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中國證券報
莊心一:法治是資本市場善治根基
證監會副主席莊心一27日在第五屆“上證法治論壇”上表示,證監會要積極配合全國人大對證券法的修改工作,通過對現行證券法關於證券發行覈准制的制度調整,明確釐定註冊主體、註冊要求以及註冊程序等安排,特別是要從法律上清楚界定信息披露的要求和不同主體對信息披露的職責邊界,嚴格落實發行人的誠信責任和中介機構的把關責任。要推動完善證券侵權民事賠償司法解釋,積極穩妥推進證券行政和解試點,探索完善專業化調解組織建設。
國企改革政策措施有望近期出臺
清華大學國情研究中心主任胡鞍鋼表示,國有企業總體上已經同市場經濟相融合,必須適應市場化、國際化新形勢,以規範經營決策、資產保值增值、公平參與競爭、提高企業效率、增強企業活力、承擔社會責任爲重點,進一步深化國有企業改革。從路徑來看,應準確界定不同國有企業功能。國有資本加大對公益性企業的投入,在提供公共服務方面作出更大貢獻。國有資本繼續控股經營的自然壟斷行業,實行以政企分開、政資分開、特許經營、政府監管爲主要內容的改革,根據不同行業特點實行網運分開、放開競爭性業務,推進公共資源配置市場化。進一步破除各種形式的行政壟斷。
他指出,要實現國有企業“雙倍增”的目標,即到2020年,進入世界500強的國有企業數量翻一番,覆蓋行業數量翻一番。同時,國有企業改革不能爲了改革而改革,爲了混合而混合,改革本身需要有明確的目標和戰略定位,國有企業改革不是在封閉的國內環境下的“國民互動”,而是應當着眼開放條件下參與國際競爭,國企改革是否成功,同樣需要用“三個有利於”的標準來判斷。清華大學國情研究中心主任胡鞍鋼表示,國有企業總體上已經同市場經濟相融合,必須適應市場化、國際化新形勢,以規範經營決策、資產保值增值、公平參與競爭、提高企業效率、增強企業活力、承擔社會責任爲重點,進一步深化國有企業改革。從路徑來看,應準確界定不同國有企業功能。國有資本加大對公益性企業的投入,在提供公共服務方面作出更大貢獻。國有資本繼續控股經營的自然壟斷行業,實行以政企分開、政資分開、特許經營、政府監管爲主要內容的改革,根據不同行業特點實行網運分開、放開競爭性業務,推進公共資源配置市場化。進一步破除各種形式的行政壟斷。
證監會:拓寬一碼通賬戶覆蓋範圍
證監會有關部門負責人近日在中國結算證券賬戶整合總結會上表示,下一步將拓寬一碼通賬戶的覆蓋範圍,正在研究將一碼通拓展到期貨賬戶,支持拓展到場外市場尤其是區域性股權市場,未來要實現一碼走遍資本市場。
該負責人表示,賬戶整合工作是一項基礎性工作,利在長遠。在一碼通的數據基礎上,下一步要服務好投資者,提供有針對性的精準的服務;要服務市場的創新發展,針對一定權限的能夠承擔相應風險的投資者可放鬆對於創新的管制;要服務風險管理特別是系統性風險的管理,可設計一套精確識別、計量、監測風險的指標體系,並與中國人民銀行等部門加強信息溝通;要服務好監管轉型,爲宏觀調控提供借鑑。在證券市場基礎設施建設進一步完善的基礎上,未來將探索實現監管的科技化、信息化、數據化。
央行明確同業存款納入存款統計口徑
中國人民銀行日前下發文件要求,2015年起,將非存款類金融機構存款納入存款統計口徑,包括證券及交易結算類存放、銀行業非存款類存放、SPV(資產證券化中的特定目的機構)存放、境外金融機構存放等。上述存款應計入準備金交存範圍,適用的存款準備金率暫定爲零。
央行文件確認了此前業內關於同業存款納入存貸比的消息。平安證券認爲,近期T+0貨幣基金等快速發展,造成一般性存款科目搬家,對銀行存貸比造成較大壓力,這是此次調整的主要原因。此次調整後,銀行存貸比壓力得到緩解,平均可降低存貸比4—5個百分點。從中長期看,此次口徑調整中長期的影響在於銀行以市場化利率定價的同業負債佔比將進一步提升,促進利率市場化的平穩過渡。如果同業存款按照法定存款準備金率繳納準備金,可能需要下調存款準備金率2-3次以進行對衝。央行文件明確納入存款口徑的同業存款需繳納準備金,但給予緩衝期安排,緩解了市場對於流動性的擔憂。民生證券宏觀研究院認爲,非存款類金融機構存款納入一般性存款,理論上可提高銀行的潛在放貸額度,達到貨幣放鬆、降低融資成本的效果。
國企改革將加快推進 A股牛市有望注入新動力
在經濟步入新常態的大背景下,進一步深化改革成爲提升我國潛在增長率、實現經濟健康快速可持續發展的動力和有力保障。國有企業改革的作用顯得尤爲突出。十八屆三中全會作出全面部署的一年來,中央及地方緊鑼密鼓的改革奏響了國資國企改革的序曲。
隨着中央經濟工作會議和中央企業、地方國資委負責人會議的相繼召開,國資改革方向、路徑和藍圖逐漸明晰:2015年國企改革將以“加減乘除”調結構,建立“三項清單”和“四個一批”,以分類、混合所有制以及“四項試點”改革爲重點加速推進。隨着頂層設計1+N個方案的最終出爐,新一輪以產權改革爲核心、以國有資本運營爲載體、以分類指導和競爭性行業國企市場化運營爲取向的多項改革將全面破題,這將極大增強企業活力、提高國企核心競爭力,併爲股市注入新的動力。
上海證券報
註冊制事關市場基礎性變革
中國證監會副主席莊心一日前表示,法治是資本市場善治的根基,當前資本市場的改革發展和監管執法,面臨良好的歷史機遇。他提出,應以發行註冊制改革爲核心,推動修改完善市場基礎性法律制度等工作,同時推動形成法治引領和保障改革創新、改革創新在法治軌道上進行的新常態。
由上海證券交易所主辦,中國人民大學、北京大學和華東政法大學聯合舉辦的第五屆“上證法治論壇”27日在北京舉行,莊心一是在出席該論壇,發表題爲“法治是資本市場善治的根基”的主題演講時作出上述表示的。
此次論壇以“依法治市:中國資本市場的現實選擇和推進路徑”爲主題,對完善資本市場法律體系、推進資本市場改革發展、強化資本市場法治監管進行了深入研討。
一人一戶限制明年上半年全面放開
於今年“十一”期間上線的統一賬戶平臺已實現近兩個月的平穩運行。中國證券登記結算有限公司董事長周明在日前召開的證券賬戶整合總結會上表示,統一賬戶平臺上線後,市場開戶費用降幅達56%,按計劃一人一戶限制擬於明年上半年全面放開。
他同時透露,下一步中國結算將重點開展優化完善集中統一的登記結算基礎設施、全力支持多層次市場體系建設及市場創新、做好全過程風險管理、積極推進與境外登記結算基礎設施互連互通等四項工作。其中在實施風險管理過程中,中國結算將以積極穩妥爲原則,充分考慮市場承受力,持續分步驟做好債券回購業務風險管理。
新三板明年將擇機推出競價交易
全國股轉系統法律部人士27日在“上證法治論壇”分論壇二上表示,隨着選擇做市企業數量增加,新三板明年將擇機推出競價交易方式,預期市場流動性將進一步改善。今年出臺的股票發行規則在現行的《公司法》上未有任何障礙,同時,對市場準入環節“註冊制”的探索,也將爲我國資本市場註冊制改革提供試點參考。
該法律部人士說,新三板市場發展特點明顯。首先,由小規模區域性市場發展爲具有一定體量的全國性市場;截至上週五,掛牌企業家數已達1532家,總股本634億股,總市值4400億元,較之去年分別增加了約4倍、5倍和7倍。企業遍佈全國30個省市自治區,涵蓋證監會行業分類的79個大類。
存款口徑調整體現央行平穩過渡意圖
自11月中旬央行在杭州召開統計制度會議後,市場上關於“同業存款將納入一般性存款”的消息就開始流傳開來。上週六晚間,央行《關於存款口徑調整後存款準備金政策和利率管理政策有關事項的通知》(下稱“387號文”)曝光,此次存款口徑調整新規正式落地。
在387號文中,央行確定將自2015年起對存款口徑進行調整,將部分原在同業往來項下統計的存款納入“各項存款”範圍。
具體來看,新納入“各項存款”口徑的存款有:證券及交易結算類存放、銀行業非存款類存放、SPV存放、其他金融機構存放以及境外金融機構存放。
恆信璽利作價33億借殼寶光股份變身珠寶商
寶光股份今日披露重大資產重組預案,擬通過資產出售及發行股份購買資產,實現恆信璽利的借殼上市。本次重組完成後,寶光股份將變身珠寶商,公司實際控制人由楊天夫變更爲李厚霖。
據公告,寶光股份此次重組包括重大資產出售、發行股份購買資產以及募集配套資金三部分:公司擬將全部資產和負債出售給第二大股東寶光集團;同時,向恆信璽利實業股份有限公司(簡稱“恆信璽利”)全體股東發行股份購買其持有的恆信璽利100%股權;公司還將向恆信璽利四位原股東:北京恆信正隆經貿有限責任公司、上海中路實業有限公司、李厚霖、北京東方誠睿投資顧問有限公司,以及上市公司目前的第一大股東北京融昌航投資諮詢有限公司,發行股份募集配套資金。
證券時報
莊心一:以註冊製爲核心推動修改證券法
中國證監會副主席莊心一在12月27日上交所主辦的第五屆“上證法治論壇”上表示,市場經濟本質上是法治經濟,法治是資本市場善治的根基。要以法治的思維和方式,從五方面紮實做好資本市場改革發展和監管執法的各項工作。
一是要以股票發行註冊制改革爲核心,推動修改完善證券法等市場基礎性法律制度。
二是要以監管轉型爲重點,進一步提高行政執法效能。
三是要以解決投資者經濟利益救濟難題爲目標,健全多元化的糾紛解決和利益補償機制。
四是要以公開透明爲原則,積極營造誠信守法的市場環境。
五是要以構建創新與法治的良性互動關係爲手段,形成法治引領和保障改革創新、改革創新在法治軌道上進行的新常態。
桂敏傑:在法治軌道上推進上交所轉型
上交所理事長桂敏傑在日前舉行的第五屆“上證法治論壇”中指出,當前我國經濟正步入以中高速增長爲標誌的新常態,新常態下資本市場改革發展面臨新機遇,直接融資有望步入快車道,資本形成與輸出進入時間窗口,風險管理功能逐步成爲發展主題。
桂敏傑指出,要確保在法治軌道上推進上交所轉型發展。法治是決定轉型能否成功、發展能否持續的關鍵所在。近年來,在滬港通、股票ETF期權等市場創新中,上交所積極探索在法治軌道上推進改革的實踐內涵,就是堅持“於法有據”、“先立後破”、“依法監管”、“依法授權”。在向開放型、綜合型、自主型、服務型交易所轉型過程中,上交所將繼續堅持發揮法治對深化改革的引領、推動和保障作用,確保在法治軌道上實現轉型發展。
明年國企改革亮點紛呈 頂層設計年初有望出臺
全國範圍內的國有企業改革正如火如荼進行中,恰逢歲末年初,國務院國資委攜20餘位專家聚首羊城,探討“新常態”下的國有企業改革發展之路。
據悉,國企改革頂層設計方案有望於明年年初出臺,“1+N”十項改革措施也將於春節前後正式推出。
“國有企業發展的新動力要靠改革來激活。2015年,國企改革將亮點紛呈,準確界定國企功能、有效發展混合所有制經濟、完善現代企業制度、剝離企業辦社會職能和遺留問題、加快推進‘四項改革’試點、薪酬制度改革、完善國有資產監管體制,成爲明年國有企業改革的七大重要任務。”國務院國資委研究中心主任楚序平說。
浙江平湖新土改路徑:整村流轉制度化操作
土地是農民的命根子,也是新一輪改革中難啃的硬骨頭。但是近年來,每逢三農工作會議舉辦及“一號文件”出臺期間,A股的“土改概念股”,習慣性地受到市場的熱炒,然後又慢慢消退。從虛擬的資本市場,回到現實農村土改,釐清土地流轉雙方目前現狀,也許能找到一些答案。
12月23日閉幕的中央農村工作會議,重點討論了農業現代化這一主題,並在土地制度改革方面提出,引導土地經營權有序流轉、發展農業適度規模經營,用5年左右時間基本完成農村土地承包經營權確權登記頒證。
政策的定調,讓資本市場對即將出臺的2015年“一號文件”多了一份期待。那麼,農村土地流轉現狀如何?近日,證券時報記者深入土改試驗田——浙江省平湖市,調查當地開展土地流轉的實際狀況。
央行調整存款口徑實際利率短期內料下降
央行387號文(《關於存款口徑調整後存款準備金政策和利率管理政策有關事項的通知》)出臺後,不少研究機構表示,該新規有望在短期內導致實際利率下降,但中長期利率變化目前尚難判斷。
對於387號文出臺的目的,有研究機構稱,主要在於釋放銀行信用擴張空間,爲銀行增加信貸額度創造條件;另有研究機構表示,387號文對存款口徑的調整,旨在爲銀行“減壓”,應對利率市場化加速後存款結構的變化。
機構調研環保類公司投資者探訪威華股份
上週(12月22日~26日)機構調研多家環保公司,包括科林環保、杭氧股份、國電清新等,而近期環保行業公司股價表現搶眼。同時,A股近期頻發黑天鵝事件,一則“贛州稀土也面臨着另外一套重組方案”的報道後,威華股份立刻澄清否認,但仍然迎來9位投資者組團上門查訪。
證券日報
新三板推薦與做市業務雙擴容 被稱約等於創業板
“上不了市,掛牌新三板也不遜色。”12月26日,證監會發布《關於證券經營機構參與全國股轉系統相關業務有關問題的通知》(以下簡稱《通知》),一位來自券商場外市場部的負責人發出如此驚歎。更有激情者,一家掛牌企業相關負責人稱“新三板約等於創業板。”
全國中小企業股份轉讓系統(俗稱新三板)上週五迎來自2013年1月16日揭牌以來最大利好消息。對於企業來說,創新收費方式將降低擬掛牌企業成本,激發更多企業掛牌新三板,同時擴大推薦隊伍和做市隊伍、確保做市資金投入、擴大機構投資者隊伍將有利於掛牌企業通過市場融資,以及活躍市場交易。
《通知》明確允許主辦券商探索股權支付、期權支付等新型收費模式,建立與掛牌公司互利共贏的長效激勵約束機制。上述券商人士稱:“終於可以在150萬元掛牌費用之外做點更有意思的事情了。”
國資委敲定明年七大改革任務 優先鼓勵借IPO混改
“2015年是全面深化改革的關鍵之年,國有企業發展的新動力要靠改革來激活。從國資委職責來看,明年國有企業改革有七大任務。”國務院國資委研究中心主任楚序平12月27日在首屆國企改革發展前沿論壇上指出。
楚序平表示,一是要深入做好準確界定不同國有企業功能工作;二是要穩妥、規範、有序發展混合所有制經濟;三是要進一步完善現代企業制度;四是要積極推進剝離企業辦社會職能和解決歷史遺留問題;五是要加快推進“四項改革”試點;六是要穩妥推進薪酬制度改革;七是要改革完善國有資產監管體制。
IPO排隊企業616家尚未過會 591家正常待審
根據證監會最新公佈的數據,截至12月25日,證監會受理首發企業654家,其中,已過會38家,未過會616家。未過會企業中正常待審企業591家,中止審查企業25家。
在已過會的38家企業中,上交所18家,深交所中小板9家,創業板11家。
值得關注的是,過去的一週,預披露企業的數量迅速上升。12月25日有10家企業預披露,26日就達到了21家。上述21家公司中,8家擬登陸上交所,2家擬登陸深交所中小板,11家擬登陸深交所創業板。
對此,有券商投行人士表示,之所以出現企業集中預披露,是因爲過了12月底就不能再申報了,這些企業都想抓住最後機會。
2014年醫藥業增速回落至20%以下 重組大戲愈演愈烈
隨着政策人口紅利逐漸退去,醫藥行業面臨諸多挑戰:外部面臨醫保控費、藥品降價的壓力,內部面臨藥企之間日益劇烈的競爭壓力,企業自身也面臨業績增長的壓力。數據顯示,2014年,醫藥行業產值增速預計僅爲13%左右,遠低於以往20%以上的高速增長。
值得關注的是,2014年國家相關政策出現變化,如擬藥價放開、擬放開互聯網售藥、推進醫療市場化改革等,讓看似傳統的醫藥行業充滿朝氣與生機。細細觀察這些政策背後的邏輯,無疑是讓市場發揮在資源配置中的決定性作用,提高目前醫藥行業的運營效率,解決羣衆的看病難、看病貴問題。
騰訊微信中興星星2號同步推語音功能 聲控時代真的來臨?
中國移動總裁李躍反覆強調,語音操控是4G時代手機操作的一個重要表現
日前,先是中興通訊在廣州塔發佈了自己的全語音操作旗艦機星星2號,沒幾天,微信也傳出了新版本將增設聲音登錄功能的消息,一個是通信設備的重要製造商,一個是引領OTT趨勢的一款先鋒社交軟件,兩者不謀而合的舉動似乎昭示着一個新的時代——聲控時代的來臨。