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49家信托公司2014年淨賺430億元
中信信托淨賺30億元連續兩年奪魁
經過一年的辛苦努力,超過70%的信托公司在銀行間市場交出了去年的成績單。日前,49家信托公司披露了未經審計的財務報表數據。數據顯示,2014年,49家信托公司的淨利潤總額為429.89億元,同比增長12.6%。
數據顯示,重慶信托、天津信托、華能信托、華信信托的業績表現較為突出,其淨利潤增幅都超過了40%。其中,重慶信托的淨利潤同比增幅高達88.10%。業內人士分析,因是未經審計數據,與最終披露的年報相比可能還有較大差別。
僅從銀行間市場披露的情況來看,單就淨利潤而言,中信信托與中融信托都保持了2013年的『狀元』和『榜眼』地位。2014年中信信托的淨利潤為30.17億元,中融信托的淨利潤為24.33億元。重慶信托則以24.02億元的淨利潤一舉奪得『探花』稱號。
值得注意的是,49家公司淨利潤增速超過了總收入的增速。
對此,百瑞信托博士後科研工作站研究員分析認為,成本費用率下降是淨利潤增長速度超過總收入增長速度的重要原因。而成本費用率下降主要得益於兩個方面,一是信托公司在經歷了六七年的快速發展之後,逐步完成了從重規模向重質量的轉型。在這一時期,信托公司對成本進行了較好的控制,使成本費用增長一直保持了相對較低的水平;二是隨著宏觀經濟進入新常態,信托公司開始對業務拓展持謹慎態度,從而降低了業務拓展對支出的大量損耗。上述兩方面原因的共同作用,促使信托公司成本費用率出現一定程度的下降,進而導致淨利潤增速高於總收入增速。
此前,安信信托也公布了2014年度的業績報告。報告顯示,經財務部門初步測算,預計2014年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤與上年同期(法定披露數據)相比,將增加260%左右。
淨資產收益率是信托公司盈利能力的一種體現。公布數據的49家信托公司中,淨資產收益率排名第一的是方正東亞信托,為33.89%。2013年,方正東亞的該項數據排名第二,但實際數據卻高於2014年,為38.25%。
值得注意的是,在49家公布淨資產收益率的信托公司中,排名前十的鮮見大信托公司身影。除方正東亞之外,名列前十的還有大業信托、中原信托、四川信托、天津信托、中融信托、長安信托、中海信托、華信信托、湖南信托。
綜合來看,2014年49家信托公司當中,有24家信托公司淨資產收益率超過了行業平均值,佔比達48.9%,2013年全行業有31家信托公司淨資產收益率超過了行業平均值,佔比45.6%。具體到信托公司,淨資產收益率上昇較多的有重慶信托和天津信托,比2013年分別上昇了7.2%和6.0%。不過,2014年,49家信托公司淨資產收益率平均值為17.4%,與2013年相比,下降3.04%。
百瑞信托研究員表示,信托行業淨資產收益率出現小幅下降,原因主要有兩個:一是淨資本監管制度的出臺限制了信托公司的杠杆水平;二是淨資本擴張稀釋了淨資產收益率。
2014年,49家信托公司淨資產總額為2668.62億元,同比增長23.8%,其中中信信托、廈門信托、中泰信托、蘇州信托、方正信托等淨資產增速均在40%以上,這對信托公司淨資產收益率的實現產生了一定影響。
此外,從資金機會成本來看,如果信托公司淨資產收益率低於最低機會成本,那麼信托公司就會出現獲利能力不足的情況。以2014年通貨膨脹率及2014年一年期的貸款基准利率為標准,資本利潤率的最低機會成本為8%左右。根據這一最低機會成本,從49家信托公司的淨資產收益率的數據來看,約有88%的信托公司是高於這個最低標准的。因此,雖然2014年淨資產收益率的行業平均值低於2013年,但仍有17.4%的水平,這充分說明了信托公司在泛資管時代的實力仍然不容小覷。