從K線組合看，本周日K線兩陽三陰，周K線收出十字小陰線，股指上下波幅僅5點。此外，本周五天成交量逐日萎縮。這種縮量橫盤的走勢表明，節前多空雙方非常謹慎，做空做多意願均較為有限。

從個股漲跌看，本周深B股表現出色，滬B則相對遜色得多，表現活躍的依然是低價超跌垃圾B股，如珠江B、建摩B、武鍋B、ST中紡B、ST自儀B等，這類B股由於去年12月以來再次破位重挫而全線補跌，而那些去年12月以來表現抗跌的B股如深萬科B、粵照明B、茉織華B等則基本上橫盤不動。從技術指標看，本周的橫盤走勢再次使5、10天均線陷入膠著狀態，SAR、KDJ、RSI、SHT等也開始走軟，表明節前市場做多信心不足。

本周B股的漲跌乏力，筆者認為原因主要有四點：一是元月以來B股破位後的連續三周重挫，使相當多B股投資者心中餘悸，而上周四以來的強勁反彈，使相當多超跌B股已有較大的漲幅，在反彈相對高位處，跟風追漲動力明顯不足；二是政策導向的不明朗。本周二至周四全國金融工作會議召開，出於對政策不確定性的擔心，場外資金普遍不敢輕易入場，而周五公布會議精神也主要以加強監管為主基調，而有關國有股減持、B股定位等與股市有關的政策並未有明確說法；三是春節長假，投資者出於謹慎的原因，不願入市，持幣過年成為投資者的共同意願；四是本輪反彈主要是因A股反彈帶動B股走強，A股是反彈的主戰場，本周A股進入強勢振蕩整理，導致B股也亦步亦趨，跟風整理。

節後B股到底如何走？筆者認為延續反彈的可能性最大。一方面，從政策導向看，節前結束的金融工作會議充分肯定了證券市場對經濟發展的重要作用，雖然反復強調強化和改進監管，但其前提是穩定，更重要的是，會議對市場最擔心和敏感的國有股減持問題並未作出批示。在這種情況下，短期內推出國有股減持方案和實施減持的可能性基本可以排除，這就為市場繼續反彈創造了條件；另一方面，從節前市場表現看，新年以來主力機構積極醞釀做多的跡象較為明顯，這主要表現在：股指的強勢整理、熱點板塊的有序變化、以及相當部分個股的放量走強。

從技術形態看，A股在1400點以下、B股在140點以下已形成典型的小雙底形態，加之1400點附近時管理層的表態，將使1400點以下成為空頭陷阱，向下做空的空間不僅有限，還有政策風險。

此外，節後第一周是B股開放一周年紀念周，回顧B股一年來的表現，表明B股開放政策已完全失敗。管理層極有可能適時推出一些補救政策，以平息和安撫B股投資者的怨氣。而節前證監會發出的『穩定發展市場，恢復投資者信心』政策做多信號，也有助於B股繼續反彈。(國通證券 劉中學)