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周四歐洲央行宣布把指標再融資利率從當前的0.25%下調至0.15%,並首次把存款利率降至負0.10%,歐元區正式踏入負利率時代。隨後歐洲央行主席德拉吉在隨後的發布會上稱將結束SMP衝銷、准備實施QE(ABS購買),引入4000億歐元的更長期LTRO。此外,本應持續到2015年7月的固定利率完全配額延長至2016年末。
當被問及大規模資產購買時,德拉吉稱,尚未結束,廣泛的資產購買是我們可以采用的一項非常規工具。
歐洲央行停止購銷將為其銀行系統增加1650億歐元的流動性。歐洲央行擬實施更長期的TLTRO,最初規模為4000億歐元,TLTROs將於2018年到期。上一輪LTRO操作將於2015年初到期,主要被銀行用來購買了國債。而新一輪LTRO會不同。去年12月德拉吉曾稱,『我們希望確保新一輪LTRO主要用於經濟。德拉吉還宣稱,固定利率完全配額延長至2016年末。按計劃這一政策本應持續到2015年7月。該政策可讓銀行通過合格抵押品從央行獲取無限量資金。
德拉吉還稱,利率維持低位的時間可能長於此前預期。歐洲央行今天公布六月利率決議,三大主要指標利率齊降,再融資利率削減至0.15%,隔夜存款利率削減至-0.1%,隔夜貸款利率削減至0.40%。歐央行成為全球首個推行負利率政策的主要經濟體央行。德拉吉表示,『出於各種實際目的,我們已經達到了區間的下限,但不排除對利率進行少量技術性調整。』
最近一系列歐元區經濟數據疲軟,一季度GDP回落至環比增長0.2%,5月制造業PMI回落、服務業PMI不及預期,失業率高企。德拉吉稱,歐元區經濟復蘇緩慢、脆弱、不均衡,但仍在復蘇中。歐元區經濟前景面臨下行風險。『我們對結構性改革的進度感到不滿。雖確認經濟正在逐漸復蘇,勞動力市場進一步提昇,但失業率很高。』
歐洲央行今天還下調2014年歐元區GDP至1.0%,並調降了2016年底前所有通脹預期。5月歐元區通脹率意外下降至0.5%,與三月逾四年低點一致。德拉吉在新聞發布會上稱,『我們正對低通脹持續時間過長的風險作出反應。通脹率越長時間無法上昇,管委會就將越長時間對此進行關注。我們對已采取措施會在中期內將通脹率向2%目標拉近有信心。』
負利率消息公布後,歐元衝高回落,大幅下挫逾80個點,至4個月低位,隨後接近於歐版QE的言論一出:國際黃金價格刷新日低至1240.75美元/盎司,後暴漲逾16美元,至1257.5一線;現貨白銀先是下跌至3712,隨後又強勢拉昇至3799,最終被3800重要整數關口所壓制。
歐元區實行負利率一出貴金屬市場開始下跌,而對於歐版QE而言,國際上主要流通貨幣的政策走向,特別是QE都會促使國際避險情緒加重,類似於美元QE推昇貴金屬市場價格迅速高企。
今晚重點關注:
20:30美國失業率
20:30美國平均每周工時
20:30美國私營部門就業人口
20:30美國平均每小時工資(月率)
20:30美國非農就業人口
中盈金融研究院分析師:夏春富
2014.06.06
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