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按我們以2002年12月17日為截止日期,選出這一年來跌幅最大的10只股票。2002年十大熊股的入選名單為:東方鉭業、ST原宜、鼎天科技、ST中燕、ST中西、ST縱橫、安彩高科、ST春都、ST聖方科和寧夏恆力(所統計股票價格均為除權價)。
十大熊股表現出以下特征:第一,10大熊股中滬市股票所佔比例較大。十大熊股中滬市佔六席,深市佔四席,這與滬深兩市股票數量有一定關系。第二,ST股票佔60%。出現這一現象的原因應與退市機制的改進、對實質性重組要求提高以及再融資門檻提高等因素關系密切。第三,十大熊股的下跌過程中伴隨著股價的巨幅波動。十大熊股平均跌幅為53.47%,而平均振幅卻達到145.98%,為同期滬綜指振幅26.53%的5.5倍。
寧夏恆力(600165):跌57.52%
寧夏恆力是2002年度最大熊股,年度跌幅為57.52%,年度換手率513.26%,年度振幅162.48%,12月17日收盤價7.6元。
寧夏恆力曾是市場的明星股,去年三四月份曾經幾乎連續40餘個交易日收陽,股價由14.01元直接拉昇至28.42元的歷史高點。此後該股一路走低,今年最低探至6.85元。
股價持續回落,一方面源於主力資金的持續出貨,另一方面也與公司重組失利關系密切。近兩年來,公司大股東寧夏恆力集團一直致力於資產重組工作,從去年7月份開始就和巨龍信息『談戀愛』。不幸的是巨龍『腳踩兩只船』,在如願以償地成為太光電信的第二大股東後,終結了與寧夏恆力一年多來的親密接觸。
ST聖方科(000620):跌55.58%
第二熊股ST聖方科,年度跌幅達到55.58%,居兩市熊股榜眼。年度換手率為465.16%,年度振幅為158.39%,17日收盤價4.74元。
ST聖方科公司2001年年報被審計師事務所出具了無法表示意見的審計報告,顯示公司經營出現了問題,公司也因此一年虧損即戴上ST帽子。在此背景下,銀河證券利用6·24行情中大幅減倉,銀河證券去年底尚持有該股1550萬股,至今年中報銀河證券持股已不超過37萬股。這兩方面的因素致使該股淪列年度跌幅前列。
值得注意的是,公司在8月底與上海華星數字影像技術公司、上海共同創業投資公司草簽了《合作協議書》,雙方目前正與債權人及有關方面進行協商。不知此次二次重組能否為ST聖方科帶來生機。
ST春都(000885):跌55.49%
第三熊股ST春都,年度跌幅55.49%,年度換手489.29%,年度振幅193.29%,17日收盤價5.63元。
近日ST春都稱,預計因連續三年虧損而被暫停上市。ST春都今日的窘境源於兩個方面,一是上市公司募股資金被大股東春都集團及其他關聯企業反復佔用,導致上市公司投資項目難以實施;二是重組失利負面影響太大。連虧兩年半後,大股東春都集團被迫對上市公司進行重組,但與洛陽港興等簽訂的股權轉讓協議不僅沒有使上市公司擺脫困境,反而由於洛陽港興遲遲未能履行付款義務,無奈只能通過法律程序來解決。隨後又將重組方鎖定海拓普集團。
公司日前稱,現階段正充分運用重組方進駐注入的資金進行再生產(目前重組方西安海拓普已投入資金3000萬元),並對各分廠、車間進行大力改造。不過,留給ST春都的時間實在太少了。
安彩高科(600207):跌55.18%
第四熊股安彩高科,年度跌幅55.18%,年度換手率453.71%,年度振幅135.02%,17日收盤價9.17元。
安彩高科是國內彩玻行業的主要生產廠,其主營產品的國內市場佔有率約為70%左右,近兩年業績出現了較大幅度下滑。該股在1999年上市,當年每股收益為0.5元,2000年每股收益達到頂點為1.2元。此後受價格競爭及稅率等因素的影響業績出現持續大幅下滑,2001每股收益僅為0.33元,今年前三季度僅為0.104元。隨著業績的下滑,股價也向下滑落。去年一月份該股最高達到27.66元,近期該股創下了8.79元的歷史新低。
我們注意到,南方證券從2000年上半年即開始關注並持有該股,當時市場均價為16元,到今年三季度南方證券對該股的持倉量仍然達到了1500萬股。依此推算南方證券套得較深。事實上,今年十大牛股中有哈藥集團、哈飛股份分居第二席和第三席,但其部分重倉股仍免不了落入『大熊』境地。
ST縱橫(600862):跌54.37%
第五熊股ST縱橫,年度跌幅54.37%,年度換手率574.21%,年度振幅144.66%。
ST縱橫是一只1994年4月上市的老股。繼1998年,今年該股再度戴上ST帽子,成為罕見的兩度戴帽的公司。值得注意的是本次ST縱橫也是一年虧損即戴ST帽子(與以上所提ST聖方科類似)。深圳天健信德會計師事務所在縱橫國際2001年年報上,拒絕對公司年報表示審計意見,使縱橫國際的造假問題曝光。令人啼笑皆非的是,1998年下半年,江蘇技術對南通機床的重組被譽為『通機模式』,是當時的『重組典范』。重組後當年每股收益即由1997年的0.03元昇至0.27元,隨後的1999年和2000年的每股收益分別為0.418元和0.453元。同時股價也從重組前的3.4元昇至最高17.12元;另外2000年5月公司成功實施增發5000萬新股的方案,發行價格高達13.88元。2001年公司業績突然『變臉』,年度每股收益竟為-0.999元。
公司發展前景黯淡,三季度報告顯示,公司1至9月每股收益-0.266元,淨資產收益率-12.37%,公司同時預計2002年度仍將出現較大虧損。在此情形下,再度重組成為當務之急,但因公司財務隱患重重,幾次國有法人股拍賣都以流拍告終,能否成功引入新的大股東還是未知數。
ST中西(600842):跌52.52%
第六熊股ST中西,年度跌幅52.52%,年度換手率210.57%,年度振幅152.66%,17日收盤價4.62元。
本月初,ST中西公司發布公告提示暫停上市和終止上市風險,由於2000年、2001年連續兩年發生虧損,2002年半年度和第三季度的財務報告也已顯示虧損,預計2002年全年繼續虧損,按照有關規定,公司將因連續三年虧損而被暫停上市。如果2003年上半年公司仍然出現虧損,將被終止上市。
ST中西走到今天這一步,關鍵之傷是ST興業『擔保鏈』形成的傷害。這種傷害最終擴展到兩個方面:一是公司銀行借款數額巨大,造成財務費用居高不下;二是公司涉訴不斷,導致經營活動不能正常進行,產業結構不能得到及時調整。
ST中燕(600763):跌52.22%
第七熊股ST中燕,年度跌幅52.22%,年度換手率409.71%,年度振幅153.72%,17日收盤價6.35元。
ST中燕公司已連續兩年虧損,若2002年不能扭虧,公司股票將被暫停上市,公司曾在三季度報告中預告2002年虧損。從季報的情況來看,公司已經處於全面停產的狀態中,現公司經營班子正按董事會要求盤活一塊長期投資和一塊房產,希望以此改變退市的命運。不過由於公司歷史遺留問題多、包袱沈重,要實現2002年扭虧難度很大。
值得注意的是,上海創索投資管理有限公司通過司法拍賣方式,持有ST中燕2040萬股法人股,成為公司第三大股東。自1999年首次重組以來,ST中燕的歷次重組都無果而終,此次上海創索進場意欲何為,尚有待進一步觀察。不過,留給ST中燕重組的時間實在太少了。
鼎天科技(600139):跌51.68%
第八熊股鼎天科技,年度跌幅51.68%,年度換手率188.25%,年度振幅120.22%。17日收盤價11.5元,為十大熊股中價格最高的股票。
鼎天科技公司給人印象最深的是去年中報和年報的業績變臉。2001年中報顯示該公司尚有近1000萬元的稅後利潤,但年底稅後利潤為-6000餘萬元,每股虧損達0.83元。為此,公司董事長陳亞平認為,造成這種局面的原因一方面是因為』9·11』事件以後國際IT業整體的不景氣,以及後來歐共體國家的政策變化,使公司DVD系列產品出口受到很大影響;另一方面是公司在重組過程中尚未剝離的4000餘萬不良資產按照新會計准則實施了一次性計提。他認為虧損並未傷及筋骨,公司的資產質量並未根本動搖,2001年年底,公司淨資產約1.1億,其中8000餘萬是投資鼎天電子有限公司的股權。果真如此嗎?公司今年三季度報表顯示,公司淨資產進一步下降,淨資產僅為7677萬元,調整後淨資產更縮小至6156.81萬元,調整後每股淨資產已經低於1元面值,為0.81元,公司已滑向ST邊緣。
ST原宜(000826):跌51.13%
第九熊股ST原宜,年度跌幅51.13%,年度換手率93.16%,年度振幅124.06%,17日收盤價為8.85元。
ST原宜去年一招不慎——出售資產太晚,相關收入未被確認,致使公司出現年度虧損並被戴上ST帽子。公司近期再度發布2002年預虧公告,稱公司資產重組目前尚無實質性進展,公司大股東也尚無股權轉讓或托管計劃,公司股票可能被暫停上市。
值得注意的是,該股流通股東在2001年高度集中後一直沒有分散。聯系到該股走勢,可以推測原有主力在2001大舉增倉實為『把所有拋單都自己扛』——被迫接下拋單,致使股東人數由2000年底的15000餘人大減至3200餘人。截至今年三季度,股東人數沒有出現太大變化,股東戶維持在3100左右,同時今年股價出現大幅下滑。這表明今年主力放棄了護盤,但也無法出貨。
東方鉭業(000962):跌48.97%
第十熊股東方鉭業,年度跌幅48.97%,目前價位9.14元,年度換手353.37%,年度振幅115.33%。
東方鉭業三季度報告顯示,公司業績較去年同期大幅下降。2001年該股曾一度被市場捧為績優成長的象征,股價在2000年底曾一度衝高41.04元,近期該股股價最低探至8.22元。
東方鉭業業績倒退主要原因是行業衰退的影響,鉭工業遭遇了40年來最大的滑坡。公司方面解釋認為,去年世界經濟遭遇寒冬,電子產業與IT產業受到較大衝擊,導致了公司主營業務滑坡。公司業績復蘇還將有賴於世界經濟復蘇的前景。
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