中國證券市場的『黑色』天使

　　銀廣夏的造假，可謂是前無古人、後無來者，其惡劣行徑可謂是謦竹難書。它不僅僅是作假，更為世人不恥的是用巨資搭建一個根本不存在的虛無縹緲的神話，並在社會上廣為宣傳，讓人深信不移，使全國投資者成為其用２．８億巨資編造的謊話中的一個角色。石破天驚！！！用這名話不足以說明銀廣夏事件對市場的震撼。此事件令人想起『基金黑幕』事件，『基金黑幕』事件的圓滿解決，導致證券投資基金投資行為的規范化和相關法律法規的制度化，而銀廣夏這一『黑色』天使橫空出世的深刻含義將會在中國證券市場上逐漸顯現，由此而引發上市公司結構化治理工作，將把證券市場推向新天地。

去年１０月份《財經》雜志的『基金黑幕——關於基金行為的研究報告解析』文章在市場中引發軒然大波。起初，『基金黑幕』的文章公布於世後，市場為之震驚，同時，相關責任人也陸續離開其工作崗位，世人為這幾位業界孤膽英雄大鳴不平。但隨時著時間的推移，事件的發展逐漸超出了所有人的預計。不僅基金公司受到處罰及相關法律法規的出臺，相關責任人也事過境遷，都已得到了較好的去處。從此意義上講，『銀廣夏』事件的浮出水面，將對我國證券市場的長治久安產生深遠影響。

銀廣夏事件對市場的短期影響

１、對大盤指數產生一定影響銀廣夏作為深成指的一員，起著牽一毛而動全身的作用。目前銀廣夏的市價為３０．７９元，流通市值８６．２１億元，總市值１５５．５７億元。其流通市值僅排在深發展?１９２億元　、寶鋼股份?９０．６６億元　之後，名列兩市第三，比四川長虹?８０．９６億元　和浦發銀行?７１．１６億元　還大，甚至比中國石化目前的流通市值大５０％。同時，總市值１５５．５７億元佔深圳市場總市值的０．８６％，其股價每漲跌１０％，深證綜指將漲跌０．０８６％左右。其流通市值佔成份股指總流通市值的３．８％左右，其漲跌１０％?則深成指將漲跌０．３８％，即１１個點。

因此，銀廣夏將來的復牌，對於市場而言，還是有一定的影響。但隨著其股價的降低，其流通市值也將逐漸縮水，其對市場的影響逐漸趨淡。總體上講，對大盤實質性影響不大，但對投資大眾心理影響較大。

２、上市公司信用度降低銀廣夏作為兩市高成長的代表，其效益的作假在嚴重挫傷大眾投資者的入市積極性的同時，最重要的是降低了上市公司在大眾心目中的信用度。

證券市場是一個供求平衡的市場，在投資者對其持有的股票發生信用危機後，投資者普遍想去做的就是拋掉其手中的股票。因此，隨著上市公司結構化治理方面的問題逐漸公布於世，投資者會漸漸失去投資的信心，並對其它上市公司提出懷疑，籌碼松動性變大，市場面臨較大的拋壓。

　　３、投資理念受衝擊今年７月上旬《新財富》按國際標准排出新財富１００強，並且認定有２９家市場價值被嚴重低估的藍籌股，其中銀廣夏排名第６。四川長虹、深康佳、湖北興化、清華紫光、風華高科等個股都先後裉去了其績優或高成長的光環，讓一部分專家一直倡導的績優投資理念受到較大衝擊。上市公司的質量是證券市場穩定發展的基石，在上市公司效益穩定發展的基礎上，普通投資者纔會對這個市場產生較大的投資興趣，否則這個市場將面臨較大的投資危機。

　　４、莊股群體大退潮隨著一只只莊股的出現，伴隨著其股價的飆昇，其業績也出現同步翻番增長。億安科技、中科創業、銀廣夏等神話的破滅，說明一個共性的話題：任何業績的大幅增長，離不開其基本環境面的支持，象吹氣泡一樣翻番的業績是站不住腳的。這些故事在市場中廣為流傳後，跟莊風將逐漸退潮，莊股拉昇的熱情將逐漸淡化，市場中股價每年翻幾倍的現象隨之趨少。

　　５、相關個股受影響

（１）行業相類似的個股，如天科股份、億利科技、國際實業等；

（２）買入銀廣夏的公司：基金景宏，第二季度持倉報表顯示，銀廣夏是其第一大重倉股，大約持有６７０餘萬股，市值更是達到了２１４３００８００元，佔其總市值比例的９．６７％。基金景宏也因此排名為銀廣夏的第八大股東。

上海金陵，去年下半年斥資近億元在二級市場上買入３５９萬股?成本約在２７元左右　，２００１年中報顯示，上海金陵仍持有銀廣夏股票。

（３）同地域的公司：東方鉭業等。

（４）中經開持有的股票做為『景』字頭基金的發起者之一，銀廣夏的『主力機構』，中經開的危機四伏，因此它持有的品種也要謹慎處之。