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歐洲央行於本週四公佈了新一期的利率決議以及進一步寬鬆的貨幣政策,市場反應強烈,歐元先抑後揚。
歐洲央行決定將基準利率下調10個基點至0.15%,降息幅度小於之前市場預估的15個基點,並將存款工具利率降爲-0.1%。同時,歐洲央行宣佈向銀行提供新的長期再融資操作,初步規模爲4000億歐元。
受上述消息帶動,歐元兌美元一度下探至1.3502。然而,由於歐洲央行並未立即採取大規模資產購買計劃即量化寬鬆貨幣政策,這在一定程度上給了歐元喘息機會,促使歐元站穩反彈。
中國銀行外匯分析師認爲,從長期看來,歐元向下的可能性較大,短線的反彈爲中長線做空歐元提供了良好的建倉窗口。
週四,美國公佈上週初請失業金人數增加至31.2萬人,高於預期。但基本趨勢仍指向勞動力市場表現堅挺,這對美元指數形成一定支撐。
在歐元區降息、大量流動性注入的同時,美聯儲卻在逐漸縮減QE規模,“美緊歐鬆”的新格局若隱若現,這將驅動美元兌歐元進入一輪升值週期。瑞銀外匯策略團隊預計,歐元兌美元匯率到今年末可能降至1.25。
談及歐洲央行貨幣政策對於中國市場的影響,瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤認爲,未來一段時間的短期資本流動取決於匯率政策動向以及中國國內的經濟基本面。
來自中國外匯交易中心的最新數據顯示,6日人民幣對美元匯率中間價報6.1623,較前一交易日大幅走高85個基點。人民幣匯率的未來走向成爲市場關注焦點。汪濤預計,人民幣匯率後市將穩定在相對低位,但不會持續貶值。
在人民幣匯率未來走勢不甚明朗的情況下,一些看跌人民幣的投資產品應運而生。爲吸引押注人民幣在未來數月繼續貶值的投資者,香港各大銀行近日紛紛推出看跌人民幣結構性存款產品。中銀香港首度推出看跌人民幣結構性存款產品,如果9個月內人民幣與美元匯率比初期設定的匯率下降1.7%,投資者將獲得6.8%的年化收益。此外,恆生、匯豐、渣打銀行也推出類似產品。安邦諮詢高級研究員賀軍表示,這些看跌產品的推出有助於完善香港人民幣市場的產品結構,在人民幣匯率進入雙向波動區間時,將增強人民幣在離岸市場上的吸引力。
國內經濟基本面方面,穩住增長前景是穩定短期跨境資本流動的關鍵。短期內實體經濟在“微刺激”和出口復甦的支撐下呈現出了初步企穩的跡象,但下半年穩增長的壓力仍不容忽視。
商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究部副主任白明向記者表示,一旦歐元貶值形成趨勢,將使得我國對歐洲出口壓力增大。