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2014年,在市場一片『瘋牛』聲中,中國公募基金資產管理規模站上了6萬億的大關。然而,規模擴張的背後是行業趕上了有史以來最為嚴重的人纔流失潮,大量基金公司高管、投研離任,其中今年以來公募基金經理離職人數達到了206人。
在罕見的牛市行情下,私募的業績考核體系給了基金從業人員更具想象的激勵空間,於是今年公募流行『奔私』。換句話說,這也成了倒逼公募創新與變革的動力。今年來中歐基金、上投摩根等推出股權激勵、種子基金等備受業內關注。
一位公募行業老兵對《第一財經日報》記者稱,行業的困境需要制度創新與變革來克服,相信只是時間問題。『2015年公募基金業將會迎來變革創新之年,公募基金承擔著為普通大眾投資理財的職責,未來的發展機遇可期。』
離職潮湧
2014年是股債雙牛的一年,也是公募基金有史以來人事變動最為頻繁的一年。
截至12月28日,衡量A股整體行情的上證綜指今年以來漲幅達到49.23%。67個主題行業中65個實現上漲,表現居前的券商、多元金融、建築漲幅高達157.56%、112.73%、107.2%,僅出現下跌的日用化工和能源設備板塊跌幅分別為7.41%、1.43%。權益類產品火爆之時,固定收益市場同樣繁榮。截至12月28日,中信標普全債指數今年以來上漲9.06%、銀債指數漲8.46%、企業債指數漲7.08%、國債指數漲5.85%。
市場行情回暖,刺激著基金行業快速擴張。據基金業協會數據,截至2014年11月底,境內基金管理公司數量從去年底的89家上昇到了95家。資產管理規模從去年底的4.22萬億元增至6.09萬億元,短短11個月時間裡,資產規模增幅達到44.30%。其中公募基金規模4.24萬億元,非公開募集資產規模1.85萬億元。
毫無疑問,2014年的基金行業是繁榮的一年。淨值大幅走高、規模迅速擴張,對於基金從業人員而言,年終獎將是豐厚的。『今年公募年終獎中位數,投研可能不低於10個月,市場人員不低於5個月。』上海某第三方機構基金銷售人員對《第一財經日報》稱。
但出乎意料的是,基金經理和行業大佬們似乎並不稀罕這份『年終大獎』,紛紛選擇出走。
據證監會網站信息,今年以來各大基金公司發布了901份基金經理變更公告、145份高級管理人員變更公告。這意味著,2014年對基金行業來說是人事更迭頻繁的一年。
900多份公告還顯示了公募基金經理今年以來離職人數首次超過200大關。截至2014年12月8日,今年以來公募基金經理離職人數達到206位,這一數字遠遠超過了過往任何一年。另據Wind資訊統計,公募基金經理離職人數在2010年登上100的量級後,實現了緩慢的增長。2013年、2012年、2011年、2010年的離職人數分別為137、110、107、105。但進入2014年後,這一增幅又明顯加速。
『以往幾年,為了防止基金經理離職,我們公司推遲發放年終獎,6月份左右纔發。這樣的策略使得基金經理多少有些顧慮。』上海一家公募基金內部人士對《第一財經日報》記者稱,『今年的情況不同了,很多基金經理在年前趕場離職。』
『行情再好,年終獎估計也就20萬,我們一年發三次,年初、年中拿了兩次,年終的我就管不了了。』華南一剛辦了離職的公募基金經理對記者稱,『我們是大公司,招聘門檻高,我們的高管都是全球海選,我們原來根本不擔心人纔流失,但今年確實感受到了壓力。前後走了好幾個,現在有幾個基金經理每人管理著好幾只基金。』
除了基金經理離職外,行業內還出現了大量基金高管離任。光11月份以來,就有10多位高管離開了原來的崗位。12月22日張曉東離任國海富蘭克林副總、20日蔣學傑離任長信基金總經理、18日李修辭離任國金通用副總、19日陳獻明離任農銀匯理總經理……幾乎每兩個工作日,即有一位基金行業高管離任甚至是離職。
以往幾年,公募基金經理去向是多元化的。以行業大鱷華夏基金為例,Wind資訊有統計的20位離職基金經理中,11位奔向了公募,9位奔向了私募。而今年公募圈流行『奔私』,較為典型的是寶盈基金王茹遠頂著原『公募一姐』的頭銜在10月份成立上海宏流投資,目前資產管理規模已達50億元。
上海一家老牌公募基金副總經理近日也在一場媒體見面會上稱,基金經理的價值雖然不能光用錢來衡量,但牛市行情下,幾十個月的年終獎與私募20%的業績分成相比,顯然差距很大。50億的規模,今年的行情按40個點的盈利來算,就是20億。私募公司20%的業績分成也拿到4個億。而分攤到每個基金經理或者團隊負責人頭上著實是一筆可觀的收入。
行業變革
行業人纔大量流失,公募基金改革與創新也在加速,而中歐、招商基金推出的事業部制改革以及上投摩根推出的種子基金備受關注。
『事業部制』簡單而言,就是一個資歷豐富的『老兵』帶著幾個研究員與交易員組成一個獨立部門,享有自主投資決策及人事權,獨立核算、自負盈虧。中歐基金五個事業部中,由中歐基金『老臣』副總經理、投資總監周蔚文負責事業部一部,基金經理苟開紅分管事業部二部。而事業部三部由銀華基金原投資總監陸文俊加盟負責,事業部四部為固定收益部,由富國固收部原總監助理刁羽負責。事業部五部由農銀匯理基金原投資總監曹劍飛負責。
事業部推進之時,中歐基金股權改革方案同時推出,包括董事長竇玉明等五人在內的核心團隊,通過個人出資方式獲得原有股東的部分股權轉讓,共計持股20%,其中,竇玉明和劉建平個人出資,各佔公司注冊資本的4.9%;周蔚文和許欣出資,各佔公司注冊資本的4.1%;陸文俊出資佔公司注冊資本的2%。
然而,中歐並非高管持股規模最大的公司。據本報記者了解,2013年初成立的前海開源基金,核心員工的持股比例與另外三家股東均為25%。上海某公募基金市場總監對《第一財經日報》稱,接下來可能會出現甚至流行公募大佬離職後自己申請一個公募牌照,但管理和激勵方式朝著私募基金的方向發展。
相比中歐等制度創新,上投摩根正在展現後發優勢。據上投摩根內部人士透露,該公司擬拿出超億元的公司自有資金,在業內首推種子基金計劃。『種子基金』具體實施流程是,有意願的投研人員可按自己的投資策略建立投資模型,然後申請進行種子基金模擬電腦操作,試運行足夠長時間後,公司對其間的運行進行績效考評,一旦被認可就可以申請設立種子基金,公司將拿出部分自有資金,在合法合規的框架下,設立種子基金產品,投研人員也可根據自身意願投入個人自有資金。該種子基金將公開透明運作,經過一段時間的運作,一旦受到市場認可,也會考慮轉為公募基金產品。
上投摩根基金副總經理侯明甫表示,種子基金是內部人纔的一個孵化機制,激勵培養人纔,隨後上投摩根還將有『影子股權』計劃等一系列改革創新舉措。