安陽鋼鐵和中國石化這只目前國內最大市值的藍籌概念股，相繼跌破發行價。其對一級市場的警示作用是非常突出的。冰凍三尺非一日之寒，應該說，這也是長期以來一級市場諸多不良因素綜合反映的結果。無論是上市公司還是券商都應當對此承擔必要的責任。

　　目前新股發行價被輕易跌穿，是當前廣大投資者針對證券市場融資功能被刻意扭曲的一種被迫的過激反應。表面看來它僅僅是一級市場申購風險的揭示。而更深層次的原因卻應該是：第一，上市公司一味『圈錢』而不規范運作，甚至恣意欺詐行為的存在，令廣大投資者對市場喪失信心；第二，在市場的培育、發展過程中，國有股減持在價格定位上因各方立場不同而產生定價的嚴重分歧，以及在新股發行、老股增發過程當中同步減持國有股的方式，短期內進一步加大了新股發行的難度和風險；第三，作為資本市場，中國證券市場被賦予特有的為國企改革服務之功能，卻由於其在法制監管上的不完善，進而造成制度上的缺陷，結果導致市場上過度的甚至是惡性的融資行為不斷蔓延。

　　對於一級市場的申購資金而言，目前難以僅僅用風險兩字來概括。因為到目前為止，投資者在一級市場所承擔的風險，也僅僅是只有在特定市場環境下纔會出現的風險。且就目前而言，這一風險仍然是明顯低於其收益的，即便是在當前一級市場收益率持續下降的情況下，與二級市場的風險相比，吸引力應該說仍然是巨大的。因為前天上市的冰山橡塑一級市場的收益率仍高達200％以上；而昨日上市的洪城股份，其昇幅也有169％。如果我們僅僅從一般的市場表現上來強調其申購風險來臨，那麼一級市場這一最為普遍的高收益現象，又該做何解釋呢?

　　我們認為，由於當前特殊市場環境所造成的新股跌穿發行價格之現象，其反映的實質性問題，確實值得我們業內各方認真檢討。特別是從維護市場穩定、持續發展和廣大投資者利益和信心的角度考慮，而絕非僅僅去關注到底有多少一級市場資金的合規性，以及它們到底要怎麼樣纔能夠回流到二級市場中來，資本畢竟都是逐利的。(蔚深證券楊波)