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本周三滬深股市調整,截至收盤,上證綜指跌0.41%至2025.50點,深證綜指跌0.40%至1064.23點,中小板綜指跌0.52%至6207.99點,創業板綜指跌0.78%至1358.71點,各分類股指成交俱有縮小。從盤面看,權重股表現低迷,雖然石油、煤炭有所表現。
飛天誠信等首批發行的三家公司定於今日掛牌,這三只股票平均市盈率不足20倍,漲44%亦不足30倍,所以出現封死漲停且有價無市情況應毫無懸念。次新股表現顯然與此相關,不過筆者相信次新股的炒作既有機會也有風險,當上述三股真正掛牌時,或許一部分次新股主力會趁機拉高派發。
新股一時可能打不開漲停,這對權重股不利,這等於給投資者一個強烈指引,即機會仍是在小盤股、尤其是在新股中。長久以來,A股形成了小盤股、大盤股涇渭分明的兩條炒作主線,似乎有些互不相容。
雖然股指有所調整,但當前市場環境顯然已較以前好一些,這主要是因為以下三個因素:第一是央行在資金調控方面顯得十分寬松,二為證監會明確了年內僅發行百家左右新股,三為未來新股申購顯然會因中簽率低而難以吸引太多機構參與。由於這三個有利因素,相信大盤僅一時調整,可能跌幅不會太深。
市場短期內可能還會有些壓力,主要是目前正面臨半年末,資金面一般會周期性地緊一些。過了本周資金面也不見得大為轉好,筆者認為目前很難排除下個月央行就開始回籠貨幣的可能性,因畢竟這兩個月資金量釋放有過猛之嫌。
昨日《人民日報》海外版有篇文章借一些專家聲音表示,『砸錢治不了中國經濟內科病』。文章可能釋放出了一些信號,即短期內應該很難指望央行進一步在寬松政策上加碼。如果再進一步聯想,那麼7月份央行回收資金的機會應該會較原先想象更大一些。
今年初那四十幾家新股發行及上市時,對應著大盤先跌後漲。當時率先上市的是全通教育等一批新股,時間是1月21日,而股指正是於1月20日完成最後一殺。從年初那批新股發行情況看,當時是發行密度極大,上市密度也極大。更特殊的是,當時猛發一陣後忽然停止。很顯然,這次情況不太一樣,故大盤走勢也會不一樣。
綜合權衡上述所有因素後,筆者大致相信這次大盤也有可能因新股上市而走好,只是上行力度暫時較有限。大盤可能還需時間來橫盤消化不確定因素,就資金面來說,大盤或需要時間來消化不久後可能展開的貨幣回籠。
除此之外,還有可能乾擾股市的不確定因素,這主要包括一些企業、機構的債務鏈、資金鏈等問題。如果一些機構資金鏈確實出現嚴重問題,確實已不可救藥,那麼再寬的貨幣政策恐怕也解決不了問題。