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進入新年,雖然A股節節走低,但對於“打新”這一無風險高收益之事,股民仍樂此不疲。不過申購新股啓動後幾乎“全民打新”之下,中籤難度比去年驟增“至少十倍”,打新堪比買彩票,中籤堪比“中獎”。目前深市高瀾股份等3只創業板新股中籤率低至0.022%,不及去年平均中籤率的1/20,滬市啓動回撥機制的首隻新股東方時尚中籤率略高,也僅有0.07%。
網上中籤堪比買彩票
根據新股發行新規,元旦後申購的新股將採用市值配售、取消預繳款、設置棄購懲罰和實施中小盤股直接定價等機制。其中“取消預繳款”制度被投資者戲稱爲“先上車後買票”,該制度也是與此前新股發行制度最大的不同之處。在此制度下,投資者可直接申購新股而無需繳納資金,直到中籤結果公佈、確定中籤後才繳納認購資金,即“先中籤、再繳款”。
這一制度將避免此前動輒萬億元打新資金凍結對市場資金面的影響,從而減少對市場的衝擊。同時對於投資者而言,意味着打新門檻降低,投資者無需提前湊錢即可參與打新,很多投資者抱着“不打白不打”的態度參與到新年打新潮中,也使得打新中籤難度大大提升。
目前公佈中籤率的高瀾股份、蘇州設計、海順新材的中籤率均爲0.02%。以今年首隻新股高瀾股份爲例,網上發行中籤率0.023%,超額認購倍數爲4334.62倍;有效申購戶數達752萬戶,佔A股持倉賬戶數的比例達15%。考慮到申購創業板新股除需要深市市值外,還需要開通創業板功能,高瀾股份的有效申購戶數佔開通創業板功能的散戶投資者數量的21%,這意味着每5名股民就有1人蔘與新股申購。這也導致平均萬分之二的中籤率,難度比去年增加近20倍。
週四擬上交所掛牌的東方時尚公佈網上發行中籤率,這也是2016年首批第四隻新股,本次網上發行中籤率爲0.07343278%。這個數字雖然超越了此前高瀾股份、蘇州設計、海順新材的萬分之二左右的水平,但仍不及去年平均中籤率的1/6。
網下中籤難度亦大增
網下發行部分中籤難度同樣大大增加。國泰君安證券分析指出,在原有需要預繳款的老規則下,約有400個配售對象參與了新股申購,新規之下參與配售家數將會明顯上升,目前股票型和混合型基金家數已經超過2000家,考慮還有保險和其他類機構參與,預期參與的配售對象可能達到1500家以上,預期網下機構部分中籤率將低於0.01%。
分析人士認爲,發行節奏被控制、中籤難度驟升,相應的新股上市之後的漲幅也將會普遍上升,初步預計漲幅區間將以200%-500%居多。以較低的投資資金博取200%-500%的收益,在二級市場持續低迷反彈乏力的情形下,可謂依然充滿誘惑,未來或有更多投資者參與到新股申購大軍中。
九鼎德盛分析師肖玉航認爲,目前所體現的新股中籤率走高,一方面印證了未來新股發行市場的微妙變化,另一方面也體現出投資人對新股公司在整體股市競爭性對比分析的重視,即一家業績平平的公司與目前滬深股票市場同行業對比,如果定價過高或估值風險突出,其市場投資者的選擇性將理性對待,其則面臨中籤率走高、參與者減少的趨勢。此次東方時尚中籤率的走高或是一個重要信號。註冊制推進速度越快,則中籤率越會上升;相反,如果推進緩慢,則目前狀況的改變大打折扣。(記者吳海飛報道)