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據權威媒體報道,滬深交易所上週末向券商下發了修訂融資融券交易實施細則的徵求意見稿。其中,投資者最爲關注的期限放寬也在列,擬放寬至18個月。
據悉,這次修訂內容主要集中在六大方面,包括放寬合約期限限制,允許融資融券合約展期。
根據徵求意見稿,現行的合約期限不得超過6個月的要求將維持。但允許合約到期後,券商根據客戶的申請辦理展期,展期次數不得超過兩次,且每次展期的期限不得超過6個月。
這意味着,融資融券的期限最長將放寬至一年半。而根據現行規定,融資融券最長期限不得超過6個月且不得展期。但在實際操作過程中且顯得不夠靈活,也增加了投資者的成本負擔。
此外,徵求意見稿放寬了信用賬戶的功能限制,並將貨幣基金等納入可充抵保證金證券範圍等。徵求意見稿還適度放寬投資者融券賣出款的用途限制、逐步放寬融券賣出提價要求、降低ETF入選融資融券標的證券的門檻。
但是,一些與放鬆風控相關的舉措如降低可提取保證金的維持擔保比例、放寬部分標的證券的選擇標準等,仍然未在此次修改範圍之列。
今年以來,監管層取消了開設信用賬戶資產規模下限指導,兩融標的股票數由494只擴至713只,門檻也從資產50萬元、開戶18個月以上,放寬到20萬元資產,開戶6個月以上,這都進一步刺激兩融市場發展。
截至2013年年末,融資融券餘額達到了3465.27億元,較2012年年末增長2.87倍。其中融資餘額3434.7億元,融券餘額30.57億元,融資餘額與融券餘額比例差距持續擴大,相差111.36倍。
兩融業務放寬利好打新一族
值得注意的是,對於打新一族來說,兩融業務的不斷放寬是一大福音。
具體操作中,保守型投資者可將普通證券賬戶的股票賣出,留出資金申購新股,再通過信用證券賬戶融資買入,回補之前市值。這樣既實現持股,又可進行新股申購,提高資金使用率。
激進型投資者,可根據新股發行時間,在T-3日將全部證券、資金轉入信用證券賬戶,融資買入股票,提高倉位獲得新股申購額度;T-1日賣券還款,全部股票變成現金;T日資金從融資融券的信用證券賬戶劃回普通賬戶,申購新股。
但是,廣州證券一家券商營業部總經理表示,“下半年收益率會有前高後低的過程,因爲將會有源源不斷的打新資金來爭奪這一無風險收益,一旦打新資金超5000億元,此後兩三個月的年化收益率降到個位數的可能性很大,而跌破10%的收益率顯然對融資打新者來說沒有意義。”記者楊欣