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申萬研究昨日發佈最新報告指出,2015年居民增加股票配置、保險增加權益類配置、中國資本市場對外開放這三大增量資金入市,將徹底打破A股維持了數年的存量博弈格局。在此情況下,申萬研究給出了2015年股市幾大猜想:A股市場波動率大幅上升,上破2800(甚至3000點),下達2000點;到2015年末,原先5倍PE、10倍PE的藍籌龍頭公司可能上漲到20倍PE。
申萬研究指出,2015年增量資金的三大來源:居民大類資產配置遷移、保險增加權益配置、外資通過滬港通等渠道流入。至於2014年火熱的產業資本流入,申萬研究認爲並非顯著的增量,或者對市場的邊際影響可能呈現遞減狀態。
三大增量資金入市,申萬研究認爲可能將產生五大方面的影響:
第一,無論是保險還是外資,總體都偏好價值投資,即使買入成長股,也較爲重視業績的可預見性。
第二,A股市場的趨勢是自我強化的,投資藍籌的正循環趨勢可能開啓,2014年的上汽集團已經開了一個好頭。到2015年末,原先5倍PE、10倍PE的藍籌龍頭公司如果上漲到20倍PE,也不要覺得有什麼奇怪!
第三,外資和保險也需要投資“未來的藍籌”,所以那些100億~300億左右市值、商業模式清晰、業績增長穩健,已經度過了由小到大的階段,正在由大到強階段的新興行業的優質公司將重新獲得青睞。
第四,殼資源股票強弩之末,部分產業資本“亢龍有悔”。
第五,A股市場波動率大幅上升,上破2800(甚至3000點),下達2000點。2015年A股市場將呈現高波動率,以前A股面臨有利環境的時候,可能漲300點,2015年可能就是600點。
(證券時報網)