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最新消息稱,萬達商業地產初步確定上市時間表,擬定於12月5日進行全球路演,並將於12月19日正式在港交所掛牌。
目前,尚不清楚萬達商業地產此次IPO的目標融資規模,不過,有消息稱萬達商業首次的募資規模預計將會超過100億美元。根據港交所規定,在香港主板上市的公司,最低公衆持股量爲25%,如發行人市場超過40億港元,則最低可降低爲10%。如果按照公衆持股10%計算,則其市值預計將超過1000億美元。
萬達集團董事長王健林曾直言,對於萬達來說,現金流永遠比負債率更重要。但從招股說明書披露的數據來看,萬達商業地產的現金流並不足夠讓人放心。招股說明書顯示,截至2014年6月30日其物業收益爲232.51億元,較2013年同期318.34億元減少27%。現金流變化更爲明顯,招股書顯示,2011年萬達商業地產經營活動產生的現金流達359億(主要來自物業銷售),2012年大幅降至115億;2013年進一步降到68億;2014年上半年變成了負數89.5億。
分析人士指出,早期萬達都是利用土地質押獲得開發貸款。但目前萬達手中沉澱的持有物業在不斷增加,通過銀行貸款的途徑並不能解決萬達所有資金鍊問題,而規模速率的降低也影響了其銷售部分的現金流支撐。一旦上市之後,萬達就可以在國內外公開市場進行債務融資、海外股權和債權融資,極大地降低融資成本,從而繼續支持其快速擴張。