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[編者按]當『10轉增10』的利潤分配方案司空見慣之時,被投資者期待多年的高轉送或許已經變了味道。究竟是哪些公司送出如此土豪禮?他們推出高送轉的目的又是什麼?作為投資者該如何把握此類行情呢?中國證券網記者將為您作深度解讀。
當『10轉增10』的利潤分配方案司空見慣之時,被投資者期待多年的高轉送或許已經變了味道。
繼大富科技以『10轉7派4至5元』的高轉送方案橫空出世後,A股市場的利潤分配方案似乎就沒有了『小手筆』,短短一個多月來,已有38家公司發布了名副其實的高送轉預案,動輒『10轉增10』、『10轉增15』的『土豪』方案層出不窮,引得市場驚呼『高送轉行情』來了。
然而,狂熱的行情背後卻仍需冷靜思考,一般而言,高送轉往往是業績優異的小市值公司擴張股本、增加流動性的重要手段,出於對未來的看好,市場也常對這類公司報以熱烈回應。可是,群龍狂舞之際卻有不少『魚蝦』混跡其中,業績下滑也大方出手,引得股價上躥下跳,而公司的股東及利益相關方卻在此中打起了自己的盤算。
小市值公司玩轉高送轉
統計數據顯示,截至目前,已有39家A股上市公司披露了分紅預案,如果以『10轉增5』為高低轉送的分界線,那麼,在上述39家公司中,有38家公司可稱得上高送轉。而如果以『10轉增10』為分界線,僅有新大陸、科力遠和大富科技3家公司將被扣除,剩餘35家公司依然榜上有名。
事實上,在2014年度的分紅預案中,以往被視為高送轉標志的『10轉增10』已經成了基本門檻。賽象科技更是決定擬向全體股東每10股轉增20股,平了A股高送轉最高紀錄。永大集團的預案也十分土豪,公司擬以總股本1.5億股為基數,向全體股東每10股轉增15股,並派現金10元(含稅)。
這些豪擲高送轉『大禮包』的公司都有一個鮮明的特點——小市值。15家中小板公司和17家創業板公司構成了絕對主力。僅有5家滬市公司和2家深交所主板公司出現,而這些公司的股本和市值也均較小。
『高送轉是優質公司分紅的一種慣用方式,這類公司往往有著業績好、股價高、股本小等特點,優質公司通過高送轉增加流動性,股價重回低位加上自身資質優秀,往往會引發市場新一輪追捧。』有分析人士如此表述。
據中國證券網記者了解,以往主流篩選高送轉概念股有『二高一小』這3個指標,一是公積金較高,每股資本公積金超過1元,或每股資本公積金與每股未分配利潤超過2元;二是股價較高;三是股本小。自2009年開始,隨著創業板的推出,中小板和創業板實施『高送轉』的公司數量開始超過主板市場。2013年,中小板和創業板實施『高送轉』的公司數量達255家,而滬深主板市場實施『高送轉』的公司數量為65家,前者是後者的近4倍。
情況的確如此,在當下市場行情中,高送轉已儼然成了一種頗具特色的利好消息,每當有公司宣布高送轉,其股價在隨後幾日一般都會有一波凌厲的漲勢。
2014年12月25日,賽象科技推出了每10股轉增20股的『超級大禮包』,當日開盤股價即一字漲停,次日也再度一字漲停,日成交量極為稀少,直至27日再度收出漲停後成交量纔快速放大。12月27日,隆基股份10送5轉15派1的預案推出後,其股價也是強勢漲停。
值得注意的是,就在『牛市』與『高送轉』碰出精彩火花之時,有些業務表現一般的公司卻也開始『渾水摸魚』,推出高送轉方案以緊貼市場熱度。
1月6日,閩發鋁業發布年報高送轉預案,擬以2014年12月31日公司總股本1.718億股為基數,向全體股東每10股派發現金股利2元(含稅);同時進行資本公積金轉增股本,向全體股東每10股轉增15股,共計轉增2.577億股,轉增後公司總股本將增至4.295億股。
看似大方的分紅方案卻難掩公司業績的下滑。受期貨套期保值虧損和遠期結匯公允價值變動等影響,閩發鋁業今年前三季實現淨利潤同比下降三成,考慮到公司目前股價僅為20元左右,其在此時宣布高送轉預案頗有些意料之外。
高送轉背後暗藏玄機
如果有些公司僅是為了提振股價、管理市值,在自身條件許可的情況下推出高送轉預案還算可以理解。可是,在當下市場行情中,高送轉卻成了一些別有用心公司的操縱把戲,一邊拋出高送轉的方案熱炒股價,一邊卻又急匆匆地大筆減持。
上文中提及賽象科技『超級大禮包』就是一出大股東借助高送轉減持的經典案例。12月25日,賽象科技拋出『每10股轉增20股』利潤分配預案,平了A股歷史上高送轉的最高紀錄。消息一出,公司股價連續3日漲停,此後幾日扔大幅上揚,短短7個交易日股價漲幅超過50%。
如此大手筆的利潤分配著實令市場驚嘆,可是,隱藏在高送轉背後的公司業績卻難言優異,甚至可以說是毫無亮點。
賽象科技2014年前三季度歸屬淨利潤為3488萬元,幾乎和2013年前三季度的3458萬元持平。在三季報中,賽象科技對2014年全年的業績預測為淨利潤變動幅度0至50%,淨利潤變動區間4827.53至7241.3萬元。公司在三季報中給出的業績變動的原因是,預計本年累計交貨額較去年同期有所增長,從而帶來利潤的增長,這也就意味著賽象科技今年所有的利潤增量全部來自於四季度。
既然業績表現不佳,賽象科技為何要搶高送轉之先?回顧此前公告,其精心編制的套現大戲已然浮出水面。
2014年8月8日,賽象科技公告顯示,公司控股股東創業投資以存續分立的方式,分立為存續創業投資(即現在的創業投資)與新疆甬金通達兩家公司,存續創業投資將持有的賽象科技5700萬股股份轉讓給新疆甬金通達,佔總股本的28.76%,兩家存續公司股權比例完全相同。
就當市場對這份減持方案頗為不解之時,12月2日,新疆甬金通達甩出了一份巨量減持計劃,該公司擬在2014年12月2日起未來6個月內,通過大宗交易方式將所獲的5700萬股全部減持。
『從公告來看,很難不懷疑賽象科技的高轉送方案是為巨量減持鋪路,而且近期賽象科技一改此前低調風格,頻頻發布各種利好公告,貼身機器人等市場熱炒概念,頗有強推股價之意。』有分析人士如此表示。
仔細觀察推出高送轉的公司就會發現,類似賽象科技如此『赤裸裸』地拉高出貨並不多見,但是,借助高送轉概念炒熱股價以幫助減持的案例已屢見不鮮。
上月27日,金科股份公告稱,其實際控制人黃紅雲、陶虹遐夫婦提議的2014年度利潤分配預案為:擬以資本公積金每10股轉增14股,以未分配利潤每10股送紅股6股,每10股派發1.5元。
與賽象科技類似,金科股份在2014年的業績表現同樣難言靚麗,公司在2012年實現淨利潤12.79億元,2013年下滑到9.84億元,降幅為23.08%。2014年前三季度實現淨利潤為6.66億元,同比下降28.57%。
在業績最好的時候不分配,卻在業績下滑時拋出『大禮包』,金科股份如此選擇自有其道理。2011年底,黃紅雲夫婦入主金科股份,彼時,其承諾股權鎖定期為三年,而解禁日就是2014年12月22日。而就在解禁日前的12月19日,黃紅雲夫婦拋出了在未來六個月內減持不超過1.5億股,即不超過總股本的12.95%的減持計劃。
高送轉褪色有待市場成熟
連續幾年的概念炒作和個別公司的『套現』陽謀,正讓高送轉的亮色逐漸衰退,在今年的高送轉行情中,已經出現了『方案一出、股價跳水』的尷尬情形。
上文提及的金科股份就因被識破圖謀,而導致『土豪方案無人捧場』,股價走勢未見走強。方案推出的後一個交易日,金科股份低開低走,最終收於17.67元/股,跌幅3.67%。究其原因,有投資者懷疑金科股份高送轉是為了給大股東2014年12月22日的減持計劃鋪路,雖然公司對此做了澄清,公司股價仍然一路下行。
『高送轉往往向市場傳遞出公司未來業績將保持高增長的積極信號,因此成為市場炒作經久不衰的題材。但是,投資者要警惕華麗數字背後的陷阱,有些公司以數字游戲抬高股價,進而為減持或再融資等資本運作鋪路。』某業內人士如此提醒。
事實上,不僅是金科股份,12月19日晚間亞太科技公布10轉15的『高送轉』預案後,次日股價曾應聲跌停;12月18日晚間東陽光科推出10送1轉15派8的預案後,次日股價也大跌了9.16%。對此,同信證券分析師胡紅偉分析指出,高送轉方案出臺後股價漲跌不一實屬正常,畢竟有些個股此前的炒作已經透支了利好。
前期因資產注入利好而股價大幅走高的衛士通也是案例之一。受益於業績的快速增長,加之股價偏高,市場一度認為衛士通存在強烈的送轉預期。2014年前三季度公司淨利潤同比增長113.14%,同時還預計全年淨利潤同比增幅將達到30.59%-65.91%。隨著行業景氣度的提昇,衛士通從2013年業績出現恢復性增長以來,一直延續著高增長態勢。受此影響,衛士通的股價亦水漲船高,2014年下半年,衛士通股價從30元區間一路上揚,並在2014年12月16日探至66元/股的高點,半年間漲幅超過100%。
然而,連續的炒作已經透支了衛士通的高送轉期待,2015年1月5日晚間公司披露了每10股轉增10股的分配預案,次日即6日公司股價反遭到市場倒戈。從二級市場看,衛士通6日高開後便快速跳水,早盤中股價多次觸及跌停板,雖然午後跌幅有所收窄,但跌幅仍達到1.95%。
中原證券在研報中指出,投資者選取高送轉股票時,除了關注送轉比例外,還應該綜合考慮公司經營業績、成長性、股本規模、股價、每股收益等指標,避免陷入單純炒作概念的誤區。
方正證券亦表示,送轉行為本身不會對公司的基本面產生直接的影響,只有外在的擴張意願與內在的成長能力相匹配,高送轉的投資邏輯纔能發揮價值。建議投資者尋找兼具送轉特征及成長能力的個股,此類股票的成長性為其估值提供了支橕,同時高成長能力也為累積盈餘、持續送轉創造了條件。
對此,有分析人士表示,高送轉受市場追捧很大程度上源於過去A股『分紅少融資多』的陋習,但是,從高送轉本身而言,這只是一種利潤分配方案,對公司具體經營、業績表現都不會有任何影響,公司的價值也不會因此得到直接提高。但投資者通常認為『高送轉』公司對未來業績樂觀,『高送轉』題材經常受到投資者追捧,因此一些公司也熱衷玩這種概念。『隨著資本市場逐漸成熟,分紅已經成為不少上市公司的常規操作,所以,高送轉對投資者的吸引力也在下降。』
【公司案例】
閩發鋁業推出高送轉預案擬10轉15派2元
中國證券網訊(記者彭飛)閩發鋁業晚間公告,1月5日,公司實際控制人黃天火向公司董事會提交了《關於公司2014年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案的提議及承諾》,鑒於公司目前股本規模較小以及2015年公司募集項目將全部建成達產的情況,黃天火提議每10股派發現金股利2.00元人民幣(含稅),同時每10股轉增15股,轉增後公司總股本將增至4.295億股。
森源電氣公布高送轉預案擬10轉10派2.3元
中國證券網訊(記者周帆) 12月26日晚間,森源電氣公布2014年度利潤分配預案的預披露公告。公告稱,向全體股東每10股派發現金股利2.3元人民幣(含稅),同時以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。
賽象科技『舒廣袖』逆市且為套現舞
中國證券網訊(記者郎振)天量減持計劃、宣布進軍機器人行業、年報利潤分配擬『10轉20』……12月份的賽象科技有點忙。
『高送轉王』金科股份澄清:控股股東近期不減持
中國證券網訊(記者柯貝)金科股份日前推出的10轉14送6派1.5元高送轉方案,拿下截止目前的高送轉王稱號,但也引發深交所發函關注。12月31日午間,公司根據深交所函要求,對市場質疑內容進行一一回應。
【投資策略】
掘金高送轉個股用用這幾招(附尋寶圖)
中國證券網訊(記者徐銳)在大盤全線飄綠、創業板指數重挫3.5%的背景下,大富科技11日仍被巨量資金強勢封於漲停板。原因無它,皆因公司率先『預告』了年度高送轉方案——10轉7派4至5元。而2014年度首份高送轉預案的出臺,也預示著高送轉行情已正式開啟。
高送轉行情又到播種時次新股機會大
又到年底『高送轉』布局時!作為A股年底行情中市場極力追捧的一個重要題材,『高送轉』無論市場是熊是牛每年都總能火上一把。分析人士指出,目前是高送轉行情的黃金時期,趁高送轉概念股還沒全面啟動,逢低進行布局正當時。從以往的經驗來看,次新股為高送轉『高發地帶』,相關個股值得重點關注。
閩發鋁業推出高送轉預案擬10轉15派2元
中國證券網訊(記者彭飛)閩發鋁業晚間公告,1月5日,公司實際控制人黃天火向公司董事會提交了《關於公司2014年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案的提議及承諾》,鑒於公司目前股本規模較小以及2015年公司募集項目將全部建成達產的情況,黃天火提議每10股派發現金股利2.00元人民幣(含稅),同時每10股轉增15股,轉增後公司總股本將增至4.295億股。公司董事黃天火、黃長遠、黃印電、黃賜為、黃文樂、王志強均書面承諾在董事會開會審議上述利潤分配及資本公積金轉增股本預案時投贊成票。
森源電氣公布高送轉預案擬10轉10派2.3元
中國證券網訊(記者周帆) 12月26日晚間,森源電氣公布2014年度利潤分配預案的預披露公告。公告稱,向全體股東每10股派發現金股利2.3元人民幣(含稅),同時以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。
公司2013年下半年開始確立大電氣戰略,開始往電氣總包方向拓展。公司上半年歸屬上市股東淨利潤同比增長18.73%。高低壓成套設備下半年增速,成套設備收入下半年開始需求有所好轉。公司不斷加大生產車間的智能化昇級與改造,建設了智能化程度高,降低產品成本的柔性智能數字化車間,同時打造全產業鏈條,斷路器,互感器等自產比例進一步提高,。同時公司的毛利率遠高於同行也跟公司精益生產和規模效應有關,高毛利率具有較好的持續性。
賽象科技『舒廣袖』逆市且為套現舞
中國證券網訊(記者郎振)天量減持計劃、宣布進軍機器人行業、年報利潤分配擬『10轉20』……12月份的賽象科技有點忙。
業績平平卻推超級送轉
12月24日晚間,賽象科技發布2014年度利潤分配預案的預披露公告,公司控股股東創業投資和實際控制人張建浩提議公司2014年度利潤分配預案為:以截至2014年12月31日公司總股本為基數,以資本公積金向全體股東每10股轉增20股。
對於如此之大的高送轉,賽象科技給出的理由是,鑒於公司2014年實際經營情況,為了積極回報股東,公司擬與所有股東分享公司發展的經營成果,符合利潤分配原則,保證公司正常經營和長遠發展。
公告顯示,董事長張建浩、董事史航、董事韓子森、獨立董事李淑芬、獨立董事郭衛鋒(超過公司董事會成員總數的1/2)對上述預案進行了討論並一直認為,該利潤分配預案與公司實際情況相匹配,符合公司發展規劃。
不過,中國證券網記者查閱賽象科技財報後發現,賽象科技今年前三季度在業績方面並未有『過人之處』——公司2014年前三季度歸屬淨利潤為3488萬元,幾乎和2013年前三季度的3458萬元持平。
而在三季報中,賽象科技對2014年全年的業績預測為同比增長0%至50%,淨利潤變動區間為4827.53萬元至7241.3萬元。公司在三季報中給出的業績變動的原因是,預計2014年累計交貨額較去年同期有所增長,從而帶來利潤的增長。這也就意味著賽象科技今年所有的利潤增量全部來自於四季度。
一位機械行業分析師在接受中國證券網記者采訪時表示,機械行業出現利潤爆發式增長的可能性並不大,大都是平穩增長。而賽象科技的業績預測也並未出現超預期的增長。『在這種情況下,公司推出市場比較少見的10轉20,還是讓人不太理解。結合公司不久前推出的天量減持計劃,難免有推高股價之嫌。』
天量減持計劃PK頻繁資本運作
今年12月2日,賽象科技發布公告,公司控股股東的一致行動人新疆甬金通達股權投資管理有限公司(簡稱『甬金通達』)擬在未來六個月內,減持不超過5700萬股,即不超過公司總股本的28.76%。公告給出的減持理由是,根據控股股東的戰略發展布局,擬通過收購兼並優質產業資產支持公司發展,並進一步優化股權結構,以滿足公司未來發展的需要。
實際上,甬金通達並非賽象科技的原始股東。今年8月初,賽象科技稱,因戰略發展需要,控股股東賽象創投以存續分立的方式,分立為賽象創投(存續公司)與甬金通達(新設公司),並將賽象科技5700萬股股份協議轉讓給甬金通達,轉讓價格為6.62元/股,轉讓總價款為3.77億元。存續公司、甬金通達的股東及股權比例與原賽象創投保持一致。
不容忽視的一點是,在上述巨額減持計劃的背後,卻閃現公司頻繁的資本運作。
因籌劃重大資產重組事宜,賽象科技於今年7月10日起停牌,停盤前收盤價為12.04元/股。有市場傳言稱,由於賽象科技原控股股東持股比例超過60%,優化股權結構或是為重組鋪路。不過,9月4日,公司終止籌劃重組股票復牌。
然而,與以往重組失敗、復牌大跌不同的是,賽象科技的的股價卻節節攀昇,12月24日收盤價為19.61元/股,此前還曾一度達到23.10元/股的年度新高。
與此同時,就在12月23日,賽象科技發布公告,公司擬收購和增資廣州市井源機電設備有限公司51%股權、增資賽象信誠國際融資租賃有限公司、認購廊坊智通機器人系統有限公司不超過2200萬股股份。
賽象科技表示,公司有意進軍工業機器人這一發展快、應用廣、需求旺的新興行業,本次增資廊坊智通,不僅有益於公司產品的昇級轉型,而且為公司拓展了新的發展空間,未來公司將與廊坊智通在技術研發、產品制造等方面展開合作,優化資源配置,提高運營效率和發揮協同效應。
前述機械行業分析師認為,在工業4.0的大背景之下,公司通過增資認購進入是比較穩妥的方式,但是前有天量減持計劃之後宣布,不免有維護股價穩定之嫌。
不過,甬金通達的減持在短期內還難以實施。一位多年從事並購業務的律師告訴中國證券網記者,按照相關規定,上市公司董監高及持有5%以上股份的股東,在六個月內不得反向交易,所謂的舉牌也適用該規則。從時間上看,甬金通達8月份受讓股份成為賽象科技的二股東,如果在之後六個月內出售,就存在短線交易的嫌疑。
『高送轉王』金科股份澄清:控股股東近期不減持
中國證券網訊(記者柯貝)金科股份日前推出的10轉14送6派1.5元高送轉方案,拿下截止目前的高送轉王稱號,但也引發深交所發函關注。12月31日午間,公司根據深交所函要求,對市場質疑內容進行一一回應。
公司稱,截止2014年9月30日,公司資本公積金為6.63億元。公司2013年度非公開發行股票於2014年12月完成,扣除發行費用後募集資金淨額為21.723億元,其中2.2億元作為公司實收資本,剩餘19.52億元將全部計入公司資本公積金。因此,公司本年度末的資本公積金能滿足每10股轉增14股的要求。
關於高送轉預披露方案的合理性。公告稱,公司自2011年8月完成吸收合並原金科集團暨重大資產重組後,基本面和經營業績有了明顯的改善。本次利潤分配預披露方案為除向全體股東每10股送紅股6股外,每10股派現1.5元(含稅)。截止2014年9月30日,公司合並報表未分配利潤為61.84億元,母公司未分配利潤為9.4億元,結合第四季度本公司經營情況及子公司利潤分配情況,本次利潤分配預披露方案是可行的,也符合公司利潤分配政策的一致性。公司利潤分配政策與房地產資金密集型的行業特點相符合,與同行業多數上市公司利潤分配政策趨勢相同或相近。
同時,公司多年來未進行資本公積金轉增股本或送紅股,目前的股本規模與經營規模匹配度不高。截止2014年9月末,本公司總股本為11.59億股、營業收入為100.76億元、淨利潤6.66億元、每股收益0.575元、每股淨資產6.93元,各項指標在A股同類公司排名靠前,同時,在現實經營中,較大的注冊資本(即股本規模)有助於公司經營活動的開展。因此,公司有必要擴大股本規模。
公告還稱,公司此前公告實際控制人解除一致行動關系、控股股東及實際控制人股份解除限售並披露減持計劃、投資新能源項目、非公開發行新增股份上市等事項,截至本公告日,公司控股股東及實際控制人沒有減持本公司股票。因此,不存在公司披露相關公告及實際控制人相關提議推高股價以配合控股股東及實際控制人減持股票的情形。公司控股股東重慶市金科投資控股(集團)有限責任公司及實際控制人黃紅雲先生、陶虹遐女士明確表示,近期不減持公司股票。
掘金高送轉個股用用這幾招(附尋寶圖)
核心提要
1、次新股符合高送轉指標較多
2、股本小、股價高的創業板、中小板公司實施高送轉比例高
3、年內完成定增的上市公司,多有高送轉動力
中國證券網訊(記者徐銳)在大盤全線飄綠、創業板指數重挫3.5%的背景下,大富科技11日仍被巨量資金強勢封於漲停板。原因無它,皆因公司率先『預告』了年度高送轉方案——10轉7派4至5元。而2014年度首份高送轉預案的出臺,也預示著高送轉行情已正式開啟。
A股市場中的投資者,歷來對高送轉概念『情有獨鍾』。以往,上市公司高送轉方案往往集中在2、3月份密集發布,但近年來方案披露時點則愈發提前,在此背景下,11月、12月份則成為投資者布局高送轉的好時機。
另從11日整體盤面來看,除大富科技外,好利來、麥趣爾、良信電器等一批次新股亦逆勢大漲,顯示出一些資金已進場博弈高送轉預期股。
投資者四處『打聽』
在大富科技的良好示范效應下,關注高送轉的投資者也再度活躍起來,紛紛通過互動平臺『刺探』消息。
記者注意到,易華錄、思美傳媒、欣泰電氣、迪瑞醫療等一批公司日前紛紛被問及高送轉事宜。投資者的想法簡單而直接,就是想所購標的出臺高送轉而令股價大漲,進而投資獲利。例如,有投資者便直言不諱的向易華錄表示,『建議公司大股東提議年報高送轉、現金分紅,(以此)來維持股價,提高投資者信心。』
不過,出於信息披露合規性考慮,相關上市公司『口風』都十分嚴,均未透露任何高送轉計劃。如易華錄回應稱,『公司年度的送轉比例及現金分紅數量不是隨意確定的,而是根據相關法規、公司實際情況以及財務狀況合理推算的。』
事實上,從過往案例來看,除去年11月太陽鳥所發機構調研紀要(通過互動易平臺)時婉轉表露高送轉計劃之外,其餘案例中,投資者若想通過互動平臺向上市公司『套話』高送轉,基本都已失敗告終。
如何押寶高送轉?
在『套話』無效的背景下,如何押注潛在高送轉個股,這其中『大有學問』。深圳一私募人士便向記者表示,每年11月、12月期間,其都會通過各種指標來篩選個股,從而對高送轉預期股進行批量押注,而非簡單的『賭個體』。
『每當年末時你會注意到,次新股往往會受到投資者熱捧,原因即在於次新股符合高送轉的指標較多,高送轉的概率較大。』該私募人士表示。
的確,根據相關統計數據,在今年1至2月密集上市的48家公司中,前期便已有近20家實施了高送轉(通過2013年年報或2014年半年報),這絕非偶然。
記者經過梳理發現,以往高送轉公司中實施股本轉增的公司數目遠遠大於進行送股的公司數。原因在於,送股需要公司有良好的業績條件作為支橕,而高轉增只需資本公積高即可,並無業績要求,故操作相對容易。
而對次新股而言,其首發上市過程中,所募資金僅有極少部分計入股本,絕大部分募資記入了資本公積,進而有充足的『底氣』實施高轉增。
此外,包括次新股在內,大部分高送轉股票還具有股本小、股價高的特征。而這最直接體現在,近年來創業板、中小板公司實施高送轉的案例,無論是數量上還是比重上均顯著高於主板公司。
在市場人士看來,上市公司提出高送轉方案,一方面表明公司對業績的持續增長充滿信心,通過回報投資者有助於保持良好的市場形象,另一方面,一些股價高、股票流動性較差的公司也可以通過高送轉降低股價,增強公司股票的流動性。另需指出的是,在年內完成定增募資的上市公司,也是高送轉的潛在標的,因為其通過發行新股股本溢價也能獲得高額的資本公積,從而為高送轉創造良好條件。更深層次而言,由於高送轉概念能刺激股價上漲,一些上市公司為了『回報』定增認購股東,也有較強動力實施高送轉。(中國證券網徐銳)
高送轉行情又到播種時次新股機會大
又到年底『高送轉』布局時!作為A股年底行情中市場極力追捧的一個重要題材,『高送轉』無論市場是熊是牛每年都總能火上一把。分析人士指出,目前是高送轉行情的黃金時期,趁高送轉概念股還沒全面啟動,逢低進行布局正當時。從以往的經驗來看,次新股為高送轉『高發地帶』,相關個股值得重點關注。
『高送轉』為A股年底『例牌』行情
歲歲年年花相似。臨近歲末,又到『高送轉』布局時!二級市場上,10月中旬以來一些有『高送轉』預期的次新股一度漲勢喜人。提前布局『高送轉』潛力股,也開始成為近期投資者熱議的話題。
市場人士在接受《投資快報》記者的采訪時表示,無論市場是熊是牛,每年『高送轉』這一『例牌』題材總能火上一把,所不同的只是炒作力度大小。近日有『高送轉』預期的個股雖然受良信電器(002706)『高送轉』預期落空,股價大跌的影響走勢疲軟,但從以往的經驗來看,『高送轉』行情不會就此止步,股價的回調反而提供了更廉價的籌碼。
『「高送轉」的填權效應以及其傳遞給投資者的公司增長信心和股價訴求是每年高送轉行情背後的推動力』,業內業人士指出,從持續時間來說,『高送轉』每年都會炒上兩次,第一次為年報亮相前後,其中,年報披露期前後的11、12月及2、3月是高送轉主題投資時期,第二次為半年報亮相前後。
券商分析師認為,『高送轉』行情一般會從年底前延續至年報公布後的一段時期。不過,實際操作中,投資者很難提前准確預測到哪些股票會有高比例送轉方案,往往當個股發布送轉方案後,股價已經處於較高的位置,因而提前介入此類個股,就成為投資『高送轉』行情成功的關鍵,目前正是逢低布局的好時機。
據業內資深人士介紹,『高送轉』是A股市場長期形成的一類投資主題,炒作邏輯一是企業通過股本擴張為未來的再融資作准備,二是迎合投資偏好賺取更多的差價。『只要股價還沒充分上漲,有高送轉題材的股就還有參與價值,如果還有基本面支橕、未來持續成長有空間的個股,適當追漲也無妨。』
『以往的經驗來看,次新股推出「高送轉」的機會比較大。』券商策略分析對記者表示,從今年來看,推『高送轉』的次新股可能更多,一方面表明公司對業績的持續增長充滿信心,公司正處於快速成長期,有助於保持良好的市場形象,另一方面,部分次新股價目前股價較高,通過『高送轉』降低股價,有利增強公司股票的流動性。
高成長次新股『高送轉』機會大
『擁有成長性高、股價高、股本小等顯著特點的次新股軍團,無疑將成為市場最為關注的高送轉概念股集中營。』業內人士對《投資快報》記者表示,每年年末均是布局年報高送轉概念股的絕佳時機,而在上市公司高送轉預案發布前,市場將主要以三季報以及相關市場數據判斷個股高送轉潛力。
那麼,具體而言,哪些個股更具有高送轉潛力呢?分析人士表示,次新股中的中小板、創業板股更可能成為高送轉預期的高發區。由於次新中小板和創業板上市公司普遍流通股本小,股價相對較高,有條件的上市公司有動機通過『高送轉』,增加自家公司股份流通數量,活躍股價提昇市場的吸引力。
事實上,歷史上『高送轉』的『主力』為中小盤股。統計數據顯示,近三年『高送轉』的主力軍,中小板與創業板個股幾乎佔據近八成。分析認為,這主要是中小板與創業板是一些細分行業龍頭集中地,而它們擁有較好成長性和行業成長性,具有強烈的股本擴張願望。
『今年的高送轉行情可能會非常火爆,主要是市場環境向好,加上新股今年重新開閘從數量上看不是很多,所以潛在預期品種上會比較稀缺。』市場人士指出,由於新股發行的時候,溢價發行的部分計入資本公積金,較高的資本公積金和股本規模袖珍為後期高送轉創造了條件。
業內資深人士指出,具備高送轉潛力的股票一般具有以下特點:第一、公司業績處於不斷改善階段,並且盈利能力比較高;第二、關注每股淨資產和資本公積金,一般而言,淨資產、資本公積金越高的公司,高比例轉增的可能性越大;第三、公司有擴張的需求,也就是公司處於大發展時期,規模存在快速擴張的要求,股本擴大是企業發展的必然。
從財務的角度分析,通常情況下高送轉公司具有『三高』特征:高積累、高股價、高業績。其中,高積累指具有較豐厚的資本公積、未分配利潤以及每股淨資產,為高送轉提供基礎,高股價和高業績成長的公司高送轉的意願也相對較強。而過去三年的統計數據顯示,每股資本公積金?2元;每股淨資產?6元;每股未分配利潤?2元;總股本?10000萬的次新股推出高送轉的概率高達80%以上。(投資快報)