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澳元自從11月初躍上0.56美元平臺後,在一個多月的時間裡,盡管經歷了美國財長更替、經濟復蘇乏力、地區緊張局勢和恐怖威脅等事件,其間美元匯率大幅動蕩,但澳元始終沒有能夠擺脫0.5550至0.5680美元的箱體區間。
匯價無法突破
為何澳元未能在美元不利的局面下大幅突破?一方面,澳元受到諸多有利因素的推動,其中包括黃金、石油等商品價格?昇,美元匯率大幅貶值,澳大利亞經濟增長穩健和利率優勢明顯等等,有利於推動商品貨幣(包括澳元)匯率上昇。
另一方面,全球經濟復蘇和政治形勢不確定的大環境,抵消了這些利好因素。
以美國為首的全球經濟正在經歷『弱點』,數據顯示到明年一季度全球經濟仍無恢復的希望,盡管出現一些零星的改善跡象,也迅速被疲弱的經濟數據和動蕩的政治局所淹沒,這導致基金大量出脫美元資產,作為傳統的非核心貨幣澳元自然也不是市場寵兒。
經濟穩中有懮
澳大利亞今年的經濟表現在發達國家中堪稱上乘,這一因素確保了澳元近期走勢穩健。澳大利亞第三季度GDP增長了0.9%,按照年增長率計為3.7%。國內消費需求強勁,使得10月份出現了連續第11個月的貿易赤字。同時,澳大利亞第三季度資本支出頗具建設性,上昇了2.3%。最新公布的11月就業人數勁增60400人,遠遠超過預期的20000人。
雖然澳大利亞今年經濟增長強勁,但近一世紀以來最大的旱災造成的影響令市場對於明年成長前景異常悲觀。澳大利亞政府上周下調2002至2003年度GDP增長率預估值至3.00%,而5月時所作預估值為3.75%。另外,其他風險比如主要國家無法在明年下半年復蘇,伊拉克戰事拖長、恐怖主義高漲、澳大利亞房地產市場的泡沫化等等都令澳大利亞明年經濟增長蒙上陰影,並將會削弱利率優勢。
市場信心不足
今年澳元從0.50附近起步以來,經過一番強勁的買盤推動,在6月底創出了年內高位0.5796美元。
投資者對於澳大利亞經濟寄予厚望,並預計澳大利亞央行很快會緊縮貨幣政策。而央行在5、6月份兩次提高利率,使澳元基准利率達到4.75%,與美國的利率差擴大,進一步推動澳元走強。
在全球投資市場氣氛低迷的情況下,基金不願持有非主流貨幣,導致澳元在下半年的表現落後於歐元和英鎊等貨幣。
從技術上看,雖然澳元仍保持向上的態勢,但似乎不具備較強的上昇動能,尤其是0.5680的關鍵阻力一直未能有效突破,將限制澳元進一步走高。
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