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本周二A股繼續溫和反彈,上證綜指收盤上漲0.47%至2033.93點,深證綜指漲0.68%於1068.50點,中小板綜指漲0.68%至6240.24點,創業板綜指漲0.63%至1384.06點。
從盤面看,板塊個股表現比較均衡,前一天表現弱勢的權重股已有所回穩,不過地產股及石油股仍略微低迷。地產股低迷和宏觀面情況相關,短期內可能與港股中地產股周一暴跌相關。
地產股持續低迷顯得與大盤不太協調,地產行業利空因素應眾所周知,即投資者懮慮樓市或正醞釀拐點。然而最近A股中的有色金屬股表現極強,或許這暗示了些什麼,筆者猜測地產股弱勢難持久。從各地方政府態度來看,我國樓市深度調整恐怕暫時還不太現實。因此,假如未來樓市不景氣程度深化,有關方面釋出資金量還可能更大。
回顧近兩個月,我國許多經濟指標是向好的,然而奇怪的是官方卻顯著加大了松動貨幣力度,這種反常現象顯然是值得深思的。筆者認為,管理層在言論中肯定會有所克制,即不會透露出太多對樓市的態度,但行為中多少會流露出真實意圖。
在寬松政策不斷加碼背景下,如果樓市未來能大致平穩,那麼銀行股等一大批權重股走勢也有可能平穩,如此股指的下跌空間應比較有限。如果再考慮到新股分流資金在未來極可能大幅緩和,那麼下半年股市可能蘊含一些機會。
在管理層方面,今年下半年『滬港通』成行已是大概率事件,筆者認為這是個倒逼制度建設的契機,不過管理層能否抓住這個契機仍有待觀察。
大家知道,A股最大的利空恐怕就是擴容了,以往當股指較低時,管理層往往本能地緩發或停發新股,而炒起來後新股供應即大量增加。其實這樣的做法對想做行情的機構是最為不利的,即低位吃不到貨,高位卻被關門打『狗』。
基於上述考慮,筆者認為目前投資者已不宜完全空倉,應該拿些底倉,然後以平常心等待。就目前形勢看,拿一些底倉去至少是可以打新股的,所以應該是可接受的,畢竟如今的理財市場利率已大不如從前。
短期內大盤反彈力度可能仍比較有限,因為資金面困擾仍在。從周二各分類股指看,成交額大致與周一持平,這或暗示了資金面的改善暫不明顯。本周打新資金漸漸回流,這原本有利於資金面的改善,然而月末也越來越近,可能這又使新股資金回流弱化。