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第一大股東發生變更,無論對於上市公司本身還是一般投資者都是極為關注的。與往年所不同的是,今年大股東變更不僅為數眾多而且新意頻出。
據本報數據中心統計,截止目前,今年發生大股東變更有73家。1月4日,浪潮軟件(600756)公告浪潮齊魯軟件產業有限公司有望入主;1月5日,深天地&000023 宣布股權轉讓獲財政部批復,深圳市東部開發&集團 有限公司成為該公司第一大股東。從此,今年大股東變更的序幕徐徐拉開。總體而言,民企入主、外資並購、產業整合使今年大股東變更格外引人關注。
從股權轉讓的方式上看,主要以協議轉讓為主,其次是國有股權的行政劃撥,還有就是包括裁定受讓、拍賣競得等其它方式。以往第一大股東的變更往往采取協議轉讓的方式進行。但是,12月1日起《上市公司收購管理辦法》施行後,要約收購將成為股權變更的重要途徑。
民營資本--重組市場風起雲湧
有人說,今年是民營資本的重組年。的確,這一點在資本市場表現的十分突出。由於政策的放寬和明確,民營資本參與上市公司重組的步伐明顯加快。目前已有包括方向光電(000757)在內的近十家民企通過受讓上市公司國有股成為上市公司的控股股東。另外,今年管理層收購(MBO)屢有發生,包括勝利股份(000407)等近10家上市公司實施了MBO。
8月23日,財政部批復同意上海華馨投資有限公司受讓青島市商業總公司所持健特生物&000416 部分股權,上海華馨從而成為健特生物第一大股東。而上海華馨的股東為自然人高洪英、汪遠思(分別持有本公司35%和65%的股份)。
在民營資本介入的過程中,深圳、上海兩地的上市公司表現最為活躍。例如,ST康達爾&000048 的第一大股東深圳市龍崗區投資管理有限公司,分別向深圳市華超投資發展有限公司及深圳市眾泉建設監理有限公司轉讓其所持有股權,轉讓後華超公司和眾泉公司分別持有26.36%和9.8%的股份,為第一大股東和第三大股東。上海的本地上市公司也同樣『不甘寂寞』,向民營資本敞開大門。上海港機&600732 控股股東上海港口機械制造廠與上海興盛房地產開發&集團 有限公司簽訂了協議,擬轉讓其持有的國有法人股16505萬股&佔公司總股份的66.56% 。
產業整合--尋求新的利潤增長點
一般來講,大股東的變更往往與並購、重組、控制權的轉移有著密切聯系,由此帶來的將有可能是公司主營業務的變更、產業的轉型等等。同時,由於我國加入WTO後,汽車、農產品等行業首當其衝受到衝擊,因此,國內上市公司紛紛進行產業整合和並購重組,尋求規模優勢和更強的競爭力。
今年6月14日,號稱中國汽車工業發展史上規模最大的一次聯合重組:一汽與天汽強強聯手的『天一案』塵埃落定。天津汽車(000927)和一汽集團的聯合,被譽為汽車行業最為引人注目的『大碰撞』。天津汽車第一大股東天津汽車工業集團有限公司將其持有的天津汽車夏利股份有限公司84.97%股權中的60%,即夏利公司總股本中50.98%的股份轉讓給一汽集團。與此同時,天汽集團還將其下屬華利公司擁有的75%的中方股權全部一次性轉給一汽集團。
開開實業&600272 即將入主三毛派神&000779 的行為就顯得目標更加明確。開開實業擬受讓蘭州三毛紡織&集團 有限責任公司所持有的三毛派神的51283344股國有法人股,佔其總股本的28%。如果轉讓行為能夠順利實施,那麼,開開實業將成為三毛派神的第一大股東。從產業構架看,開開實業屬於服裝生產企業,而三毛派神則屬於紡織原料生產企業。顯然,二者屬於下游產業與上游產業的關系。如果能夠實現股權上的控制關系,將有利於實現產業鏈的延伸,降低經營成本、減少經營風險。
外資並購--小荷纔露尖尖角
2002年也是『外資並購年』。年初外經貿部頒布的《外商投資產業指導目錄》放寬了外商投資領域和股份比例限制,10月頒布的《上市公司收購管理辦法》和《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》進一步完善了並購重組法律體系,其後三部委聯合發布了《關於向外商轉讓上市公司國有股和法人股有關問題的通知》及相關細節,使外資並購具有了可操作性的實踐標准。
就目前而言,外資收購上市公司的案例主要集中於深圳上市公司。賽格三星(000068)股東深圳市賽格集團有限公司擬向公司另一股東三星康寧投資有限公司出讓部分其持有的賽格三星股權,如轉讓成功,三星康寧將成為賽格三星第一大股東。
此外,值得關注的是,上市公司第一大股東也有一些是非正常變更。例如,隆源雙登&000835 原第一大股東中房集團珠海房地產開發公司所持公司1012.5萬股法人股份,因經濟糾紛,被北京市第一中級人民法院裁定凍結、公開拍賣,由洋浦吉晟實業發展有限公司競拍獲得,洋浦吉晟實業成為第一大股東。望春花(600645)也公告稱,由於法院強制將華銀投資控股有限公司所持有的望春花社會法人股6819.44萬股過戶給北京首都國際投資管理有限責任公司,北京首都國際投資管理有限責任公司成為第一大股東,持有公司27.27%的股份。
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