小麥進口量不可能超過100萬噸。國內小麥價格相對較低,這意味著中國小麥供應量充足。但是由於西加拿大乾旱,加拿大對中國小麥出口量下降。中國低蛋白小麥以及高蛋白小麥需求量依然不能通過國內生產的小麥來滿足,但是中國政府鼓勵生產優質小麥可以減弱小麥進口的潛力。國有貿易公司控制了小麥配額的90%份額。現在看來2002/03年度大部分配額不會實現。按照目前小麥庫存量下降的速度,盡管國際市場小麥價格高位可能促使中國小麥增產,但估計中國小麥進口量最快會在2003/04年度增加。同期加拿大小麥產量會恢復性增長。中線分析,中國將繼續成為小麥產量不足消費量的國家。預計未來3-5年中國小麥產量不會超過消耗量。隨著全球主要的小麥出口國產量恢復,預計全球小麥價格下跌,中國小麥進口量合理范圍為300-400萬噸。
八、2003年中國小麥預計減產但進口量不會增加
據海外媒體報道,中國作為世界最大的小麥生產國2003年將連續第四年出現小麥減產。近來,糧食主產區的乾旱給冬季作物生長帶來很大壓力。
一國家糧食分析機構的分析師說,小麥播種面積的縮減,將使明年的小麥產量下降到8640萬噸,比今年8780萬噸的產量低1.6%。冬小麥播種面積2040萬公頃,產量8060萬噸;春小麥播種面積190萬公頃,產量580萬噸。
雖然中國將提高低關稅進口配額數量,但進口仍不會增加。中國小麥庫存量較大,2002年後半年,中國由小麥淨進口國變為淨出口國。
中國每年耕種兩季小麥。正處於休眠期的冬小麥,約佔總產量的90%,生長期為9月-6月,春季作物生長
長期從3月到8月。
播種季節天氣不好。山東受旱嚴重,河南和河北也遭受旱災。小麥出苗時雖有降雨,但不能完全緩解旱情。
12月美國農業部將中國小麥庫存量的預測值從7659萬噸上調到8355萬噸。
根據中國海關統計,今年頭11月,中國小麥出口65.0567萬噸,超過進口量60.4572萬噸。
一些交易商說,今年小麥進口約為70萬噸,而中國向世界貿易組織承諾的關稅進口的配額數量為847萬噸。2003年,這一數量將提高到905萬噸。
九、歐盟將小麥進口配額分為4個配額項
據巴黎消息:歐盟將於2003年1月開始實施的進口配額最後規則指出,歐盟同意將軟小麥進口配額分為幾個配額項目,以避免明年1月新配額生效時,歐盟同時面對大量進口申請。
上周歐盟糧食管理委員會的四份報告中,歐盟確認將把面向所有國家的237萬噸中低品質小麥配額分為4份,每份59.29萬噸。這些份額將依據進口申請順序進行發放。未使用的配額將自動轉入下一份額項下。
新的配額制度旨在遏制俄羅斯和烏克蘭廉價小麥的越來越多的湧入歐盟市場。分配給美國和加拿大的小麥配額約61萬噸,屬於一類份額,也根據進口順序予以分配。
美國和加拿大沒有使用的配額,將在一定條件下,轉移給其它國家。轉移需
需經美國和加拿大同意,並由糧食管理委員會投票表決。配額范圍內中低品質小麥稅率為12歐元/噸;配額外稅率95歐元。
制芽大麥配額5萬噸,稅率8歐元/噸;其它大麥配額30萬噸,稅率16歐元/噸;配額外大麥進口稅率93歐元/噸。
歐盟確認,進口許可有效期60天。小麥和大麥配額下的進口許可保證金為30歐元/噸。
十、沿海地區的國產標膠行情表現堅挺
隨著產區膠價的上揚,26日沿海地區的國產標膠行情表現堅挺,青島、天津、上海和廣州等地及其周邊地區的標膠售價比昨日稍有上漲,市場整體需求未出現大的改觀,現貨商方面也不急於出手庫存,因此市場成交表現比較清淡。東北和華北內陸地區膠市起伏較小,當地市場人士估計這種清淡局面要持續到明年開春。26日各地市場五號標膠報價如下,天津市場報10700-10800元/噸;青島地區報10600-10700元/噸。石家莊市場報至10600元/噸;衡水市場報10600-10700元/噸。華東的上海和杭州市場26日報10650-10700元/噸。沈陽報10800-10900元/噸。廣州市場五號標膠報10700-10750元/噸;福州26日報10500-10600元/噸。
十一、橡膠產品難擋漲勢
根據倫敦國際橡膠研究機構(IRSG)等全球橡膠市場權威人士推測,受到天然膠產地國預期介入拉抬行情,加上中國大陸市場需求暢旺等因素刺激下,今年漲幅已近倍數的東南亞天然橡膠,明年可能持續維持漲昇走勢,其中大宗貨泰國三號膠(RSS3)可望由現階段的每公噸八百六十美元,攀昇至一千美元以上。
由於天然膠為輪胎等橡膠成品業的主要原料,加上其行情向來與合成橡膠連動性高,恐將進一步牽動橡膠整體行情走勢,明年橡膠產品不排除由上到下齊漲格局。
臺灣進口貿易商指出,今年天然膠價格在橡膠成品業回補庫存,供不應求,各檔商品普遍出現急漲行情,其中RSS3最高甚至高達每公噸九百五十美元,相較於去年報價一度降至四百六十美元價位(為三十年來低點),今年幾乎已上漲一倍。
值得注意的是,天然膠的消費主流已漸由美國市場轉至中國大陸,以今年前十一月份為例,中國大陸對天然膠的需求量已近一百三十萬公噸,超過美國市場。根據大陸市場人士推估,明年大陸天然橡膠需求量可望達二百萬公噸,其中有五成仰賴進口,因此在中國大陸需求高度成長的趨勢下,明年天然膠行情將持續看好。
影響所及,由於天然膠為輪胎等橡膠成品業的主要原料,其與合成橡膠具有替代性,因此天然膠行情往往牽動合成橡膠走勢,現階段由於國際塑化原料行情居高不下,合成橡膠報價已醞釀起漲,一旦天然橡膠漲勢確立,將提昇合成膠上漲的動能,如此一來,將直接墊高下游橡膠成品業的原料成本。
對此,輪胎業的華豐橡膠指出,由於天然橡膠向來為期貨采購模式,行情難以掌握,業界若過早反應,恐怕招致風險。因此,即便原料喊漲聲不斷,輪胎業也只能靜觀其變,或在天然膠低檔時,先備足原料庫存以因應。倘若行情如預期中大漲,業界則不排除反應成本而調高胎價,或以合成橡膠取代部分天然膠用量來降低成本。
十二、海南橡膠出島數據統計
從海口秀英港得到的數據顯示,2002年12月11日至12月20日秀英港出島的橡膠數量為:
標膠:2181
煙膠:424
乳膠:757
合成膠:63
(單位:噸)
十三、廣州天然橡膠銷售不景價格低位徘徊
天然橡膠:經過了一段時間的下跌後,本周廣州地區的國產標膠以及進口煙膠的價格基本上維持穩態。其中海南1#標膠和進口3#煙膠的價格都在10200—10300元/噸左右。這主要是近期進口新到的煙膠資源相對較多,對市場銷售造成了新的壓力。
事實上,天然橡膠價格的壓力還來自於經銷商對市場的信心。因為當膠價超過10000元/噸後,經銷商已經開始擔心後市會下跌,普遍都不敢大量入貨,更加不敢壓貨,這無形中增加了產區以及進口商的庫存壓力。盡管當前已經進入了國內生膠停割期,但資源不可能一下子減少,而且新近到了大量煙膠也對市場產生了很大的衝擊,還需要一段時間去消化。但10000元/噸的價位是完全可能得到支持的。(上海金鵬研發部)
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