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上周的貴金屬市場風雲突變,此前支持金銀價格走勢的因素發生了逆轉,IMF調低全球經濟增長和警告各國需維持寬松以拯救經濟復蘇,該因素被美聯儲的退出寬松和鷹派樂觀言論所粉碎,尤其是ETF的大幅減持更是推動金銀多頭跌入了深淵。
從10月份的走勢總結和後市影響因素看,十一份的走勢絕不輕松,不過黃金和白銀的跌幅應該有個度,至少從以下因素看在極度恐懼中要有希望。
首先,美元指數突破86.75點的阻力了再度上昇創出反彈新高至87.13點附近,第二波美元的昇勢就此拉開;從消息面看主要有以下因素支持美元指數的走強。首先,從10月份的經濟數據看,利好的經濟數據比較多,月初公布的9月非農數據好於前值,失業率繼續走低;美國第三季度GDP初值年化季率為3.5%,表現超過市場預估的3.05;10月密歇根大學消費者信心指數從86.4上昇到86.9;以上數據大幅好於預期支持了美指的走強。其次,美聯儲議息會議結果顯示,完全退出了850億美元每月的購債規模,QE就此壽終正寢對市場產生重大的影響,該因素對資本市場的衝擊絕不可忽視。第三,委員中對於經濟好於預期的判斷意外強硬,而費捨爾和普羅索不在對此有其他看法,這讓市場開始押注美元會提前昇息。以上利好的因素支持了美元最終脫穎而出,其他非美的品種均慘遭屠戮。
其次,日本央行再度寬松貨幣,面對今年夏天安倍三支箭的經濟刺激計劃越來越沒有效果,尤其是IMF對其經濟疲軟和重新陷入通縮的警告,使得日本央行再也坐不住了,周五日本央行決定加快基礎貨幣的供應額度至每年80萬億日元(高達7260億美元);這個額度快趕上美國QE1和QE2的總額度了。寬松並沒有支持金銀的抵抗貨幣通脹屬性,反而由於日元大幅貶值支持了美元指數快速上昇,對金銀構成了反壓使其跌破了1180美元的關鍵支持。
第三,全球大宗商品的價格繼續疲軟走低,CRB指數上周跌破了480點的關鍵支持至最低479.76點附近,跌勢重啟;同時國際油價也開始了陰跌不止,美國原油期貨跌破80美元/桶的關鍵支持至最低79.44美元附近;布倫特原油跌至最低8293;油價和大宗商品的走低給予金銀巨大的負面效應關系。
第四,最大的黃金ETF-SPDR的持倉一直在大幅減少,這是造成近期黃金直接回落的重要黑手,從目前的持倉看為741.20104噸,10月份共減持達到了26.4噸;和今年的最高位持倉816.97174噸相比減持達到了75.7噸的量;該持倉額跌至2008年前的水平了。
第五,美國CFTC的持倉分析看,非商業性淨持倉為-7245噸;商業性的空頭持倉達到了245209口;從8到10月份達到了一個新的高度。雖然10月28日的未平倉合約上市到了414410口,不過空頭增持已經佔據絕對主力低位。
第六,瑞士媒體在10月31日發布的網調結果顯示,在瑞士央行資產中至少20%是黃金的比例說法,接受調查的人中給予反對的佔比達到47%;使得11月30日的該公投很有可能夭折,這對黃金的避險屬性是絕大的削弱。
第七,根據中國黃金協會最新統計數據顯示,今年前三季度中國黃金產量達到351.727噸,同比增長14.27%;同期黃金消費量則為754.82噸,同比下降21.42%。
第八,某國央行利用金融工具和定價權進行拋售,打壓金價下行有利於美元維持當前的強勢地位,美元的強勢有利於恢復美帝在全球范圍內日漸頹勢的戰略趨勢;同時,打壓金價和油價成為戰略陰謀,導致過去六個月俄羅斯儲備的黃金實物全部處在浮虧之中,無法讓盧布和黃金進行綁定以提振幣值。
從以上分析看,金銀遭遇空頭多方面的圍剿,10月份的反彈最終曇花一現,當前大跌延續了3月17日自1393美元的單邊走勢。基本面繼續保持看空思路不變,金價下跌過程中並無很多實物可供出售,越低的位置越容易招致抄底翻天的出現,請不要過分看空黃金的走勢,同時,不過要預防任何反彈的蛛絲馬跡了。
技術方面分析看,黃金10月份從1255.25美元的高位跌至最低1160美元附近,下跌195美元的空間,跌幅約高達3%;從形態看已經跌破了1180美元構成的一年多的關鍵支持位,打開了下行的空間;技術指標月線看綠柱明顯加長,快慢線金叉發散打開後趨於下行走勢,綜合看黃金還有下行的趨勢。
技術分析看,白銀月線從17.8美元跌至15.74美元附近,跌幅高達-4.84%;形態分析看延續了9月份跌破一年多關鍵支持位的趨勢;技術面還有下行的空間。
11月份的走勢預判,金銀的跌勢將延續,至少會震蕩下行至11月中旬附近,位置黃金看1110美元附近的支持,而白銀看15美元附近的支持。投資思路短線維持空頭不變,抄底還需更進一步的忍耐。近期的抄底要有極強的耐功纔行。
專家:趙相賓