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作爲A股中最爲專業的機構投資者,公募基金三季度盈利和持倉情況已出現牛市徵兆:當季整體盈利超過2000億元,成爲2010年三季度以來盈利最多的季度,倉位也相比上季度上升近5個百分點。
從一些基金經理的後市觀點來看,在中國經濟進入“新常態”背景下,居民資產配置或許正在從樓市向股市轉移,A股的結構性機會將繼續涌現。
今年三季度,儘管宏觀經濟數據有所回落,但在市場利率下行以及滬港通預期下,市場出現較大幅度上漲,滬深300指數上漲了13.2%,帶動基金業績整體上揚。
來自天相投顧的統計顯示,基金三季度整體盈利2109.54億元,而二季度利潤爲760.59億元,成爲2010年三季度以來收穫最多的單季盈利。
其中股票型基金貢獻最大,當季利潤達1291.2億元,相比二季度271.39億元盈利,高出4.76倍。混合基金和保本基金的三季度利潤也分別達到509.48億元和18.56億元。而貨幣基金相比上一季度利潤減少12.38億元,債券基金利潤同樣收縮了25.96億元。商品型和QDII基金則出現虧損。
A股行情見好使得以往作爲穩定增長品種的貨幣基金三季度增速放緩。餘額寶三季度末規模5349億元,較二季度末下降6.8%。天弘基金表示,三季度規模略降主要是因爲一些理財屬性較強的高淨值客戶降低了投資額,但更多以現金管理和購物支付爲目標的客戶資金持續進入餘額寶,餘額寶已進入平穩發展期。
“A股的牛市基礎已經確立,短期不會改變。”匯豐晉信投資總監曹慶10月25日在“全球大變革下的投資機遇”論壇上表示,本輪A股走強與以往不同的是,指數上漲卻並未伴隨整體經濟數據回升,保持普漲格局而非單一板塊或指數的結構性行情。
從基金倉位來看,三季度股票基金的整體倉位是88.27%,相比二季度的83.83%高出近5個百分點。“不過8月實施的新基金運作管理辦法也有部分作用。”華泰證券基金分析師王樂樂說,新辦法要求基金倉位都必須在八成之上,這也助推了基金加倉的態勢。
例如三季度淨值上漲26.21%的浦銀價值業績表現同類第三。從基金倉位來看,其股票佔比基金資產淨值爲93.28%。考慮到股票型基金必須有5%資產淨值的現金,浦銀價值三季度幾乎滿倉操作。
更爲典型的是景順策略精選,作爲一隻倉位0-95%“全攻全守”的靈活配置型基金,二季度末倉位僅11.69%,三季度一舉將倉位大幅提高到90%以上。在其基金經理王鵬輝看來,市場對宏觀經濟預期充分,指數大幅下跌可能性較低。
數米基金分析師李懿哲表示,明星基金在三季度倉位普遍較重,個別基金幾乎滿倉操作,體現出良好的擇時能力。行業方面,普遍較多重倉TMT板塊,雖然三季度以來“搭臺”的藍籌股表現更佳,但“唱戲”的成長股同樣存在結構性行情。