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去年12月中旬對32位主要就職於歐元區金融行業的經濟學家進行了調查。其中,26位預期歐洲央行將在今年實施QE,僅有5位認為不會,另1位未作回應。
1月2日公布的數據顯示,歐元區12月制造業PMI終值50.6,預期和前值為50.8。制造業幾乎再次陷入停滯,年初向上的趨勢已經褪去,下半年開始熄火。制造業產出的疲軟,加之初值顯示出來的服務業增長放緩,都意味著歐元區四季度GDP僅能增長0.1%。
歐元區11月CPI終值同比增長0.3%,盡管符合市場預期和初值,卻是五年低點。
歐洲央行行長德拉吉上周五釋放了迄今為止最強烈的寬松信號,稱『不能完全排除』歐元區通縮的風險。分析人士認為,德拉吉備戰通縮風險的態度暗示,歐洲央行可能很快啟動大規模購買政府債券的計劃,全面實施美聯儲式QE。該決定最早有望於1月22日的央行貨幣政策會議上作出。
除了幾位經濟學家認為(歐洲央行)購買國債可能會幫助應對通縮威脅和降低經濟實力較弱國家的收益率外,大部分經濟學家都認為歐元區經濟增長將繼續疲軟,除非有各國政府的協同努力。
對於歐元區來說,QE不是萬能藥。如果實施QE的同時能給投資項目進行赤字融資,纔是任何QE最大的影響所在,但這會否發生在歐元區仍是未知數。
最普遍的觀點認為QE規模在5000億歐元,最高的有1萬億歐元,最低的為2500億歐元。部分經濟學家還預期,歐洲央行在開始購買國債的同時還會買企業債。
QE將降低國債收益率,且『有助於意大利等債務高企國家的財政部和銀行們』。不過,QE不會改變低增長和通脹水平,只會『刺激資產價格』。
中盈金融研究院分析師:夏春富
2015.01.06