機構數據顯示，今年4月，私募機構數量與備案的私募證券產品數量已連續兩個月環比增長，股票倉位也有所提昇。與此同時，4月私募機構的業績虧損幅度收窄。

　　展望後市，私募機構普遍認為，伴隨著此前的估值調整、政策利好釋放以及基本面預期的積極變化，市場未來有望迎來更多結構性機會。

　　私募備案數量連續兩月增長

　　私募排排網數據顯示，截至4月30日，當月一共有513家私募機構合計備案了797只私募證券產品，備案數量環比增幅達50.66%。同時，有備案私募證券產品的私募機構數量、備案的私募證券產品數量，均已連續兩個月環比增長，其中4月有備案私募證券產品的私募機構數量以及備案的私募證券產品數量雙雙創出年內新高。

　　從備案產品的策略類型來看，除了股票策略，多資產策略和期貨及衍生品策略布局也較多。業內人士表示，主要是期貨及衍生品策略與股票相關性低，而且期貨市場流動性較強，期貨策略又比較豐富，多資產策略則能更好地抓住宏觀經濟周期帶來的投資機會，因此兩大策略的投資者關注度越來越高。

　　隨著市場的反彈，私募機構不僅積極備案產品，存量基金的股票倉位也在提昇。截至4月底，股票私募倉位指數已連續第三周上漲。實際上，自2月8日股票私募倉位指數創出年內新低以來，股票私募倉位指數一直保持著上漲的勢頭，從近期倉位動向來看，私募積極加倉備戰5月的意圖非常明顯。

　　不過，從行情來看，4月私募機構整體仍處於虧損狀態，但虧損幅度有所減小。根據朝陽永續業績監測數據，受4月行情溫和回昇等因素推動，截至4月末，總計3607家股票私募機構今年前四個月平均虧損2.89%；相較於前三個月3.08%的虧損幅度，小幅減虧約0.2個百分點。在該機構監測的股票私募機構中，已有1396家私募在前四個月實現了正收益，佔比為38.70%；而在今年前三個月，實現正收益的股票私募機構的佔比為34.98%。

　　年內產品登記數量先降後昇

　　回顧今年前三個月，私募基金登記通過數量、規模均呈先降後昇態勢，其中私募證券投資基金佔據主導，而私募股權基金和創投基金的數量則整體走低。

　　Wind數據顯示，今年前三月，私募基金登記總數分別為1252只、780只和858只，登記規模分別為553.22億元、283.54億元和359.88億元。

　　其中，私募證券投資基金在數量上佔據主導，登記數量分別為695只、457只和556只，數量佔比均在半數以上。私募股權基金和創業投資基金的數量佔比則相對較小。私募股權基金的月度登記數量自去年12月的259只下跌至今年1月的不足200只，並在2月和3月同樣保持低位；創業投資基金更是從去年12月底的493只持續走低，今年1至3月，分別為368只、216只、182只。

　　從規模來看，私募股權基金依然是規模最大的領域。今年1月至3月，私募股權基金登記通過規模分別為204.08億元、102.42億元、184.58億元，遠高於私募證券投資基金和創業投資基金。

　　在整體數量、規模有所減少的背景下，政策正在引領私募股權和創業投資基金向技術密集型的科技創新行業集中。此前，證監會發布的《資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》（簡稱《措施》）指出，引導私募股權創投基金投向科技創新領域，完善私募基金監管辦法，豐富產品類型，推動母基金發展，發揮其促進科技型企業成長作用。

　　盈科資本產業投資事業部總裁馮志強表示，《措施》的出臺為科技企業的融資、並購提供了一套全方位的資本市場組合拳，有利於政策的銜接與融合，多層次地對科技創新企業的發展進行精准覆蓋，為新質生產力的發展進一步提速。

　　A股有望迎來更多結構性機會

　　展望後續市場，私募證券機構普遍認為，伴隨著此前的估值調整、政策利好釋放以及基本面預期的積極變化，未來A股有望迎來更多結構性機會。

　　星石投資認為，從近期股市表現來看，目前股市底部相對堅實，經過估值調整的成長板塊表現偏強，而紅利類價值板塊出現明顯調整，這暗示可能需要關注高低切換帶來的投資變化，當前成長板塊的機會相對會更好。相對價值板塊，成長板塊處於低位，尤其是盈利穩健的核心資產估值已經大幅偏離基本面，隨著市場風險偏好的回昇，優質成長類資產或將出現溢價。“此外，近期多家外資機構上調2024年中國經濟增長預期，疊加美國經濟和美聯儲貨幣政策仍有不確定性，外資對中國資產的增持可能會成為股市重要的增量資金。”星石投資表示。

　　同威投資認為，A股有望迎來結構性牛市。即使在整體市場表現平穩或不溫不火的背景下，某些特定行業或板塊由於行業景氣度提昇、政策利好或技術創新等因素，呈現出強勁的上漲趨勢。政治局會議提出“堅持乘勢而上”，可能意味著政府將推出更多支持性政策，如專項債券和特別國債的發行，這些政策工具可以為市場注入流動性，加速基礎設施建設，從而刺激經濟增長。此外，確定7月召開三中會，大幅修復了市場信心。

　　世誠投資表示，近期A股、港股快速走昇更深層面的原因源於外資對於中國基本面的預期正在發生積極變化。從四大方面看，多重積極因素可能繼續推動市場繼續走強。第一，在宏觀政策和產業政策的加持下，宏觀經濟持續向好；第二，從微觀層面來看，上市公司業績已然見底；第三，更多A股上市公司通過高分紅來提昇股東回報；第四，流動性因素也出現向好跡象。過去三年，個人投資者持續從股票市場撤離。從最新的上市銀行財報中可以發現，存款向銀行的搬家及定期化趨勢，已經出現緩和的跡象，個人投資者在此前嚴重低配風險資產之後，有望逐步重返股市。

　　丹羿投資表示，現階段A股市場整體處於“慢牛路上”。從核心驅動因素看，經歷了兩年多的長期調整之後，“便宜就是硬道理”，該機構對未來幾年的股市表現持樂觀態度。從市場結構角度看，丹羿投資還認為，今年的投資機會將會更加多元。一方面，國內經濟逐步復蘇，產業政策會不斷催生新的熱點；另一方面，海外經濟高位運行也會帶來更多機會，這其中既包括中國品牌出海，也包括海外定價的大宗商品相關投資機會。