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根據交易所安排,下週總共有22只新股進行網上申購,創出新股發行單週數量之最。本輪新股發行凍結資金不排除創出新高。而廣州日報記者發現,自2014年以來,每月到公佈新股發行日期的時候,股市就容易出現大幅波動,在投資者心中形成一種“新股魔咒”。昨天A股同樣出現下跌,上證指數跌幅達到2.39%。
有市場人士認爲,“新股魔咒”是月末新股集中扎堆發行帶來的後遺症,完全可以用每月均衡發行的做法來避免。但與此同時,新股發行給A股只帶來陣痛,並不會改變牛市步伐卻成爲市場人士的共識。
中國證監會1月5日下發首次公開發行企業的發行批文,22家公司的網上網下申購日均集中在下週。至此,證監會去年6月宣佈的“百家發行”計劃已基本收官。
每每新股發行都要“陣痛”
2014年5月,當證監會做出“從6月到年底,計劃發行上市新股100家左右”的表態後,市場各方曾經一度認爲,新股發行對市場的壓力基本消除,然而事實卻並非如此。
記者瞭解到,去年6月新股發行重啓以來,多是“批量集中發行”的節奏,雖然總量並不大,但卻導致每月到公佈新股發行日期的時候,股市就容易出現大幅波動,在投資者心中形成一種“新股魔咒”。不過,與往年不同,衝擊A股的並不是投資者對IPO的恐慌情緒,而是各方對新股空前的申購熱情。每每隨着新股認購結束,A股又重新展開一輪升勢。
有趣的是,出於對屢屢被驗證的“新股魔咒”效應,有部分操作靈活的投資者擅長利用“魔咒”做波段操作。即在新股批文下發到新股申購,股市下跌之時買入,等新股申購結束,則趁大盤上漲之時出貨。
有投資者用“魔咒”做波段
“週一,我就已經把倉位由90%降到50%。”廣州證券一位資深股民李先生稱,根據過往新股發行的“魔咒”效應,他判斷這周市場會有一輪快速下跌。因此,他選擇提前降低倉位避險。
但並非個個投資者都像李先生那樣做到快進快出,更多的散戶投資者卻是“新股魔咒”的受害者。
“資金推動型的牛市行情,怎麼也會被新股發行所左右?這個星期我的持股市值至少蒸發了十個點左右,身邊的朋友也大多數是這樣。”一位散戶投資者告訴記者。
對於屢次被驗證的“新股魔咒”效應,甚至還有部分操作靈活的機構趁機做了一把波段操作。一位私募操盤手告訴記者,他們在兩週前就發行了新產品,考慮到新股申購期間市場會砸出一個大坑,所以專門等着這個時間點來快速建倉。“如果不是有‘新股魔咒’效應,我們可能會在發行後緩慢建倉,而不是這樣倉促建倉了。”
去年6月以來新股發行效應
2014年6月18日4只新股攜手發行,但從6月17日開始,原本連續6連陽的上證指數突然掉頭向下。
2014年7月9日,資金離場備戰“打新”上證指數出現下跌。新股認購完畢,市場出現連續四天上漲。
從2014年8月1日,A股走出整整一個月的調整行情,直至8月28日6只新股網上申購,股指又從當月29日起再現拉漲行情。
2014年10月15日,第5批新股發行名單出爐。自10月16日至27日,A股市場陷入全面調整。
2014年11月17日到19日,受到新股申購再度來襲影響,市場也連續收出三根陰線。
2014年的最後5只新股在12月23日結束申購,而上證指數從22日開始到24日連續三天下跌。
原因:集中發新股帶來後遺症
爲什麼會有“打新魔咒”的出現?大部分市場人士認爲,這是由於A股市場的一個特有的新股不敗現象,而這種新股不敗現象在去年由於新股上市首日設置漲跌幅的原因,表現得更加明顯,因此,投資者紛紛加入到“打新”行列,以分享“打新”帶來的無風險收益。而爲了“打新”的需要,很多投資者都會選擇拋售老股申購新股的做法,股市因此而下跌。尤其是面對新股集中發行的時候更加明顯。大部分市場人士對此現象則頗有些不滿,認爲“新股魔咒”是月末新股集中扎堆發行帶來的後遺症,是人爲因素造成的市場擾動,完全可以避免。有市場人士認爲,月末集中發新股的安排,對股票和債券市場均帶來比較大的衝擊,建議監管層調整新股發行節奏,採用月內均衡發行的安排。
對策:業內呼籲均衡發行
西南證券(行情,問診)分析人士認爲, “打新魔咒”帶給市場的影響是負面的。不但加劇了股市的動盪不安,而且加劇了市場對新股發行的恐懼感,不利於新股發行的順利進行。因爲在這種“打新魔咒”的籠罩下,一旦股市行情低迷,市場就會千夫所指地把矛頭指向新股發行。
知名市場人士皮海洲建議,用“市值配售”代替“市值申購”,避免投資者拋售老股調動打新資金的行爲,此外把新股均衡發行落實到每一週甚至每一天,取消新股集中發行,一天發行多隻股票的做法。