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上周A股衝高後因人民幣波動而震蕩,但整體強勢仍在。人民幣周二、周三連續兩天大貶,周四已企穩,周五則有所回昇。至此,人民幣對股市乾擾已基本結束,市場運行將回歸原先格局,即『由國家隊主導』。
然而,『國家隊』動向方面卻有了特大消息。證監會上周五盤後宣布:若乾年內證金公司不會退出,其穩定市場職能不變,但『一般不入市操作』。當市場異動,可能引發系統性風險時,證金將以多種形式維護市場穩定。
筆者相信,證金的『不操作』應有利於市場回歸至本來面目,這對吸引長線、理性資金有益!從這個角度看應是股市長遠利好!
這幾周證金公司成為股市焦點,投資者對『國家隊』動向的關心程度遠超股市的基本面,這樣的市場顯然就是扭曲的,也是不健康的。
護盤資金雖然托昇了股指,但實際上會驅逐理性資金,因正常人可能並不願與裁判同場競技。幾周來大盤成交萎縮、保證金流失、外資出走,這其實已很說明問題了。
梅雁吉祥惡炒可能是證金『不操作』另一原因。個人以為,梅雁惡炒絕非『國家隊』所為。然而,『國家隊』入主梅雁不可避免就會產生『廣告效應』,主力完全是可利用這點的。
類似梅雁案例未來還有機會出現,為避免屆時有口難辯,國家隊唯一辦法就是宣布『不操作』。『不操作』就是『既不拋也不買』,相當於進入了蟄伏期,如果未來股市氣候沒有異常,就趴窩不動了。『國家隊』也只有承諾趴著不動,類似於梅雁那樣的主力纔無法『狐假虎威』。
就市場影響來說,短期看股市來自國家隊的護盤支橕將消失,但中線看是有利的,因市場既已回歸至本來面目,那麼可操作性與可參與度都將增加。
上周五央行公布7月外匯佔款大降3080億元,筆者認為這是利空,建議投資者謹慎操作。未來降准很可能很快地到來,但由於此類降准屬於對衝外匯佔款的『被動行為』,故利好就幾乎可以忽略。