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巴西真是一個魔幻的世界杯比賽地,第一場半決賽上演了7:1的進球『大屠殺』,8個進球讓人大呼過癮,而第二場阿根廷荷蘭之戰,雙方大戰120分鍾,球迷收獲的是『火腿煎雙蛋』,並不精彩的比賽打成了0:0,就算是1:1也對得起熬夜的球迷。兩場比賽反差實在不小。
而昨日(7月10日)的股市同樣是一場悶戰:繼前日大跌後,指數進入窄幅波動模式,少量游資繼續活躍帶動出一批漲停股,繼續呈現典型的拋開指數炒個股的特征。
在今年之前的結構性行情中,雖然市場也有拋開指數炒個股的提法,但指數波幅卻不像今年這麼小,以上證指數為例,連續4個月月線收出小十字星,月度最大波幅分別是100點、53點、70點和77點,最大波幅不超過5%,主要波動區間一直集中於2000點到2060點之間,跌破2000點就有反彈,攻上2060點就有回落。這種圍繞2000點的悶戰是歷史上極為罕見的,如果在過去,大盤早就選出了方向。
為何會出現這種走勢?漲不上去的理由不必多說了,整個宏觀經濟處於轉型期,經濟數據以溫和復蘇為主,各項政策以微刺激為主,所以,以銀行、地產和能源有色等大股票為主的指數,自然沒有立即走牛的理由。
我們重點要研究的是指數跌不下去的原因。因為A股一直被認為有久盤必跌的傳統,只看歷史數據肯定對多頭是不利的,那麼,這次能否例外呢?我個人以為,除關注政策這只有形之手的有意呵護之外,海外因素也是值得關注的。
今年以來,美國、歐洲股市領銜全球股市迭創歷史新高,全球似乎走出了金融危機陰影,資金都紛紛湧向高風險資產,而不再固守收益率低的低風險資產。在『同學們』都取得了不小的漲幅之後,A股這個『後進生』因為估值不高,自然會成為一個估值窪地。在看清這一點之後,有資金在2000點區域逢低吸納就不足為奇了,就算抓住一個補漲行情也是劃算的吧。 (張道達)
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