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美國11月零售銷售大幅好於預期,上週初請失業金人數低於預期和前值,美元指數反彈,現貨黃金週四(12月11日)在數據公佈後承壓下行刷新日內低點1215.96,隨後震盪上行,最高觸及1231.70美元/盎司。儘管油價跌勢延綿再創新低,黃金似乎很好地經受住了油價下跌的壓力,在突破關鍵阻力55日均線後持穩。美聯儲(FED)將在下週召開年內最後一次貨幣政策會議。歐洲央行第二輪長期再融資(TLTRO)申請金額不及預期,歐洲央行擴大寬鬆的壓力加大,但歐洲央行在最近的一次貨幣政策後表示將相關評估推遲到明年。
美國經濟數據好於預期黃金日內持穩
由於就業市場改善,同時持續暴跌的能源價格,消費者信心得到提振,美國11月零售銷售強勁反彈,單月升幅創下八個月以來之最。
美國商務部(DOC)週四(12月11日)公佈的數據顯示,美國11月零售銷售月率上漲0.7%,預期增長0.4%;核心零售銷售月率增長0.5%,遠高於預期增長0.1%。隨後公佈的上週初請失業金人數錄得29.4萬,低於前值29.7萬和預期29.5萬,數據公佈後,黃金下探日內低點1215.96,但隨即收復跌幅,一度刷新時段高點1231.70美元/盎司,至北京時間03:00,持穩於開盤價水平。
油價下跌美元強勁黃金反彈顯韌性
原油自6月底以來持續下跌,在石油輸出國組織上個月作出維持產量目標後跌勢加劇,美國以三十年來最快的速度生產原油,OPEC產量連續第六個月高於目標,沙特和伊拉克相續下調原油售價,原油跌勢加劇觸及2009年7月以來低點,美國原油自6月底以來已跌去44.0%,布倫特原油跌幅達45.3%。一方面,原油大跌拖累大宗商品指數,影響大宗商品的整體表現,另一方面,低油價降低了通脹預期,黃金作爲對衝通脹工具的需求被削弱。
黃金於11月7日觸及2010年3月以來低點1131.96後持續反彈,一度刷新六週高點1238.20美元/盎司。美國原油同期自77.85平持續回落,並於週四觸及新低60.09美元/桶,跌幅達22.8%。瑞銀集團(UBS)週三(12月10日)在報告中稱,近期油價持續走軟對黃金是個艱鉅的挑戰,不過從當前的實際表現來看,金價似乎很好的經受住了油價下跌的壓力。
因美國經濟持續向好,3季度GDP意外上修,勞動力市場明顯改善,美聯儲在其會議紀要中稱勞動力市場改善基礎堅實。尤其是美國11月非農就業人數增加32.1萬人,創近三年來的新高,同時薪資增長加速,顯示美國就業市場的復甦勢頭愈發強勁。包括11月非農就業人口統計,2014年至今就業市場平均每月非農崗位新增23.9萬個,這是15年來美國經濟最好的表現。美元指數已連續五個月上漲,並於本週刷新2009年3月以來高點89.55。美元的上漲給黃金的反彈帶來了壓力,但沒有擊垮黃金。
黃金ETF流入投資者情緒改善市場等待催化事件
瑞銀集團(UBS)在週四(12月11日)的報告中稱,12月迄今,黃金ETF流出11.4萬盎司,在過去的三週內,流出步伐已經有相當的緩和。瑞銀表示,“如果持有量變動的節奏得以保持,流出量將受到限制,爲4季度月均流出量的四分之一。有趣的是,黃金ETF持有量本週增加,如果這個趨勢在週四和週五維持,那麼本週可能是9月以來首次周度淨流入。”同時,瑞銀認爲,雖然黃金近期反彈的力度主要出於空頭回補,但多頭已經初步建立頭寸。
瑞銀最後指出,“金價近期有不俗的表現,但黃金的宏觀基本面和前景沒有什麼變化,這意味着市場需要一個新的催化因素促使多頭建立頭寸,維持走高的趨勢。”
此外,美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五(12月5日)公佈的CoT持倉報告表明黃金投機情緒改善。截至12月2日一週,對衝基金和基金經理連續第三週增持了Comex黃金期貨及期權淨多頭頭寸。具體數據顯示,截至12月2日一週,COMEX黃金投機淨多頭頭寸增加了13269口,至79497口。
儘管淨多頭連續第三週增加,但仍處於較低水平,淨多頭仍有相當的增長空間,若空頭頭寸進一步減少,多頭進一步建立倉位,黃金有進一步上行的可能。
市場可能的催化劑
美國經濟和就業取得了長足的進步,但美聯儲還沒有最加息給出明確的信息,並創造性地爲維持寬鬆找到了藉口,即勞動力市場狀況指數(LMCI),每每給向好的就業數據降溫。在聯邦公開市場委員會(FOMC)10月份會議中,僅一名委員明確要求刪除“相當一段時間”論述。
被市場稱爲“美聯儲通訊社”的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath再次爆料,稱美聯儲可能會在下週會議上放棄“相當長一段時間”的措辭,並將正式確定加息計劃。Jon Hilsenrath表示,美聯儲官員很有可能會在12月16-17日的貨幣政策例會上確認明年啓動上調短期利率的計劃,並可能通過放棄“在相當長一段時間內”維持利率在近零水平的措辭作爲其政策轉向的開始。
市場當前預期美聯儲將在明年中期加息,時間越來越近,如果美聯儲在下週的會議中沒有釋放出更清晰的加息信號,甚至不刪除“相當一段時間”的論述,美元多頭恐受到沉重打擊。
美國股市保持上行,S&P500指數上週再創記錄高點2079.47後回落,若美國股市進一步下行,避險和投資替代需求可能爲黃金提供支撐。
此外,希臘政府8日請求議會將總統選舉提前至17日舉行,以避免提前舉行議會選舉,阻止反對援助計劃的左翼力量上臺。根據希臘憲法規定,總統候選人至少需要獲得議會中180個席位支持才能當選。如果議會三輪投票仍無法選出新總統,議會將被解散並提前大選。
目前希臘執政聯盟在議會中僅有155個席位,還需要獨立議員和其他小黨派議員支持。民調顯示,希臘第二大黨激進左翼聯盟更受選民歡迎。該黨一直聲稱將推翻與國際債權方的援助協議,希望債務重組。
分析指出,未來數週希臘債務問題可能面臨巨大轉變,尤其是如果激進左翼聯盟掌權,投資者擔憂希臘將再次面臨債務危機。