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9月下旬由於受國慶和季末影響,資金面可能出現季節性邊際收緊,銀行理財產品和互聯網金融產品的投資效應有望出現。特別是隨著國慶的到來,部分銀行會以節日為噱頭發行高收益產品
8月末,『月末效應』在銀行理財產品市場顯得虎頭蛇尾,特別是超短期銀行理財產品收益甚至出現了回調。與此同時,『寶寶軍團』近7日年化收益也不理想,首領餘額寶收益已低於銀行3年定存利率。展望9月,業內人士表示,考慮到當前央行對資金面呵護有加,整體而言,9月市場資金利率上的表現應是略有上行,但幅度有限。9月下旬由於受國慶和季末影響,資金面可能出現季節性邊際收緊,銀行理財產品與互聯網金融產品收益有望走高。
銀行理財產品收益與『寶寶』同處低潮
8月份的銀行理財產品預期收益在平穩中度過,8月最後一周,其月末效應更是顯得『虎頭蛇尾』,以人民幣非結構性理財產品預期收益小幅回調而告終。
具體來看,上月末共有721款人民幣非結構性理財產品發售,平均預期收益為5.1%,其中有17款產品的預期收益率超過6%,佔人民幣非結構性理財產品總量的2.49%。從總體統計水平來看,上周僅股份制銀行發行的理財產品平均收益率保持繼續上行,其他各銀行的平均預期收益率均出現回調。
實際上,今年以來,『時點效應』在銀行理財產品市場上表現得並不明顯。即使在半年末,因錢並不緊張,導致高收益產品也未出現爆發式發售,特別是去年走俏的超短期銀行理財產品表現更是趨於平淡。然而,短期理財產品的收益『低潮』延續至了8月最後一周。具體來看,投資期限為1個月以內的人民幣非結構性理財產品,平均預期收益率為4.32%,較前一周下降0.08個百分點;投資期限為1個月至3個月的人民幣非結構性理財產品,平均預期收益率為4.92%,較前一周下降0.06個百分點。
預期年化收益處於低潮的不僅是銀行理財產品,還包括了年初時炙手可熱的『寶寶軍團』。數據顯示,目前大部分互聯網金融產品近7日年化收益徘徊於4.5%上下,而『寶寶軍團』之首餘額寶近7日年化收益僅為4.149%,低於了銀行3年期定存利率。
8月期間,因市場資金面整體較為寬松,銀行理財產品和互聯網金融產品的預期收益均欠佳。不過,展望9月,本月上下旬收益有望出現『分化』。在8月末平穩度過之後,9月初市場流動性供給整體正重回充裕格局,資金面短期也再度呈現出一定寬松預期,理財產品收益仍難有起色。然而,下旬由於受國慶和季末影響,資金面可能出現季節性邊際收緊,兩類產品的投資效應有望呈現。特別是隨著國慶的到來,部分銀行會以節日為噱頭發行高收益產品。
『招財寶』別具一格
記者注意到,雖然目前寶類產品收益欠佳,吸金能力下降。不過,於8月26日正式上線的阿裡『招財寶』預期收益卻穩在5%以上。實際上,互聯網時代,層出不窮的第三方理財平臺已經不再是新鮮事物,投資者通過各種各樣的『平臺』查詢金融產品信息,購買金融產品。
阿裡巴巴主導的理財平臺在試運行四個月後,『招財寶』於8月26日正式上線。根據支付寶給出的官方解釋,『招財寶』作為一個金融信息服務平臺,主要目的是讓銀行、保險公司、基金公司等各類金融機構可通過該平臺發布投資品種與理財產品,投資者通過這個平臺購買產品。
對於招財寶,業內人士認為,『招財寶』平臺除了提供金融信息之外,還能夠為投資者提供『變現借款』,僅這一項功能,單純的用金融信息服務平臺這個描述,完全無法承載『招財寶』平臺所蘊含的『野心』。具體來看,『招財寶』平臺因為『變現借款』,使其與市面上其他的理財平臺有了不一樣的價值。
所謂『變現借款』,是指用戶基於自己在招財寶平臺持有的指定理財資產數據發布借款申請,由保險公司提供還款保障措施,由借出人直接向借入人借出資金的直接融資『個人貸』項目。銀率網分析師就表示,從產品的角度來看,『變現借款』相當於給原來流動性較差的金融產品開了『外掛』。
舉個例子,如果『招財寶』平臺發展成熟後,像信托這樣收益高、剛性兌付,但流動性又極差的產品,幾乎就找到了完美的流通平臺。同樣,銀行理財產品也可以做類似操作。這種類似『交易所』平臺的設計,若可以發展成熟,幾乎掐住所有低流動性金融產品的流通命脈。
從平臺運作角度來看,『變現借款』相當於P2P業務的變形,而這種變形恰好發生在『招財寶』平臺內部,無論是借貸雙方的撮合成交,還是平臺墊資,只要把握好產品端,那麼風險都是可控的。但需要提醒的是,『招財寶』平臺為了保證『變現借款』順利進行,不排除會使用平臺墊資這種方式。而墊資行為會加重平臺資金壓力,極端情況會導致平臺資金鏈出現斷裂風險。
從預期收益率來看,根據9月3日招財寶首頁公布的信息,預約理財6至12個月期,預期年化收益率5.5%;3至6個月期,預期年化收益率5.0%;3個月內,預期年化收益率4.8%。