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周四(6月19日)亞市早盤,國際現貨黃金交投於1278.28美元/盎司,隔夜黃金可謂過足了一把癮,雖然在亞盤和歐盤的交易時段顯得有些波瀾不驚,但在北美時段黃金探底回昇,FED決議公布前後也至多影響了黃金3美元,最後收盤收在日內高點,那麼接下來行情如何演變,可關注三大看點。
首先FED決議提供了以下線索:
經濟現狀及前景—經濟出現好轉,但面臨諸多不確定性因素,經濟環境需要提前預估,同時表示第一季度GDP差勁是因為暫時性(天氣)因素
耶倫表示,美國經濟出現好轉,正逐步邁向美聯儲預設的目標,而且許多經濟領域的表現已經好於總體經濟增長趨勢。
她同時指出,下修2014年經濟增長預估主要是由於第一季度的糟糕結果,而第一季度國內生產總值(GDP)增速大幅走低是受到了暫時性因素的影響。她還提到,美聯儲決策層人事變動可能造成經濟預期狀況的變動。
耶倫說道,潛在增速可能在一段時間內放緩。她表示,對經濟前景作預估時仍面臨著諸多不確定性因素的影響,美聯儲正在對可能威脅經濟穩定的因素加以密切關注。
削減量化寬松(QE)—例行縮減100億購債規模至每月350億規模,並表示目前削減購債規模並未對市場產生影響,並希望今年晚些時候出臺修改後的退出策略
耶倫稱,美聯儲已經適當削減了量化寬松措施規模,並將在未來會議上保持有序的削減購債。
她指出,縮減QE並無預設的進度表購債,取決於就業和通脹前景。她還表示,縮減QE力度未對就業及通脹率狀況造成過大衝擊。
耶倫說道,美聯儲討論政策正常化進程並不象征著立即行動,聯邦公開市場委員會將在未來的會議中繼續討論正常化工具。她希望能在今年晚些時候出臺修改後的退出策略
昇息—如果經濟強於預期,在QE結束後,低利率水平仍將維持相當一段時間,美聯儲可能會提前加息
耶倫說道,在QE結束後,低利率水平仍將維持相當一段時間,二者之間並無固定的時間間隔,至於何時開始調整基准利率完全取決於經濟前景狀況。
她表示,如果經濟不及預期,可能維持寬松政策更長時間;如果經濟強於預期,會提早昇息。她稱,重要的是使市場認識到利率路徑有一定的不確定性。
在被問到長期利率預測下降時,耶倫表示委員會的組成出現了改變,較低的長期利率反映金融危機的餘波。
耶倫還提到。美聯儲成員對未來加息前景的預期顯示大家在政策觀點上仍有分歧。
通脹—基本維持了核心物價指數2.0%的界限
耶倫稱,美聯儲認為美國總體通脹率最終將回昇到2%左右,最近證據表明正在朝這一目標邁進。她表示,不希望看到通脹長期低於或高於目標。
耶倫說道,盡管通脹率水平仍遠低於美聯儲的預期水平,但近期已經有所走高。她還提到,近期通脹數據遭到了諸多暫時性因素的乾擾。
耶倫還表示,通脹和就業目標目前都需要寬松政策,如果未來通脹或就業超出目標,會采取平衡的措施加以應對。
失業—下修今年的失業率目標至最低6.0%的界限,並在未來的兩年內指向5.1%
耶倫指出,美國失業率水平仍然過高,不過,就業市場正在進一步持續全面好轉。她稱,就業增長足以使得勞動力市場的閑置隨著時間減少。美聯儲認為美國失業率將在2016年回到正常水平。
耶倫表示,就業復蘇將促進此前退出勞動力市場的失意求職者重返就業,但另一方面就業參與率的回昇或使失業率下降速度放緩,同時長期結構性失業狀況或使相關人群的就業信心永久受挫,從而使就業復蘇進程遇阻。
她還說道,隨著勞動力市場收緊,預期實際工資增長將上昇,不過,目前工資增長仍然牢牢受控,大約在2%。
未來看點1—GDP是否能在第二季度回昇至正常或超預期水平
美聯儲把GDP預期從2.3%-2.8%下修至2.1%-2.3%,這與世行和IMF在前幾日把全球GDP增速預期下調了將近10%的做法如出一轍。
世界銀行稱,將2014年全球經濟增長預估由1月時的3.2%下修至2.8%;將發達經濟體今年增長預估從1月時的2.2%下修至1.9%,但稱復蘇動力增強;並將美國經濟增長預估從2.8%調降至2.1%,以反映年初時惡劣天氣對經濟增長造成的影響。美國的經濟增長預估則是從2.8%下修為2.1%;
國際貨幣基金組織(IMF)周一(6月16日)將美國2014年經濟增速預估下修0.8個百分點,至2%,理由是寒冬天氣、住房市場以及國際需求疲軟。
IMF在對美國經濟年度評估中預計,該國今年剩餘時間和明年經濟增長會有顯著回溫。IMF維持2015年美國經濟增速預估在3%不變。
IMF表示,美國未來幾年潛在增長率預計約為2%,低於歷史均值;經濟預計會在2017年底纔達到充分就業。
IMF稱,美國必須采取行動來提振生產力、增加勞動參與率。其敦促美國擴大工資收入抵稅額並上調最低工資,以減少貧窮。IMF還稱,美國需提高汽油稅,取消抵押貸款利息扣除。
未來看點2—核心通脹數據會否在未來的1-3個月內達到1.5%至1.7%的水平
美聯儲仍把長期的通脹目標設置在了2.0%,雖然把今年的目標有所下修,但不改變原先設定的最終目標。
我們從數據走勢圖可以看到2%的數據在上一次出現的時間實在2012年的第一季度,當時由於多次的量化寬松,導致了通脹出現了持續上昇,而當時的黃金價格則在1600-1800美元。
美國勞工部(Department of Labor)周二(6月17日)公布的數據顯示,美國5月消費者物價指數(CPI)錄得逾一年最大漲幅,因各種商品和服務價格均走高,表明通脹壓力穩步上昇。這可能導致美聯儲(Fed)官員在討論何時上調短期利率時面臨壓力。
數據顯示,美國5月未季調CPI年率上昇2.1%,為2012年10月以來最大昇幅,預期為上昇2.0%,前值為上昇2.0%。
可見美國的通脹已經開始抬頭,而最新一期的數據顯示,美國4月核心PCE物價指數年率增長1.4%
,幾乎快達到了美聯儲設定的通脹目標。
通脹是否會在這三個月內達到美聯儲目標,並使得美聯儲出現調整數據預估的情況,也值得關注。
未來看點3—非農人數能否繼續維持在18-20萬人以上的高位
波士頓LPL Financial的經濟分析師John Canally稱:『這顯示,第一季度經濟景況是異常特例,我們現在又重回良好的創造就業步伐。整體而言,這是個強勁的報告。』
盡管5月就業崗位增幅低於4月的28.2萬,但仍為連續第四個月增幅在20萬以上,這是經濟復蘇重要的裡程碑。
美國經濟終於全數回補衰退期間喪失的870萬個就業崗位。在2010年2月觸及谷底後,就業崗位已回昇880萬個。但自那之後適齡就業人口增加了1060萬人,而有1280萬人離開了勞動力大軍。
富國證券(Wells Fargo Securities)高級分析師Sam Bullard表示:『就業市場復蘇的軌跡仍比所有其他的都要慢。這將不會改變,就業復蘇還沒有快到能令許多停止尋找工作的人很快回來。』
經濟分析師預期,先前受挫的勞工可能陸續重新投入勞動力。雖說這是對勞動市場展現信心,但也可能會放緩失業率下降的速度。
北京時間周四(6月19日)09:00開盤後數據顯示:
上海黃金交易所黃金T+D周四盤初報255.97元/克,漲1.94元,漲幅0.76%。
上海黃金交易所白銀T+D周四盤初報4145元/千克,漲31元,漲幅0.75%。
上海期貨交易所黃金主力期貨滬金1412周四盤初報257.25元/克,漲2.05,漲幅0.8%。
上海期貨交易所白銀主力期貨滬銀1412周四盤初報4173元/克,漲44元,漲幅1.07%。
截止北京時間9:05,國際現貨黃金價格報1278.59美元/盎司。