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隨着美國經濟逐步改善,市場普遍預期美聯儲將更早地進行加息,並打壓金價在年底進一步下跌。然而,凱投宏觀(Capital Economics)高級商品經濟學家Caroline Bain卻稱,美國經濟復甦以及美聯儲提前升息對金價的影響實質上有限,今年不會重蹈2013年暴跌的行情。
Caroline Bain週四(8月21日)在接受Kitco採訪時表示,“不得不承認,美國經濟改善以及美聯儲加息的壓力的確令金價承壓,我們也已準備下修今年年底的黃金價格目標預估。”此前凱投宏觀預計2014年底黃金的目標價位在1400美元/盎司,其將在下週公佈最新的修改結果。
Bain指出,“下行金價目標的主要原因是近期美國經濟持續改善,同時我們也預計美聯儲可能會比市場預期更早加息。”
此前多數分析師預計美聯儲可能在2015年中加息,但凱投宏觀認爲最早的升息時間可能在明年3月,並在週三(8月20日)美聯儲7月會議紀要公佈後做出進一步確認。
不過,Bain強調,“事實上,目前美國經濟改善以及可能提前升息的預期基本已體現在金價中,因此這方面的影響將十分有限。未來通脹預期將取而代之,成爲主要驅動金價走勢的先行指標。
她認爲,“經濟增長將帶動更高的通脹,問題是我們無法知道通脹究竟能升到多高。由於美聯儲之前史無前例的寬鬆措施,通脹風險完全是個未知數。”
與此同時,Bain也列舉了幾個在2014年下半年中支撐金價的利好因素:
1.利率上升將抑制目前正處於歷史高位的美國股市中的資本流動,並迫使投資者採取更多的避險防禦措施,比如購買黃金。
2.由於金價下跌,預計未來一些大型黃金生產商的黃金產量將首先,導致供應下滑。
3.目前更多人傾向於持有手中的黃金首飾,並等待金價重返2013年暴跌前的水平,這會減少黃金回收的數量,同樣限制供應。