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53家信托公司參與發行成立346只固定收益類信托產品,納入統計的259只產品總規模為369.7億元。
2014年,信托進入『多事之秋』。信托計劃兌付風險頻頻爆出,信托公司出於控制風險的考慮,開始控制信托計劃成立規模。
格上理財研究員王燕娛對記者表示,信托規模快速增長的情況肯定是不會再有了。8月份,信托計劃成立規模同比、環比均出現下降趨勢。這樣的下降不是偶然,是一個長期的結果和未來的趨勢,整個信托業都處在一個轉型和調整的階段,規模下降是正常的。
兌付危機頻頻爆發
成立數量、規模雙降
在7月25日,中誠信托發布『誠至金開2號』延期兌付報告後,山西信托也於8月底發布了《信裕15號集合資金信托計劃》處置情況的最新報告,對於山西聯盛融資債務追償仍舊沒有實質性進展。
據了解,在聯盛的債權人名單中,中建投信托、中江國際信托、長安信托、吉林信托、山西信托5家信托公司涉資約為48億元。其中涉及集合信托資金為28.3億元,涉及信托公司分別為長安信托、吉林信托、山西信托。
實際上,自今年年初以來,市場上信托計劃面臨兌付危機的消息沒有間斷過。伴隨著經濟增速的下行,各方對信托市場持謹慎態度。信托產品的成立、發行也出現下降趨勢。
根據格上理財統計,2014年8月份,共53家信托公司參與發行,成立346只固定收益類信托產品,納入統計的259只產品總規模為369.7億元。產品數量環比下降2.8%,同比上昇23.13%;產品規模環比下降9.25%,同比下降6.26%。8月集合信托成立數量規模較7月略降。
格上理財研究員表示,隨著中國經濟增速趨緩,資管行業競爭加劇,以及房地產、基礎設施等領域業務開展風控趨嚴,信托業資產規模出現環比下降的態勢,這從某種程度上說明信托業正回歸正常,過去信托公司粗放式的、以渠道資源推動業績增長的時代終將落幕,信托公司的主動管理能力、客戶吸附及維護能力和資產管理規模,都將直接體現信托公司的專業性與資管實力。信托產品發行排名前兩位的分別是中融、中鐵和中航信托。
從資金投向來看,基礎產業類信托共成立了78只,佔比32.23%;房地產類緊隨其後,共成立了72只,佔比29.75%;工商企業領域佔比11.57%,金融市場佔比3.72%。
『這一現象一方面受地方政府融資需求旺盛的影響較大,另一方面不排除是由於部分信托公司信托產品的分期募集,即同一產品分多期募集。』不過,格上理財研究員表示,由於今年下半年房地產信托面臨較大的兌付規模,尤其近期樓市成交低迷,庫存高企等情況開始蔓延,房地產信托風險著實引發市場擔懮。但由於信托業抵御風險的能力正在增強,房地產市場整體風險可控,一二線城市房產市場持續火熱。
信托業規模
業務結構均進入拐點期
從信托業協會公布的二季度末數據來看,68家信托公司管理的信托資產規模已經逼近13萬億元,管理規模僅次於銀行業成為第二大金融門類。但前期高速發展埋藏的種種隱懮開始顯露,風險正在逐漸釋放。到期規模巨大,信托業務報酬率下滑,以及信托風險事件頻發,讓此前高速發展的信托業開始進入拐點,信托資產規模增速開始放緩。
信托業協會數據顯示,二季度末,信托業管理的信托資產總規模為12.48萬億元,再創歷史新高。較一季度環比增長6.4%,較去年年末增長14.4%,但較5月底下降了0.24萬億元,首次出現月度負增長。其中,基礎產業類規模2.72萬億元,佔比23.1%,較去年同比下降2.15個百分點。房地產類規模1.26萬億元,佔比10.72%,同比小幅上昇0.69個百分點。
信托業結束了自2008年以來信托資產高達50%以上年復合增長率的高速增長階段,自2013年起增速開始放緩,2014年二季度增速繼續放緩。
格上理財研究員表示,這主要是由於經濟下行增加了信托業經營的宏觀風險、『泛資產管理』加劇了信托業的競爭、金融自由化萎縮了傳統融資信托的市場空間、金融機構同業業務的規范減少了簡單通道業務的市場機會。
不過,信托業面臨的拐點不僅僅是在規模增速上,在業務結構上,信托業也同樣面臨拐點。佔主要地位的通道業務一再受限,房地產市場不景氣等等因素逼迫信托公司加緊業務轉型。
該研究員表示,信托資產規模負增長說明了信托新增規模首次低於清算結束的項目規模,在外部發展環境受經濟下行及競爭加劇的影響下,可以使信托公司有效控制風險,將更多的精力用在調整優化信托產品的結構上。
目前,信托公司順應市場變化,基礎產業信托餘額的下降就是審慎應對基礎產業過度投資風險顯現的結果。不過,房地產類出現小幅上昇,這與今年以來房地產行業的平穩發展有關,隨著今年二季度開始暴露的房地產行業風險,資金信托投向房地產領域將趨向謹慎。